主要观点总结
文章介绍了法询金融举办的债券投研与风控能力提升研修班的内容，包括宏观经济及利率市场展望、城投债信用风险分析及风险提示、可转债进阶和利率债趋势交易分析预判模型等主题。文章还提到了研修班的讲师介绍、课程大纲、时间和地点，以及参会福利和费用。
关键观点总结
关键观点1: 课程主题与内容
文章介绍了研修班的主要课程，包括宏观经济展望、城投债信用风险分析、可转债进阶和利率债趋势交易分析等内容，这些都是债券市场的重要方面，对于投资者来说具有重要的参考价值。
关键观点2: 讲师介绍
文章介绍了四位资深讲师，他们在债券市场研究、投资策略和风险管控等方面拥有丰富的经验和专业知识，他们将分享相关经验，帮助学员掌握城投债、可转债、利率债等产品的投资策略和风险控制方法。
关键观点3: 课程时间与地点
研修时间定为2025年3月8日至9日，地点在上海。对于想要参加研修班的学员来说，需要关注时间和地点，并做好相应的安排。
关键观点4: 参会福利与费用
文章介绍了参会的费用以及优惠政策，包括单人报名、提前报名、多人同行的优惠等。此外，还明确了费用包含的内容以及不包含的内容，这对于有意向参加研修班的学员来说具有重要的参考价值。
正文
法询债券精品课，重磅来袭，上海线下课欢迎咨询~~
本期主题：
主题一 2025年宏观经济及利率市场展望
主题二 隐债化解关键期，城投债信用风险分析及风险提示
主题三 可转债进阶——进可攻退可守的权益工具
主题四 利率债趋势交易分析预判模型
面对当前中国经济新旧动能转换、地方政府债务转化、宏观经济与政策环境的变化等问题，债券市场面临新的挑战和机遇。回顾2024，展望及预测2025年宏观经济形势及利率市场，当前的债市基本面出现了哪些问题？债券市场有哪些机会？城投债信用风险分析及风险提示有哪些？相关机构如何应对债券交易与配置等。
债券市场具备多样性与复杂性，城投债、可转债、利率债等各类债券产品在市场中占据重要地位，掌握不同债券的特性和投资策略，对于实现投资目标至关重要。且债券市场存在利率风险、信用风险、流动性风险等多种风险。通过系统的学习，有效提升风险识别和管理能力，确保投资组合的稳健性。
为了帮助大家更好地理解和掌握，法询金融举办《债券投研与风控能力提升研修班》，邀请了四位资深讲师来分享相关经验，助您掌握城投债、可转债、利率债等产品的投资策略和风险控制方法，增强实战能力风险管理能力增强实务操作经验积累。
Y老师
现任国元证券研究所所长助理、总量研究负责人， 前任开源证券首席固定收益分析师、中银证券首席固定收益分析师、方正证券首席固定收益分析师。11年证券研究经验，北京理工大学数理金融专业业界硕士导师，《老虎财经》、《今日头条》、《百度百家》、《扑克财经》专栏作家，《经济观察报》专家库成员，CCTV证券资讯频道嘉宾，长于流动性研究， 曾在《经济观察报》、《财经》等主流媒体发表过60余篇文章，2016年获新财富第3名团队核心成员，2016年获Wind最佳宏观分析师第3名，2018年获今日头条最受读者关注固定收益研究团队第4名，2019年获财资(The Asset)本币债券最佳研究人员，2020年获云极十大人气导师。
A老师
头部券商债券承销部高级副总裁，清华大学工商管理硕士，拥有CPA，CMA等专业证书，在券商、信托等金融机构工作10年，在债券ABS业务实操、信用风险识别等方面具有丰富实践经验。
J老师
现就职于头部券商，擅长基本面量化投资、权益、可转债及可交债的投资研究，擅长领域量化策略投资，可转债研究及个股研究、固收+大类资产配置策略。从业以来累计管理规模超500亿。
W老师
现就职于某银行金融市场部投研经理， 自2013年从事金融市场业务，在济南农商行和山东省联社资金业务条线任职。先后从事资金业务、理财业务、债券投资和风控管理、观研究和策论分析工作。自2019年以来，主要负责宏观和固收领域投研工作。
擅长领域：
利率债走势预判模型、配置和交易策略，资金面分析预
判，票据转贴现收益率走势预判。
主题一：2025年宏观经济及利率市场展望（
3
小时）
一、金融周期精要
1.1 什么是金融周期
1.2 金融周期的四阶段
1.3 我们为什么要关注金融周期
二、当前债市的基本面出现了哪些问题
2.1 金融周期的失灵
2.2 背后原因的探讨
三、如何化解债市基本面问题
3.1 一些海外经验
3.2 零利率的经济逻辑
四、对当前债券政策的评估
4.1 目前政策的三个特征
4.2 关于政策的底线
五、展望2025—宏观经济
5.1 2025年经济和政策的状态
5.2 关于不确定性—债券政策是否能突破底线
六：展望2025—利率市场
6.1 当前债市的主要矛盾：预期和现实
6.2 政策的各种情境下的利率表现：良性牛市和非良性牛市
6.3 哪些指标可以确认行情，哪些指标可以提示变化
主题二：隐债化解关键期，城投债信用风险分析及风险提示（
3
小时）
一、城投债概况及政策演变
1、城投公司业务模式
2、城投债的风险判断逻辑
3、城投债的市场走势及当前的风险和机遇
4、城投债发展过程中的关键政策梳理
5、本轮化债政策对未来走势影响
二、城投债信用风险分析方法
1、所在区域的分析方法
1）关键指标分析
2）不同区域信用风险分析
2、城投公司自身状况的分析方法，城投公司自身状况对信用风险的影响
3、实际案例分享
三、城投债未来展望及风险提示
1、城投债未来走势预判，刚兑能否持续
2、城投债风险提示，是否值得继续追捧
一、可转债投资框架
1、转债的历史沿革和基础要素
2、可转债的详细条款拆解
3、可转债的常见指标和估值
4、可转债主流策略及策略间对比
5、如何研究可转债的股性？
6、传统可转债策略的进阶
二、可转债投资策略和风险管理
1、转债投资中的条款运用实例
2、如何给转债的定价，如何研究可转债的估值
3、利率和权益对转债投资的影响
三、大类资产配置视角的可转债定位
1、可转债在资产配置中的角色
2、转债和股票定位的不同
3、从公募基金视角看转债
四、如何看当下的市场
1、穿越波动的预期，怎么看当下的市场
2、可转债市场当前估值，机会和潜在风险分析
3、权益or 转债， 当下时点如何抉择？
一、长期走势预判
1.从政治周期角度，解析百年未有之大变局背后逻辑
2.从影响经济的长期因素角度，为何科技是必选项
3.从经济结构角度，探究未来经济结构对利率的影响
4.从微观主体角度，探究政府杠杆的必要性和可行性
5.从经济周期角度，探究经济困难时期还有多长
二、中短期预判指标体系
（一）探究经济影响利率的背后逻辑，并梳理核心指标
1.寻求名义GDP的替代指标（工业增加值+通胀）
2.从内需角度寻求最主要影响指标（房地产）
3.从前瞻指标提高预判的前瞻性（PMI）
4.从价格角度寻求经济改善的信号（PPI）
（二）探究货币周期的量化指标
1.从短期资金价格观察央行政策走势（DR007）
2.从中期资金价格预判长期资产价格走势（同业存单）
（三）探究信用周期的量化指标
1.从社融全口径观察社会融资需求
2.如何运用贷款来更加准确探究微观主体的融资需求
3.探究可观察企业投融意愿的量化指标（M1）
（ 四）从政策利率角度衡量债券交易的风险与机会
从政策利率与市场利率利差角度，探究债市风险及配置和交易价值（央行7
天逆回购、MLF）
案例：2019年、2022年、2024年9月等
（五）探究机构行为特征及对债市的影响指标
1.探究判断债市多空的量化指标及背后逻辑
2.简析国债期货分析预判指标，探究技术分析逻辑
案例：现场展示国债期货技术分析逻辑
三、中短期债市预判模型组建
1.模型组建月度和周度指标预判模型体系
2.模型使用方法和注意事项
四、利率债交易技巧
（一） 中长期交易技巧
