城投退名单后，定价如何考虑？
2025年我国债券市场信用风险将如何展望
？两会前后转债市场的变与不变。城投有何新动
态？让我们一起看
看市场都是如何说...
地方政府及融资平台债务问题
，周而复返这些年，或许从宏观逻辑上有其不变的地方，在优化存量，严控增量的路径上，哪怕退出名单，或也难以简单以切割的措辞来形容，更多是压实责任。故而彼时，还是会回归到城投信用评估的逻辑上来考虑，一方面是公益性属性，另一方面则是经营性。
在传统的定价框架中，城投主体的评分由所属区域层面、主体自身层面两大维度构成；在四象限分类下，依然考虑所属区域、主体自身两大维度，但其中的权重分配将各有侧重。
来源：谭谈债市
退名单后的城投区分与定价
2025年我国债券市场信用风险将如何展望
？
展望2025年，
债券市场信用风险仍将持续暴露，但整体可控
；违约处置机制持续完善，违约处置效率有望提升；
化债背景下城投企业偿债风险整体缓释，市场化转型加速，短期内城投企业信用风险较小，关注弱资质城投企业商票或非标信用风险
；地产政策持续优化，但市场企稳预期尚未修复，仍需关注房地产产业链相关行业企业信用风险；监管趋严背景下，尾部高风险、弱资质可转债的信用风险仍值得关注。
来源：联合资信
2024年我国债券市场信用风险回顾与展望
两会前后转债市场的变与不变
近年来两会后权益市场风格均偏向价值板块。
2022-2024年，两会闭幕后的30个交易日内，国证价值指数相较国证成长指数均出现较为明显超额表现。
转债层面，近年来两会后转债估值不弱，大额高评级偏债等方向或有超额。
2022-2024年两会后30个交易日内，转债市场百元溢价率均较会前有所提升，幅度在1%-3%之间。
两会后转债市场风格或延续漂移，但估值或仍有支撑。
肥西城乡建设投资集团无偿划转资产
