市场回顾
：
在国内政策利好的推动下，跟随商品市场延续上涨趋势；10月11日，环球铝业GAC旗下几内亚氧化铝公司的铝土矿出口被海关暂时叫停；11月7日，巴西380万吨氧化铝厂因物流原因，导致产能下降；今年枯水期，预计云南、四川地区不会限产，且10月四川有少量复产计划。
市场分析
：
宏观方面，国内政策持续发力，海外政局扰动加大，需求预期保持乐观，为铝价提供上行动力。
供需基本面方面，中长期供应缺口扩大，产业链整体持续去库，对铝价支撑较强；铝土矿紧张持续，氧化铝紧张加剧，预期偏强；需求方面国内政策利好下，终端需求年底翘尾现象加强；铝土矿、氧化铝库存低位下行，产业链主动补库意愿加强；需求增速超过供应增速，预计11月将持续出现短缺。
相关品种方面，宏观预期变化，尤其是对后续国内政策落地和海外地缘风险，有色板块整体提振，氧化铝受于现货紧张短期难以缓解，持续强势。
技术方面，仍处于上涨趋势中，压力位为前高附近。
市场判断：
短期，供应高位，原料成本支撑增强，需求年底翘尾加强，供需紧张持续，主动补库加强，电解铝区间为【20000,22500】元/吨。
中期，电解铝产量维持高位，而铝土矿供应受限，氧化铝价格偏强；电解铝成本支撑，但再生比例提升增加供应利空，宏观情绪影响需求预期，电解铝波动增加，预计区间震荡，区间为【19000,22500】元/吨。
需关注国内外宏观情绪变化及地缘政治风险。
