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CVA考试全方位解读|加入投资估值精英行列

经管之家  · 公众号  · 财经  · 2017-02-10 09:46

正文

成为CVA持证人

加入投资估值精英行列!


CVA考试介绍




STEP 1

我们先带您快速了解举办CVA考试的协会主要做些什么------


CVA协会 是什么?


注册估值分析师协会(Chartered Valuation Analyst Institute)是全球性及非营利性的专业机构,总部设于香港,致力于建立全球金融投资估值的行业标准,负责在亚太地区主理CVA考试资格认证、企业人才内训、第三方估值服务、出版发行金融投资专业书籍以及进行CVA协会事务运营和会员管理。


STEP 2

近距离了解CVA考试主要考什么,适合哪些人,持证人都在做什么------


CVA考试 是什么?


注册估值分析师(Chartered Valuation Analyst, CVA)认证考试是由CVA协会组织的,为评估投资估值相关从业人员专业实务及估值建模的岗位技能而组织考核并提供资质认证的考试,主要涉及以投资估值为核心的企业价值评估、项目投资决策、企业并购及估值、私募股权投资、财务建模等方面内容。


考试旨在考查从业人员的实际分析与操作技能,从投资专业、并购实务及估值建模等领域进行考核。


CVA考试 考什么?


考试分为两个科目:科目一实务基础知识和科目二Excel案例建模。两个科目均通过后,可以获得CVA持证人资格。两个科目可以分开报名,也可以同时报名,每个科目的成绩有效期为7年。


CVA考试语言为中文,知识体系为国际通用的标准化的投资估值方法与实务技能。


CVA考试每年举办两次,分别在4月和11月的第三个周日。


2017年考试在北京、西安、上海、杭州、武汉、成都、广州和深圳8个城市举办。


上图为2017年全年CVA考试安排,全日制在校学生在2017年参加CVA考试享受50%报名费补贴。具体考试安排以CVA协会官方网站公布为准。


下面我们来看看两个科目考试的具体内容


科目一 实务基础知识


120题单项选择题,考试时长3小时。

本科目为专业综合知识考试,主要考查投资估值、项目投资决策、并购估值等领域的理论与实践知识及岗位综合能力,考试范围包括会计与财务分析、公司金融、企业估值方法、并购分析、项目投资决策、信用分析这6部分内容。


科目二 Excel案例建模


Excel财务建模形式,考试时长3小时。

本科目为财务估值建模与分析考试,要求考生根据实际案例中企业历史财务数据和假设条件,运用Excel搭建出标准、可靠、实用、高效的财务模型,完成企业未来财务报表预测、企业价值评估和相应的敏感性分析,为企业进行投融资及并购决策做出依据和分析。



CVA考试 谁需要考?

首先我们来看看CVA持证人的组成成分,大部分CVA持证人是金融相关行业的在职人员,少部分持证人为高校学生。在CVA协会的历年考试统计中,高校学生的CVA考生比例大概占35%左右,但是由于考试的难度和金融实务的岗位实操性,高校学生持证人的比例相对较少。从另一个方面来看,较稀缺的高校CVA持证人也会在未来求职及发展中占据更多的优势。

再来看一下在职考生的职业分布,CVA考生历次统计的结果显示,考生中有三分之一的人来自企业投资部,占比最多。基金、投行、银行及证券这几个典型的金融行业的考生总和达到在职考生的一半以上。另有一部分其他行业的考生愿意投资CVA考试,以期取得证书转行到投资相关岗位或在职业上有所提升。

那么综合来讲,CVA注册估值分析师的持证人比较适合企业集团投资发展部、私募股权投资、财务顾问、券商投行部门、银行信贷审批等金融投资机构核心岗位工作。


因此

1

在以上这些相关岗位的在职人员

2

希望从事这些岗位的在职人员

3

与这些岗位工作有密切关联的在职人员

4

希望进入金融投资估值相关领域的高校学生

以上人群是CVA考试适合的对象


CVA持证人 有什么本领?


通过CVA考试并获得持证人资格后,那么我们相信你拥有估值分析师的执业水平和综合素养,并且你一定具备了以“黄金技能”:

1

掌握企业价值评估、项目投资决策、企业并购及估值、私募股权投资等投资估值的核心知识与方法

2

掌握中外机构普遍使用的财务分析和高效规范的建模操作实务技能

3

可以熟练进行企业财务预测与估值建模、项目投资决策建模、上市公司估值建模、并购与股权投资估值建模等实际工作项目的分析操作


CVA证书 有什么优势?

那么,我们来看看CVA证书区别与其他考试,有什么独特的优势。


1、岗位实操分析能力优势

CVA考试内容紧密联系实际案例,侧重于提高从业人员的实务技能并迅速应用到实际工作中,使CVA持证人达到高效、系统和专业的职业水平。标准规范化的职业素质优势。

CVA资格认证旨在推动投融资估值行业的标准化与规范化,提高执业人员的从业水平。CVA持证人在工作流程与方法中能够遵循标准化体系,提高效率与正确率。

2、国际同步知识体系优势

CVA考试采用的教材均为CVA协会精选并引进出版的国外最实用的优异教材。CVA持证人将国际先进的知识体系与国内实践应用相结合,推行高效标准的建模方法。


总结起来就是一句话:


用国际化的先进知识体系培养投资估值领域实务型人才


让每一位CVA持证人都可以将CVA知识体系中学习到的内容马上运用到工作中,是CVA协会的重要原则之一。


STEP 3

最后我们来看看CVA考试相关的知识体系、学习路径以及从哪里可以获得有用的资料-----


CVA知识体系 是什么构成?

上图为CVA知识体系的树状图,也是CVA考试两个科目主要内容及考试范围的组成部分。


那么支撑CVA知识体系的主要基石便是一系列金融经典教材及书籍了,CVA协会每年联合机械工业出版社、中信出版社、清华大学出版社等著名出版机构引进并出版经典金融教材或实用书籍。


第一部分是CVA考试的核心教材列表,是主要围绕CVA考试大纲体系的投资估值相关教材。

第二部分是推荐阅读的书籍,结合教材、案例、小说等国外经典金融书籍,供考生和有兴趣的人士参考。

所有核心教材及推荐阅读书籍均可在各大网上书店购买,如京东、亚马逊和当当网等。


CVA核心教材 学习顺序

常常遇到考生问我们,9本书这么多,怎么复习,从哪里开始呢?其实针对考试的话,最好的建议就是对照大纲来学习和复习,【2016年度CVA考试大纲】是针对2016年11月和2017年4月考试的考纲范围(可以回复“考试大纲”直接下载)。如果考生对照考纲来学习并掌握每一个考点知识,同时熟练估值建模的操作技能,通过CVA考试并不是难事。


但是对于初次了解CVA考试的考生来讲,可能还是没有办法快速掌握学习顺序。那么让我们来分别为大家简单梳理一下两个科目的教材复习重点和顺序吧。


科目一 实务基础知识

首先,对于财务会计基础比较薄弱的考生来说,《财务报表分析:理论框架方法与案例》是第一本要学习的书目,打好基础。对于已经有财会基础的考生来说,下一步重中之重就是《投资银行:估值、杠杆收购、兼并与收购》(第二版)、《投资银行练习手册》和《投资银行:精华讲义》这一套投资银行系列丛书了。这套书的主书是CVA考试体系的核心知识组成部分,也是估值分析师的必修教材。这里有一个小窍门,《投资银行练习手册》一定要做会做熟,科目一考试超过60%的内容都涉及投资银行主书的知识点,如果把这本练习册吃透,相当于CVA考试多半的知识点都基本掌握了。


 接下来要说的是《PPP项目财务评价实战指南》这本书,本书里第2、3、6章是考试涉及的知识范围,针对考试大纲中的【第五章 项目投资决策】的内容,本部分在占考试总比重的10%左右。最后一本是《高收益债券实务精要:债券及贷款的信用分析指南》,这本书也是节选其中第9、10、11、12、21、24、25章为考试涉及章节,针对的是考试大纲中【第六章 信用分析】的内容,这个部分占CVA考试总体比重的5%左右。这样梳理下来,考试内容的侧重点和教材的针对性,是不是已经一目了然?相信考生可以有条不紊地复习,轻松驾驭这看似纷繁复杂的120道单选题了。

科目二 Excel案例建模

我们再来说说科目二的学习顺序,科目二是一门实操性的考试,整个考试环境是需要考生在Excel2010版本下操作并完成财务模型搭建与企业估值分析的。作为一名注册估值分析师的候选人,CVA考生首先要清楚地了解自己的Excel操作水平如何,这也是估值岗位相关工作必不可少的硬技能。那么对于小白来讲,《投资银行:Excel建模分析师手册》是一本很好的入门手册,这本书从Excel操作基础引申至Excel建模流程、建模常用技巧和建模常用函数,可以帮助考生快速掌握Excel基本技能。对于已经从事估值相关行业或者在工作中以Excel为常用工具的在职人员来讲,可以选择跳过这本书。


再来说一下科目二的理论基础,依然是重中之重的《投资银行:估值、杠杆收购、兼并与收购》这本书,它是估值分析师的进行企业价值评估的理论根源与内核。那么关于估值建模的操作和分析,首先可以学习《财务建模:设计、构建及应用的完美指南》一书,这本书通过实际操作的案例来讲解如何从无到有、生成一个核心模型,逐步阐释财务建模工作的方法以及运用Excel展示财务报表之间的钩稽关系。打好财务估值模型实践基础之后,下面可以来学习《财务模型与估值:投资银行与私募股权投资实践指南》一书,这本书将帮助考生掌握大量分析工具与技术,逐步指导考生了解并完成基础分析及股票估值。通过贯穿整本书的沃尔玛公司的案例,演示如何对一家公司的财务状况进行深入的分析,并配有可下载的Excel模型样板,全面讲解开发一个成熟财务模型的全过程。这个过程也是作为估值分析师进行企业价值评估及项目投资决策的核心环节。

对于科目二来讲,窍门也是一句话:Practice makes perfect. 熟能生巧,模型练习的多了,自然就能更加理解模型的架构、能够更加高效地搭建模型并且可以更加准确地进行分析和决策等下一步工作。对估值模型的熟练操作不但可以使你从容应对CVA科目二的考试,同样令你在今后相关的工作岗位上更加有经验和效率,为职业道路打下良好坚实的基础。


CVA考试 有用资料在哪里


CVA协会为考试提供了考试相关的资源,大部分都可以在CVA协会官方网站,【考试管理】项下的【考试动态】处找到。


http://www.cvainstitute.org/examination/info/


您也可以直接点击“阅读原文”进入此页面进行资料下载。


下面做简单说明:

1

【2016年度CVA考试大纲


请考生务必下载大纲对照进行学习和备考

2

CVA考试模拟题


提供了科目一考试的30道模拟题及答案,建议考生下载科目一考试模拟系统进行操作演练,提前对考试操作环境有所了解。CVA协会还公布了科目二考试的模拟题以及科目二考试系统操作演示视频,同样建议考生在考前提前观看视频以了解操作环境。

3

【CVA考生须知】


报名前请务必阅读考生须知,对考试及流程有所了解。

4

计算器使用政策


请提前了解CVA协会关于考试计算器的使用政策,建议有计划带指定计算器入场的考生提前掌握金融计算器的使用方法。


CVA考试 配套培训


关于培训,也是常常会碰到的考生问题。CVA考试配套的培训是9天的课程体系,有现场和视频两种类型可以选择。那么对于是否参加培训,我们的建议是,对于在职人员;没有大块时间进行独立学习的考生;希望快速提升估值及分析能力的考生以及希望加入学员工作事业社交圈的考生,在经济条件允许的情况下,可以选择参加培训。我们相信,考生通过个人学习是完全可以获得CVA持证人资格的,但你如果选择了参加培训,也一定不会失望,会得到很多附加价值。


那么CVA全套培训的视频课程在考试优惠报名阶段内(2月16日)前,对CVA报名缴费的考生7折优惠考生可以通过邮件与我们联系索取优惠券。课程的详细介绍可以在CVA协会官网中【培训提升】页面找到http://www.cvainstitute.org/advanced-training/


看到这里,相信你已经对CVA考试有了整体细致的了解。

欢迎你加入CVA协会大家庭,成为优异的注册估值分析师的一员!

 
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