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中性回撤近30%,这几家量化简直了。。。

i资管工厂  · 公众号  ·  · 2024-04-02 20:15

正文

厂长提醒:本文内容仅对合格投资人开放!

私募基金的合格投资者,是指具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元,并且符合这些相关标准的单位和个人:

(一)净资产不低于1000万元的单位;

(二)金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。

说明下,金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。最后,私募基金风险大,文章所列产品表现仅为历史走势,不代表未来表现,不构成收益保证。文章内容仅供参考交流,不构成投资建议哦~


厂长的话
这几年,市场上一直有一种声音,小票不强,量化就做不出超额。然而经历了春节前的小微盘崩塌,现今依然有不少优秀的量化管理人做出了不错的超额。部分中性产品年内收益甚至已经超5%。所以这些超额优秀的管理人到底有哪些?

这些中性产品创新高了

今年前三个月,市场波动极大,经历从3000到2600再回到3000的过程。


这样的极端行情下,量化管理人之间的超额分化严重。


而中性产品的业绩则直接体现了量化私募的pure alpha能力。


衍复、鸣石、宽德、盛冠达、世纪前沿 等知名私募的中性产品近期不仅创了年内净值新高,也创了产品净值历史新高!


数据来源:火富牛

可以看到,衍复和宽德在春节前都有一波超7%的回撤,然而他们坚持了自己模型,没有人工干预,后续净值反弹修复也较快。


这两家管理人目前基本属于头部明灯,经历了多次量化困境,超额依旧稳定。


而鸣石、盛冠达、世纪前沿的产品,前三个月回撤都在0.5%以下,运行十分平稳,其中 盛冠达和世纪前沿的产品更是成立以来的最大回撤都在2%以下。


鸣石和世纪前沿的产品都算是300中性产品,主要都用IF对冲,其中鸣石对冲端也会有IM辅助。


鸣石自“分家闹剧”以后,超额一落千丈,今年超额水平算是有所回升,虽然不至于到第一梯队,但平均水平还是达到了。


世纪前沿的业绩算是在厂长预期内,他们家风控一直做得比较严。


盛冠达这边控制回撤的方法则更多是靠多策略,这只产品并不是纯中性,而是 30%套利+70%中性。


套利+中性混合的策略也确实让这只产品的净值曲线更为平滑。


主观也做量化

有意思的是,一季度中性策略业绩较好的产品里也出现了知名主观的身影。


比如拾贝和石锋。


两家私募的中性产品一季度收益都在4%以上,且都是管理人的量化团队单独做的产品。


数据来源:火富牛

其中石锋的这只产品双边换手100-200倍,持股一般在500-1000只,用IM(中证1000股指期货)对冲。






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