产业接近临近点

PART1

可控核聚变： 据网传纪要， 3 月 26 日机构组织去合肥调研核聚变相关公司；可控核聚变由主题交易过渡到标包和订单落地，核聚变元年坚定看多。（合锻智能、融发核电、久盛电气、大西洋、永鼎股份等）

有色化工： 近期，部分金属、化工等产品价格走高；伦铜一度突破 10000 美元 / 吨，刷新 2024 年 10 月以来新高。（中毅达、红宝丽、键邦股份、亚邦股份、苏利股份等）

深海科技： 为做好深海技术成果，在海南转化落地项目需求征集工作， “2025 年深海技术成果在海南转化落地专项实施研讨会 ” 将于 3 月 27-28 日在崖州湾科技城召开。（太阳电缆、尤夫股份、先锋电子、正和生态、江苏新能等）

PART2

【可控核聚变】产业接近临近点，等待 ''aha moment''

# 一、近期催化频频、下一个 “ 顿悟时刻 ” “ 科研 - 产业 - 资本 ” 闭环加速核聚变商业化进程 # 二、国内聚变关键堆、招标在即

1 、等离子体所（ BEST 、 CFETR ） 2 、中核集团（环流器三号 HL-3 等） 3 、江西 '' 星火一号 '' 项目 4 、中物院（ Z-FFR 项目）

# 投资建议中游设备：联创光电（高温超导磁体）、国光电气（偏滤器、包层第一壁板、泵阀等）、安泰科技（偏滤器）；上游材料：西部超导、永鼎股份、精达股份等。

PART3

钠电池产业化加速，近期催化密集来临

# 事件 1 ： 3 月 24 日，比亚迪发布 24 年年报，年报称公司已打通钠电的生产工艺，达成 MWh 级储能系统的落地，性能方面，公司低成本长寿命钠电池实现 200Ah 的电芯容量、 10000 + 的循环性能。

# 事件 2 ： 3 月 28 日，中科海钠举办钠离子电池商用车解决方案产品发布会，围绕 “ 少装、快充、多用 ” 三个核心价值。 相较于锂电池，钠离子电池具备更优的倍率性、安全性和低温性能，远期规模化量产后 BOM 成本也会有明显优势，储能、两轮车和动力等特定领域产业化应用明确。

#4 月头部电池厂有望发布新一代钠离子产品，产业催化密集，因此我们重点推荐： 1 、正极环节：【振华新材】宁德钠离子电池正极独供，【同兴科技】聚阴离子路线龙头； 2 、负极环节：【元力股份】中科海钠硬碳负极主供，已实现百吨级出货； 3 、电池环节：【传艺科技】、【维科技术】

PART4