独家研究 | 聚焦3.15：44家P2P网贷问题平台宣判解读

2018年政府工作报告提出，强化金融监管统筹协调，健全对影子银行、互联网金融、金融控股公司等监管，进一步完善金融监管。这已经是连续第五年互联网金融被写入政府工作报告，并且监管要求从“健康发展”、“异军突起”、“规范发展”、“警惕风险”到现在的“健全监管”，可反映出互联网金融发展成果得到了监管的认可。P2P网贷行业也出台了配套的监管制度，引导P2P网贷平台规范发展。

备案可谓P2P网贷平台“生死劫”，预计过半平台将无法获得备案资质。成功备案之前平台持续面临较大的生存压力，不合规平台将被迫转型、清算或寻求被并购的机会，当然也有不良平台出现跑路问题。3.15消费者权益保护日到来，预计有关问题平台的金融违法案例有可能再上黑榜。

本报告将梳理近年来的停业及问题平台，分析其发展新动态，并立足宣判平台，研究问题平台带来的社会危害及受到的法律惩罚，让更多的问题平台曝光，帮助投资人提高防骗意识，增强维权意识。

2017年1月-2018年2月，全国共有783家停业及问题平台。从单月停业及问题平台分布上看，受资金面紧张影响，2018年年初停业及问题平台数再度高企，影响2018年1月份停业及问题平台爆发率达3.69%（停业及问题平台爆发率=当月停业及问题平台数/（当月停业及问题平台数+当月正常运营平台数）*100%）。

虽然当下停业及问题平台数高企，但并不说明问题事件增多，实际情况是停业平台增多，行业内良性退出现象日渐成主导。

2018年前两个月，停业平台占比为68.75%，相对2017年同期增加了8.07个百分点。与P2P网贷平台野蛮生长时期跑路问题平台占比最多不同，目前跑路问题平台数较少、占比较低，2018年前两月跑路平台有5家、占比为3.91%。

另外，转型也是平台良性退出的方式之一。部分P2P网贷平台虽然无法达到备案要求，但发展过程中在资产挖掘、客户积累等方面培养出核心竞争力，这样的平台可能放弃P2P网贷业务而谋求转型，集中精力发展核心优势业务，比如有的平台用户流量较大转型做理财销售平台，资产渠道广的平台转型提供资产端借款服务等。从转型平台的业务类型看，较多平台转型做理财销售平台或资产端，转型做金融服务或众筹平台的较少，也有一定数量的平台转型从事电子商务、公用事业、生活服务、房产中介等其他业务。

我们从针对P2P网贷平台且一审裁判日期在2017年初至今的150多例刑事案件中，筛选出宣判结论公布详细、案情描述具体的44家平台，统计其运营时间、罪名、审判时间、危害程度、罪行处罚，可发现：

运营时间：超半数平台运营不足1年，

集资诈骗平台平均运营不足半年

问题平台中，既有五年期以上的老平台，也有运营不足1个月的新平台，可见新老平台均有爆发问题事件的可能。统计发现，问题平台正常运营时间普遍不长，其中超半数问题平台的运营时间不足1年。这其中又以运营时间在半年至一年的平台占比最多，为56.53%；运营时间较短（3个月以下）的问题平台占比近三分之一。

由于集资诈骗平台的通用伎俩就是通过高息吸引社会不特定对象投资，投资人资金流入平台个人账户，并且操作中往往采用“以旧还新”手法维持资金流，一旦资金流断裂，平台运营难以为继，所以集资诈骗平台的普遍正常运营时间较短，平均仅5个多月。

罪名：多起非法吸收公众存款罪，

数例集资诈骗罪

法院认定大部分问题平台罪名是非法吸收公众存款罪。44家问题平台中，法院判决非法吸收公众存款罪的平台占比为82.95%；集资诈骗罪的平台占比为15.91%，另外有1.14%的平台被判擅自发行股票罪。

法院判决平台涉嫌非法吸收公众存款罪或集资诈骗罪的依据，主要是区分平台非法集资是否以非法占有为目的。

而是否以非法占有为目的，认定标准较难准确界定。据平台的判决文书显示，法院一般从募集资金的用途判定是否以非法占有为目的，比如募集资金并非用于借款项目而是资金流入公司法定代表人或的个人账户，并将募集资金抽逃、私分、转移，用于偿还个人债务、个人消费挥霍等。

审判时间：审判周期几年以上，

最短耗时也要半年

审判时间指平台主要涉案人员被羁押至法院判决的时间。

受案件波及受害人数、涉案金额、证据资料搜集等因素影响，问题平台审判时间相差较大。

44家问题平台中，盛融在线的审判用时最长，为31个月；用时最短的为汇瑞财富和昌晟易贷，审判用时均为6个月；平均审判时间、众数审判时间均为16个月。

作为投资人，准确、及时收集以下资料有助于法院更早立案、更快审理。一是投资协议，二是银行账户、第三方支付转账交易明细，三是平台网页标的详情，四是网站后台电子数据。

另外，法院在判决前也会采集被害人陈词、证人证言，所以投资者面临损失时，不应抱有侥幸心理等平台还款，而应果断报案，清楚陈述参与投资的经过，帮助公安机关遏制非法吸收公众存款或者集资诈骗行为的持续蔓延。

危害程度：涉案金额多在亿元以下，

波及人数从十至千人不等

涉案金额指造成投资人损失的金额。平台在运营前期会返还投资人部分本息，所以涉案金额会少于平台集资金额。44家问题平台中，涉案金额在亿元以上的平台有e速贷、808信贷、盛融在线、众信在线、融资谷、银通贷、速可贷和积储在线，其中e速贷法人代表违反金融法律法规，一人犯两罪，造成投资人损失较大，涉案金额为9.1亿元。

涉案人数指遭受投资损失的人数。同样，平台的涉案人数也少于投资人数，规模多在千人以下。不过仍然有平台因爆发停业及问题事件给较大范围人群带来投资损失，比如808信贷，法院认定808信贷未归还投资额人群达4000余人。