中移动光纤光缆二期招标，价量符合预期，份额进一步向龙头集中。
中国移动光纤光缆二期招标结果公布，价量均符合市场预期，但相比于去年下半年的一期招标，份额明显向龙头公司（长飞、亨通光电）集中。亨通系（亨通、南方、古河、宏安）份额达20.55%，较上次提升9.1个百分点；长飞系为30.96%，较上次提升2.68个百分点，亨通系+长飞系总份额超过51%，说明行业份额向光棒供应能力强的龙头企业集中，寡头垄断格局明显。
量、价符合预期，国内供需关系继续偏紧。
本次招标的光纤量6760万芯公里，为今年下半年的用量；价格基本与去年持平，依旧维持高位，折算成光缆约120元/公里。部分投资者担心价格未能上涨是供需关系问题，但我们调研发现供需依旧偏紧，运营商议价能力较强是主要原因。我们判断，随着5G、家庭宽带的持续推进，在2018年中期之前，尚未看到供需关系改善的可能。
光纤光缆供应全球趋紧，行业有望持续景气周期。
市场通常认为光纤光缆行业具有周期性质，厂商在经历过去两年的景气行情后，市场担心行业进入下行周期。我们认为，中移动、中国广电加码家庭宽带业务，以及5G建设将带动行业持续景气周期。无论是产业调研获得的数据，还是海外厂商的生产情况，都印证了这一点。我们认为，相关厂商业绩有望获得持续高增长。
推荐标的：龙头公司优势明显，推荐亨通光电（600487），长飞光纤光缆（受益）。
我们对比了两次招标情况，有光棒的企业此次优势尽显。推荐亨通光电（600487），港股公司长飞光纤光缆（5869.HK）受益。
催化剂：
大订单落地、2017年运营商集采超预期。
风险提示：
2017年运营商网络建设进度不及预期。
