“用我们独到的眼光，让顾客有机会在同一地方、从上千种运动产品中选出自己的最爱。”——Foot Locker Retail Inc.
零售行业向来都是风水轮流转。前几年一个品牌还被炒得热火朝天，说不好现在就日落西山了。在运动服饰这个细分行业里，大家都是着牌子挑东西。运动产品的品牌效应比其它任何服饰的品牌效应都要强。Nike，Adidas，Under Amour这些理所当然是大多数人的选择，而阿迪王、鸿星尔克、匹克、特步这些难免给人一种不是“正宫”的感觉。
一个新的品牌想在原有的大佬品牌的夹击中突出重围是难上加难的。可是聪明人会做聪明事，此路不通不如变道行之。不论行业再难混，总有人能做得风生水起。
自行设计品牌难成气候，那不如卖已经成气候的品牌的产品，赚中间差价又何乐而不为呢？
Foot Locker做的生意就属于这种。我算得上是个运动鞋爱好者，很多鞋也是在这家店买的，在Footlocker你总能买到很多较为稀缺的潮品。拿NIKE来说，很多NIKE专卖店没有的款式，Footlocker偏偏能拿很多货去卖。是的，没错，就这一点让我十分想弄清楚它的经营模式。
运动服饰品牌算得上是进入门槛低的行业，进去容易，可要做到开花散叶并不简单。可是Footlocker算得上一枝独秀，这点从其强劲的股价走势可见一斑。
欣赏一下Footlocker的历史股价走势图。Foot Locker成立于1974。2010之前，没什么好说的，股价都在40美金下来回波动。2010年到了，FL焕然新生，股价从当时的10美金一路涨到了现在的76美金。
从结果出发导向过程，不难想到FL必定有牛逼的经营模式，而且这种模式别人很难复制。无论是抢占了先机，还是另辟了蹊径，总而言之，Footlocker拥有很宽的护城河，这个优势让它成为一桩good business。
Footlocker是美国最大的运动服装、运动鞋零售商，创办于1974年，总部在纽约曼哈顿，门店遍布北美、欧洲和亚太市场 23个国家地区，公司自有门店总数 3396家，另在中东、德国、韩国还有64 家授权经销店。
Footlocker起先隶属于美国历史最悠久的折扣零售商 F. W. Woolworth Company，1988年才正式成为独立公司。而成立于1878年的母公司F. W. Woolworth Company由于不堪沃尔玛的冲击，于1997年关门停业。遗留下的独子FL继承了母公司“折扣零售”的DNA，在此后的40年间发展壮大。
探索Footlocker的经营模式和护城河
FL是如何玩转“销售平台”的生意的？
Footlocker做的事情理解起来很简单，可以简单归纳为：贩卖服务。
它为各大运动品牌提供集中销售场所，从中赚取产品差价，也可以把它叫做服务费。
Footlocker的主要供应商有Nike (NKE)，Adidas (ADDYY), Puma (PMMAF), VF (VFC), 以及Under Armour (UA)。这5家供应商的商品占了Footlocker 90%以上的销售产品。
那么Footlocker提供了哪些服务呢？
其实店铺里的产品陈列空间，装饰，销售员的服务，电子平台的展示，广告营销服务，提供销售数据分析，预测市场喜好等等都是Footlocker为各大运动品牌提供的“服务”。
Footlocker是一家存活了40多年的老牌retailer，它的分销渠道，营销方式，广告，库存管理方式，销售数据统计都是老练纯熟的。拿售货员的培训来说，Footlocker有对着严的聘选制度和培训制度，每一位门店售货员都是销售精英。
一个相对新兴的品牌，如UA，商品入驻 Footlocker后能借助后者的优势增加自己的品牌曝光度。
这种生意是一种win-win模式，Footlocker能借此赚钱“服务费”，品牌商多了一种销售渠道，增加了曝光度。这里形成了一个正向循环。
过去几年，Footlocker“贩卖服务”的生意做得如何？
Sales逐年增长，ROIC逐年增长。
每平方面积销售额逐年增长，店铺面积利用率不断提高。
存货周转率逐年增长。卖得好，又卖得快，库存逐年减少。
Footlocker的零售业绩节节攀升，所以从2010年至今，其股价才能10美金增长到76美金左右。
回到循环之初，这里存在一个关键问题：
为什么Footlocker能卖得好呢？换一种说法：各大品牌自己也有店，为什么它们愿意把产品摆到FL的门店去卖呢？
早期的明星捆绑营销：
1974年，第一家Footlocker店在加州开业，大肆宣扬“专业体育的艺术”。 Footlocker口中的艺术是指：“用我们独到的眼光，让顾客有机会在同一地方、从上千种运动产品中选出自己的最爱。”如果说每一家伟大的企业都有一个信念，那么这就是Footlocker的核心信念，也是它终极商业模式的雏形。
最早的 Footlocker是万千鞋店中的一家，不过卖的鞋在款式上风格独特，吸引了很多球鞋爱好者。
在取得了一定的成功后，Footlocker将重点放在比赛宣传上，比如当时极为流行的青少年“3对3”篮球赛，作为发起者之一的Footlocker促成了“3对3”篮球的风靡。人们对体育明星有近乎疯狂的崇拜，Footlocker通过比赛，让自己的商品与体育明星捆绑在一起，树立起了品牌。
Footlocker早年的成功可以总结为三个词：
走俏鞋款
明星
比赛
跟各个运动品牌单打独斗的销售情况不同，Footlocker 为各大品牌提供了一个共同的销售场地。由此形成了1+1＞2的效应。客户在Footlocker一家店里就可以买到多种品牌的运动产品，而这些产品恰巧又是经过精挑细选出来的走俏产品，客人的留店时间被延长了。
注重互联网渠道，数据库支持销售：
早在1997年，Footlocker就已经将体育热情燃烧到了网络上，他们搭建了自己电商官网。在当时的零售业看来，这个举动很出奇：运用了大量的数据链接，覆盖的体育品牌超过数百个，产品不计其数。
在当时Footlocker网站就提供即时库存数据查询服务。顾客在看好一件商品之后，可以先查库存；如果没有，可以留下预订单；还可直接预订未上市的最新款产品。
这种大数据支持的查询服务一直延续到现在，时至今日美国很多客户在购买运动产品时都会去Footlocker网站上先查查，人一旦形成了习惯就很难改变，利用Footlocker官网查询的行为成了风气后也很难戒掉。
经历了近20年的电商建设，Footlocker极佳的线上体验已经秒杀很多网站。24小时在线客服，精简的网页体验，详实的产品信息都成为了Footlocker的优势。
Footlocker早期对电商平台的布局，让它搭建了详实的数据库。
利用数据库，Footlocker可以推测出火爆款式，对色彩、鞋型、元素进行大数据统计推测，这些数据是品牌商梦寐以求的，因为Footlocker的数据是各家品牌商的综合数据。
Footlocker在引进商品入驻店面之前，都会和各大品牌商进行数据分析，推测下一个潮流爆款是什么。某类产品销售客观，Footlocker会和品牌商商量增加供货量。这种“服务”对品牌商而言十分珍贵。
背靠大数据，Footlocker甚至有引领潮流的能力，通过发行合作款和联名产品刺激销量，比如火遍全球的NMD。还有NIKE的华莱士系列，Footlocker也有特定配色和款式。
从聚焦到全面：
在成立之初FL聚焦的是Kid’s鞋类。专攻儿童、青少年的篮球鞋，跑步鞋，以及相关服装产品。
Footlocker从相对聚焦的产品线摊开，涵盖了专业运动，篮球潮牌运动，休闲服装到自营潮装等多个维度。
FL旗下的连锁店形式多种多样。有开设在综合购物广场的门店，也有开在路边街头的连锁店。FL按照不同的目标群体设立多种品类的连锁店：Foot Locker Approved、Kids Foot Locker、Lady Foot Locker、Champs Sports, Footaction USA, CCS, House Of Hoops等。电商平台的业务有Eastbay 和 Footlocker 两个网站。
FL把运动服饰这个行业的产品做了精细划分，从线下到线下，从潮品店到女士鞋品店，面面俱到。
Footlocker在运动服饰领域全线布局，共有3000多家门店，在欧洲，加拿大，亚太地区具有布局。全线布局意味着Footlocker有广泛的分销渠道，这种分销渠道是很多品牌商可以借助的。
这40年来，Footlocker给自己挖了一条很宽的护城河，也让后起之秀的出现变得困难重重。
Footlocker最新财务数据统计及估值
前不久Footlocker发布了2016年Q4财报和10K财报。财务数据依旧亮眼：
2016财年Sales达到77亿美金，同比增长4.8%。
2016财年净利润达到6.64亿，同比增长22.7%。
2016财年每平方销售额达到515美金，去年为505美金。
2016财年同店销售额增长4.3%。
在运动品零售领域，Footlocker的主要对手有：
Dick’s Sporting Goods (DKS):市值 52亿美元
Cabela’s (CAB):市值 31.9亿美元（户外服饰用品零售商）
DSW (DSW): 市值15.33亿美元
Finish Line (FINL): 市值6.32亿美元
Footlocker当前市值是99亿，是名副其实的老大。五家公司中，FL的P/E是最低的，仅有15.42。
在过去几年Footlocker经常被华尔街低估，从下表中可见，Footlocker的实际营业额和EPS多次超出了华尔街预期。从这个层面来看，市场给Footlocker的估值也是偏低的。
提炼总结：
1974年从母公司分离出来，1999年母公司破产，Footlocker却抓住了众多的机缘，做成了这桩“贩卖服务”的生意。
在40年的发展中，Footlocker背靠大数据，分析市场，拥有超高的潮流探测能力，这些特质让它成为了护城河较宽的企业。
我们总是喜欢拿老美和中国的企业进行对标比较，可是事实是在经济，文化，人种等各种差异的综合影响下，很多事情是无法横向对比的。
往大了说，国内的体育文化、或者说篮球文化的扩散比较滞后。往小了说，淘宝的存在已经危机了一波实体店，更别说要在文化扩散本身滞后的前提下，在品牌店原有优势的打压下再自立门户开综合运动实体店。
Footlocker的经营模式不是传统意义上单一品牌专卖店，它是多种品牌的综合卖场，你可以将它理解成小一号滴迪卡侬，只是它的产品更多经过精挑细选出来的“爆款”潮流产品。
在目前来看，Footlocker的估值并不算高，营收状况良好，现金流状况良好，门店线上双管齐下都让Footlocker形成了一定的垄断优势。
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