4月工业利润下滑，赶紧启动“防御性投资策略”吧

文｜邓浩志

中国4月全国规模以上工业企业利润5153.9亿元人民币， 同比下降3.7%。中国1-4月全国规模以上工业企业利润同比下降3.4%…… 。喇叭声音再响，也推动不了经济走势；键盘可以敲得嗒嗒响，生活还是真实的，自己的。坦率地说，如果这些道理都不懂，要么是不经世事，要么迟早被现实吞没。

1、做最坏打算 ，如果这是个维持几年甚至10年的坏周期，你的财务必须能周转得过来，吃饭、看病、上学等等必须能够解决；

2、绝不把资金投入到任何高风险的领域 ，比如4000点是牛市的起步，比如年回报10%的企业内部集资或各种P2P，比如预期上市的风投项目等等。

3、尽量选低收益低风险品种 （如保本理财），选对下行周期有对冲性的品种（黄金、外汇），选长期趋势稳健品种（大城市核心区房产）。

近期多家房地产企业被问询，整体来看，业绩情况与经营活动产生的现金流净额不匹配、关联交易金额过高、存货资产转入到投资性房地产科目、利息资本化比例过高、存货资产减值准备计提程度、存贷双高尤其短期偿债规模较大等问题均成为交易所重点问询的对象。

评： 对于上市企业而言，财报决定了投资者信心，决定了股价。去年楼市情况较为不景，出现规模收缩，盈利水平下降，部分项目滞销等情况比较多。为了财报好看，某些企业会进行“美化”处理，比如为提高某个财务周期的销售收入或利润，通过关联交易实现，就是：左手卖给右手；又比如把库存转到投资性房地产科目，把滞销的存货转为固定资产等等。这些做法会让财报更好看，但本质是掩盖经营商出现的一些问题。

Ps： 目前被问询的房企暂时有：泰X，金X，光X。就我所知，类似情况不止这几家，或程度大小，显眼不显眼而已，而这类企业多半集中在前期高速扩张，或有“硬性”业绩增长要求的企业当中。

（本文图片来自网络）

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