港股六月入市未晚 资金将继续流入两地股市

来源：腾讯证券

据香港经济日报报道，港股本月‘五连捷’在望，市场下月将聚焦美国联储局加息及MSCI会否纳入A股两大议题。

荷宝投资管理认为，MSCI的决定会令投资者更关注两地市场，随着北水持续流入，‘散户现在入市都未迟’。

荷宝投资管理中国首席投资总监缪子美接受专访时表示，无论从估值或资金面来看，港股均比A股更吸引，加上货币政策仍然宽松，美国加息预期又已反映在金融市场上，相信更多资金会流入两地股市，特别是北水在人民币贬值预期下将持续流入，因此对下半年港股表现趋于乐观。

缪子美指出，大市传统在6至8月相对淡静，故市场可能会较波动，但这不排除是入市的好机会。‘内银股的不良贷款比率已见顶，PPI（生产者价格指数）又已转正，经济复苏又有利企业改善回报率，加上该行看好企业盈利今年可改善至增长17%，种种因素都支持港股升势。’

今年港股有五大主题，分别是消费升级、科技及创新、医疗保健改革、工业复苏及供给侧改革，但金融市场首季已反映工业复苏及供给侧改革两项利好因素，而科网股经过前阵子一轮炒作后，目前估值偏贵，所以她近日减持了不少，惟科网股基本面依然稳定，故长线仍看好。

除科网股外，她亦偏好消费非必需品股，同时全球经济处于复苏阶段，投资者入市意欲大增，优质蓝筹更受青睐，故反映全球经济复苏的周期股如商品及工业股也可留意。

环球市场去年黑天鹅频现，缪子美称，今年投资市场的风险明显减少，她年初时预期今年最大的黑天鹅是法国大选，如今大选已尘埃落定，亦间接反映了大部分欧洲人民留欧的取向，所以未来欧洲的政治风险不高，相信德国大选也不会令市场失望，而美国减税憧憬将牵动港股的乐观情绪，美股向好也对港股有正面影响。

大市方面，高盛等外资行纷调低油价预测，油价下挫，美股昨早段好淡争持，截至本港昨晚11时30分，汇丰（00005）在美国挂牌的预托证券（ADR）折算报67.7港元，较港周一收市价67.75元低0.05元。计及整体蓝筹ADR表现，相当于恒指跌13点。

两地股市今日假后复市，招银国际策略师苏沛丰称，市场短线乏焦点下，港股料于高位横行，参考货运及发电量数据，预期今日公布的内地5月份PMI会有回调，不利周期股表现，建议投资者改持防守性较高的股份，如高息股、公用股及房托等。

利率为轴，经济为马——下半年影响各类资产的核心变量是……