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来看一下今天市场上重要的消息，美国人工智能行业的领头羊英伟达昨天召开了技术大会，公布了新一代人工智能芯片，性能上比原来的产品比它的高端产品要高出 5- 30 倍，整个的算力带来的这种迭代让圈子内大家耳目一新，这个也变成了投资市场当中的旋风。
大家看到今天我们 a 股当中但凡跟英伟达能够沾上一点边，比如说跟英伟达一起去研究一下汽车自动驾驶，比如说跟英伟达一起去做游戏开发的迭代等等，那么这些上市公司的涨势都非常的喜人。当然我们关注这条新闻要关注它背后不可忽视的这种传导性，这个传导性不光是表面上大家看到跟因为大家能够蹭上，能够合作上，而是体现出来一种竞争的关系，这个竞争的关系就是从春节之后，大家看到美国这边关于人工智能、关于大模型、关于硬件等等一系列的这个迭代的速度是非常快的，那么这种一系列的成果和爆炸性的产品的推出，对于国内的影响肯定不仅仅停留在产业或者公司层面上，应该还会继续往上传导到政策决策层面。
人工智能这个领域是非常重要的战略要地，兵家必争之地，对于国与国之间的竞争来说更是如此。后续我们其实更应该关注的是政策层面上，对于这样一系列来自大洋彼岸的成果会做什么反馈？那么会不会在自己的国内更加的百上加斤去搞一些迭代，或者是搞一些研发？那么重金投入，那么在人工智能上下游整个这个产业链里面，包括算力，包括硬件，包括软件等等，应该会享受到相当长的政策，顺风政策的引导和支持，这个是算力、芯片等等这些科技赛道可能享受到政策的支持。
我们再来看他可能享受到的另外一个暖风，其实来自于对主流芯片的需求这个地方，主流芯片指的并不是高端的人工智能芯片，而是用在电子消费品，用在电动汽车等等这些方向上的普通的芯片。大家看到手机和电脑是芯片主要的使用场景，那么来自于电子消费品当中需求的变动就变得尤其的关键。来自于权威的数据，2023 年四季度，整个全球智能手机的出货量出现了同比和环比的恢复，结束了连续好几个季度同比下滑的状态，现在又重新可以了，形成了一个相对可观的上涨，这个对于整体电子消费品以及电子消费品上面所用到的芯片其实是有加持的。
以上是已经公布出来的一些数据和消息，那么可能还有一些在路上的，比如说在 4 月份的时候，大家可能会看到像小米汽车，像华为的一些爆款的手机，新款的手机的推出和面世，这些会不会再次来到刚才说的那条逻辑，就是电子消费品有一些爆品出现的时候会带动它的需求，所以这一轮的向上我个人理解可能还没有完全终结。
以上是我们说到的关于人工智能上下游，特别是算力、芯片等等这些方向上的一些可能的机会。接下来我们再来看一下政策层面上的一些新的变动，重要的会议，两会开完了之后，高层到地方上去调研到底去了，哪里能够透露出来？对于投资市场当中需要关切的到底是哪些赛道呢？前几天的时候我们跟大家聊到了二把手，是在开完两会之后去北京做调研，当时调研的主要内容是人工智能以及高端制造这些领域，这个体现了政策的意志。
这两天我们看到一把手到了地方上也去做调研，选的目的地是湖南的长沙，这个地方它的制造业基础是非常扎实的，非常雄厚的，去这个地方看了哪些跟经济或产业有关系的点，其中去了一家企业，这家企业是生产锂电池材料的，是锂电池材料的生产商，这家企业的名字叫巴斯夫杉杉电池材料有限公司，这个里面透露出来几个重点要画一下，第一个就是锂电池的材料生产商，第二个是巴斯夫，第三个是杉杉。
大家第一次听可能以为他是一家做服装的，以前的时候确实这个是他的老本行，但后来做多元化业务转型转的还是比较成功的，像新能源电池这个方向就是它渗透的其中一个子业务，它代表的是什么呢？就是传统产业在做转型，在向上寻找利润空间，在做新质生产力方向上它是有一些成绩在的，这个是杉杉的代表性。
那么另外一家就是它的合资公司巴斯夫，这个是德国的化工巨头，在全球也是非常响当当，所以它是国际性的大资本的一个代表。那么还有一个就是刚才我们说到的，他们的主营业务是锂电池材料，这个体现出来的是未来新质生产力当中关系到能源安全，也关系到产业链安全当中的一家公司，所以任何一个要去调研的公司绝对不是简简单单挑选出来的，肯定有一定的指向性，它指向的是什么呢？就是未来能够享受到政策水顺风的肯定是那些高端制造，肯定是那些技术含量比较高的，能够在解决国家战略层面上起到关键性作用的，能够有独门绝技的一些公司。
当然在这个地方刻意选择了一家合资性的公司，也再次向外释放出来了友善的信号，就是欢迎国际资本能够到中国来，在中国这个市场上能够开花结果，这个是我们从调研的目的地选择上跟大家透露出来的信息。所以在中国 a 股市场这个受政策影响如此大的一个市场当中，大家想到真正的后面非常重要的这股力量就是来自于政策。
那么政策未来的一段时间在什么产业上，什么方向上，什么类型的公司上会去释放利好？其实这个地方就给出了一个大概的框架，仍然沿着这个框架布局，或许它的胜率会更高一点。以上是我们聊到的两个方向，关于人工智能、关于算力以及关于新能源，聊完了这些享受政策顺风的，我们再来看一下享受政策逆风的房地产又遇到了麻烦。昨天晚上监管层对上市公司恒大地产做了巨额处罚，是个天文数字，恒大地产被罚了 41.75 亿，他的原来的老板许家印被罚了 4700 万，这么大的一个金额，非常罕见，历史性的、标志性的事件，这样的一个巨额处罚在现在这个时间点把它推出来，到底体现了什么样的一种意志？什么样的政策意志？两个，第一个就是房地产现在里面很多的巨头趴在地上起不来的，仍然是典型的负面教材，并不是要去挽救他，也并不要去治病救人，并不是要去做托举，现在下手还是非常狠的，所以不要抱任何幻想。
现在很多企业当中如果自己兜不住，确实内部有非常大的问题，那么该罚罚，该破产，该并购，该卖，该出去出局的就出局，这个趋势没有变化，所以房地产还是小心一点，这是第一个，第二个趋势就是大家看到监管需要拿出一个杀鸡给猴看的案例，需要一个负向的教科书，颁的一个大额的处罚来证明财务造假这件事情在市场上是不能够被容忍的，整个的监管会长牙带刺是会来真的，这次恒大地产之所以被罚的这么重，就是因为财务造假。
虚增了多少收入呢？累计这么多年，虚增了 5, 000 多亿的收入，虚增了 900 多亿的利润，这些都是凭空拿手加出来的，恒大地产为什么要冒这么大的险，虚增这么大的一个窟窿，就是为了把自己装扮得更好一点，到市场上再去融新的资金，其实是为了干这个事，拿新的钱。
当然这个事情完全靠恒大地产，自己一家去续增收入肯定不行，造假还会有一些第三方的中介机构参与，后面估计全都跑不掉。比如说帮着做审计的审计公司，对吧？帮着做法务的律师事务所，帮着做债券承销的投行，帮着做评级的债券评级机构，对吧？你怎么算出来 5, 000 多亿的虚假收入？最后全都被确认了呢？那么多双眼睛，那么多人、那么多的机构参与其中，难道谁对这件事情都没有察觉吗？所以我们说这个案子只是刚刚开始，现在应该有很多的中介机构是瑟瑟发抖，当行业当中我们看到一只蟑螂的时候，它肯定不是一只蟑螂，应该还有一大堆。
今天是恒大地产，后面可能还有很多跑不掉，监管也确实需要这样的案例，这样的处罚来表明态度，现在是监管长牙带刺，是清理门户今时不同往昔，对于原来一些传统产业，特别是财务上比较奔放的，管理上比较粗放的，包括传统当中的这种房地产还是够呛，现在还是等等看，短时间之内可能还是起不来，所以不要留恋过去的那个美好的时光。
最后我们再来说一下日本这边今天刚刚宣布的一个历史性的货币政策转向来聊聊它对于投资市场的影响啊。日本执行了十几年的超宽松货币政策，现在正式的退出了历史舞台，日本央行今天是宣布出现了上调利率，调到了 0 到0.1%，结束了历史上马拉松式的负利率政策。当然了这个消息本身按理说应该能够引发日元的上涨，能够拉动日本的股票市场，给日本的汇率形成一个支撑，但是因为这个消息提前被大家预知到了。
另外就是日本央行出来表态的时候，其实除了利率上调，其实其他的这个超宽松货币政策退出还是非常谨慎的，就是左手提高了利率，但右手在购买债券等等这些方向上还是跟之前的做法差不多，所以市场上会认为这个没有达到一个非常激进的状态，那么有这样的一个利好出尽变利空的状态，那么日元出现了一点回踩日本购买国债这个事情，其实目的就是为了拖高日本国债的价格，压低日本的利率。只有压低利率才能够形成对于经济的呵护，对于经济的拉动啊。
从这样左手和右手的配合上面，大家能够感受到的是什么呢？就是日本央行就是个老司机，从好长时间之前，大概半年、一年之前就一直在给市场吹风，说要退出超宽松货币政策，让整个的市场用充分的时间去消化了一下这样的一个大的波动和历史性的转变，那么后期也能够预见到这样一位老司机应该能够对于市场来说用一个相对比较平顺的方式，大家能接受的方式尽量的减少波动，是让大家慢慢的去适应新的货币政策的环境。
