中资离岸债券丨11月27日：成年人的崩溃，都是从借钱开始的

中资离岸债券 · 公众号 · · 2019-11-28 07:00

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市场概览

• 周三中资投资级市场整体稳健，交易基本围绕在新发行的美元国债，4个期限涨跌各异，3-5年期的表现良好利差收窄7个基点左右，10年期利差维持不变，20年期表现较差，利差较新发行走阔10个基点以上。除此之外，高波动性标杆油企债券利差整体收窄了2-3个基点。中资金融租赁也有账户PT。LGFV领域，双向交易较多，其中不乏实钱账户获利了结。

• 周三中资高收益市场走势强劲，基准地产类债券23年期限尤为明显，持续上涨约0.25-0.5pt。地产板块外，Melco新发10年债券首日交易活跃，实钱和私银账户加仓需求促使债券在双向交易中上涨2pt。山东宏桥出现做市商回补行情，收复～1pt跌幅。

中资离岸新发行

新发：大连万达商业维好发行4亿美元3年期固息债券（ 11/27 周三）

• 结构：维好发行

• 评级：发行人评级Ba1/BB/BB+，债项Ba3/-/BB+

• JGC：瑞士信贷、汇丰、中国银行

• 规模/年期/定价：4 亿美元，3年期，固息，IPG 7.625%，FPG 7.375% ，定价7.375% ，较初始价格指引收窄25bps

新发：吉利汽车直发5亿美元PNC5年期固息债券（11/27 周三）
• 结构：直发
• 评级：发行人评级Baa3/BBB-/-，债项Baa3/-/-
• JGC：巴克莱、法国巴黎银行、美银美林、汇丰、UBS
• JBR：中国银行、中信里昂、星展、渣打
• 规模/年期/定价：5亿美元，PNC5年期，固息，IPG 4.5%，FPG 4.10%+/-2bps，定价 4.08%，较初始价格指引收窄42bps

新发：绍兴上虞国资直发3亿美元3年期固息债券（11/27 周三）

• 结构：直发

• 评级：发行人评级-/-/BBB-，债项-/-/BBB-

• JGC：中国银行、信银资本、国泰君安

• JBR：兴业港分、民生港分、华侨、招银国际、交银国际

• 规模/年期/定价：3亿美元，3年期，固息，IPG 4.6%，FPG 4.18%，定价 4.18%，较初始价格指引收窄42bps

新发：杭州临江担保发行3亿美元3年期固息债券（11/27 周三）

• 结构：担保发行

• 评级：无评级

• JGC：复星恒利

• JBR：中国银行、东兴证券（香港）、中泰国际

• 规模/年期/定价：3亿美元，3年期，固息，IPG 5.5%，FPG 5.3%，定价 5.3%，较初始价格指引收窄20bps

新发：




    
中银集团投资SBLC发行6亿美元5年期固息债券（11/27 周三）
• 结构：SBLC发行
• 评级：发行人评级无评级，债项A1/A/A
• JGC：中国银行、中银香港、中银国际、UBS
• JBR：农银国际、信银国际、民生港分
• 规模/年期/定价：6亿美元，5年期，固息，IPG T5+120，FPG T5+95-100 (WPIR)，定价 T5+95，较初始价格指引收窄25bps

中资离岸新宣布

• 今日无新宣布

中资离岸已宣布

• 宣布：红星美凯龙 宣布美元债交易（9/19 周四）

结构：担保
评级：无评级
JGCs/JLMs/JBRs：渣打银行、中金、瑞信、海通国际、野村证券、申万宏源
JLMs/JBRs：农银国际、中信里昂、民银资本、星展银行、丝路国际
路演：9月19日，电话路演

• 宣布：深圳市怡亚通供应链股份有限公司 宣布美元债交易（9/20 周五）

结构：担保
评级：无评级
JGCs/JLMs/JBRs：法巴、渣打银行
JLMs/JBRs：星展、国信证券、国泰君安国际、
路演：9月23日起，香港、新加坡、伦敦

• 宣布：嵊州市投资控股 宣布美元债交易（9/20 周五）

结构：直发
JGCs/JLMs/JBRs：国信证券、民银资本
路演：9月23日起，香港、新加坡

• 宣布：河南中原金控宣布美元债交易（11/8 周五）

结构：直发
评级：发行人评级Ba2/-/BB+，预计债项评级 Ba2/-/BB+
JGCs/JLMs/JBRs：国泰君安、中国银行
JLMs/JBRs：交银国际、民生港分、农银国际、中泰国际、招银国际
路演：11月11日开始，香港、新加坡
路演： 11月19日或20日，电话路演

• 宣布：江西水利宣布美元债交易（11/20 周三）
结构：担保
评级：担保人评级 Baa3/-/BBB，预计债项评级 Baa3/-/BBB
JGCs/JLMs/JBRs：浦银国际、建银国际、鸿升金融、渣打

中资离岸债券丨11月27日：成年人的崩溃，都是从借钱开始的

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