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芒果超媒披露
2024
年度业绩预告，整体经营业绩稳中有进，质效提升，业务结构持续优化。
2024
年至
2027
年免征企业所得税的政策利好，进一步增厚公司利润空间。
1
月
17
日晚间，芒果超媒（
300413.SZ
）披露
2024
年度业绩预告，公司全年营业利润预计为
16.66
亿元
-20.26
亿元，
区间中值为
18.5
亿元，同比增长约
1.5%
，
扣非归母净利润预计为
15.40
亿元
-19.00
亿元，
区间中值为
17.2
亿元，同比增长约
1.4%
。
具体业务上，
会员业务发展表现亮眼，芒果
TV
年末会员数达到
7331
万，全年会员收入首次突破
50
亿元大关，同比增长超
18%
；广告业务回暖，下半年收入环比上半年增长
8%
，推动全年广告收入实现正增长；小芒电商全年
GMV
超过
160
亿元，同比增长
55%
。
2024
年，芒果
TV
会员业务通过提升运营效率、创新运营策略，实现会员规模与会员收入的双双增长，迈入更为健康的“量价齐升”阶段。
QM
数据显示，
2024
年
11
月，芒果
TV
的月度活跃用户达到
2.85
亿，稳居行业前三。
在优质剧综内容的加持下，芒果
TV
全面升级会员权益体系，推出高权益会员产品
SVIP
，构建
IP
定制节目、单点直播赛、剧综联动、超前售后四大增收矩阵，提升会员
ARPU
值，提高用户价值感知和付费意愿。
业内人士分析，从
2023
年下半年开始，芒果
TV
的会员业务就开始步入“换挡提速”通道，会员收入从
2022
年的个位数增长，跃升至
2023
年双位数增长。
2024
年会员业务更是首次突破
50
亿元大关，全年保持近
20%
的同比增速，在整个长视频行业来看，这样的增长实属不易。与竞品相比，芒果
TV
会员无论是
ARPU
值还是会员规模，都有较大增长空间。
芒果
TV
广告收入则迎来触底反弹，
2024
年下半年收入环比上半年增长
8%
，《歌手
2024
》共拿下
30
个品牌合作，《乘风
2024
》长期稳坐客户数和创收额的“双料冠军”，《小巷人家》总合作品牌数达到
30
家。
2025
开年大剧《国色芳华》共计收获特仑苏、东阿阿胶、畅轻、天猫、农夫山泉等
40
家广告主的提前押宝，强势刷新芒果剧集近年来的招商纪录。业内人士表示，芒果
TV
此次广告重回正增长，广告业务真正迎来业绩拐点。公司通过创新营销模式、聚焦重点品牌、激发内容活力等运营举措，将有效推动广告业务发展。
综艺方面，芒果
TV2024
年爆款持续井喷。
云合数据显示，
2024
年芒果
TV
综艺供给大幅增加，共上新
99
部，位居四大长视频平台之首；
Q4
综艺正片有效播放量同比增长
34.1%
，市占率
36.7%
，均排名第一。
《你好，星期六
2024
》《披荆斩棘
4
》《乘风
2024
》包揽灯塔年度网综正片播放市占榜前三；《再见爱人
4
》《歌手
2024
》更是成为“超级爆款”，牢牢占据全年综艺热点话题。
2025
年，公司全面推行综艺赛道主理人制度，综艺储备数量超
100
部，保持
40%
以上的创新比例，公司综艺优势将进一步扩大。
剧集方面，
芒果
TV
近年在内容上的加大投入已颇见成效，实现“剧变”突围，芒果大剧效应更加明显。云合数据显示，
2024
年下半年以来，芒果剧集表现显著攀升，剧集日均有效播放环比增长
24%
以上。
《小巷人家》播出期间，
CSM
全国网平均份额
5.27
，是
2024
年省级卫视第一，芒果
TV
站内电视剧热播榜
TOP1
霸屏
25
天，云合有效播放市占率最高达
20.8%
。
《国色芳华》开播不到
10
天，登顶各大权威榜单
TOP1
，截至
17
号，云合有效播放市占率超过
20%
，位居榜单第一，在激烈的开年大剧争夺战中强势领跑，成为当之无愧的“开年第一爆”。
在
2025
年片单中，公司共发布
100+
剧集，大体量作品显著增加，《五福临门》《水龙吟》《潜渊》《好好的时代》《韶华若锦》等大剧已进入“爆款预备役”。
在长视频内容之外，芒果
TV
微内容布局也取得长足的进展。据统计，芒果
TV2024
年上线微短剧
340
部，逐步构建起“长中短”贯通的内容生态。公司表示，
2025
年微创新中心将打造“
730
大芒剧场”、季节性主题、
7
大内容赛道，推动短剧精品化，打造行业顶级微短剧，
包括《还珠格格》高概念改编版、马伯庸首部监制短剧《少侠逆袭攻略》等项目。此外，公司将虚拟拍摄技术应用到“微内容”生产环节中，拍摄效率提升
20%
。
2025
年公司还将推出“山海智能生产平台”，全方位提升短剧内容生产效能。
值得一提的是，
报告期内，小芒电商继续保持快速发展态势，年度
GMV
已超
160
亿，同比增长
55%
。
平台通过圈层定制节目的规模化复制，跑通商品毛利覆盖节目成本的商业模式，《跳进地理书的旅行
2
》实现项目商品成交额近
1
亿元；平台独家打造综艺衍生形象“南波小兔”实现从内容
IP
到人物
IP
的商业价值转化，销量破
30
万件。
有研报指出，
IP
经济作为行业脉门，在
2025
年传媒行业的发展趋势中，衍变成小游戏、微短剧及“谷子经济”三大核心关键词，芒果超媒有望凭借资源优势，深挖
IP
商业价值，爆款剧综短剧化、
IP
衍生效应将逐步显现。
