上周五(6月10日)及本周一(6月12日)，美苹果公司股价遭遇较大单日下跌3.88%和2.39%。天公及时来分析此次市场调整的背景，以及对我们国内市场的影响，请参考！
一、美股苹果股价深度调整，背景分析！
上周五(6月10日)及本周一(6月12日)，美苹果公司股价遭遇较大单日下跌3.88%和2.39%。
起因包括：
1.彭博社报道，Apple今年发布的iPhone所使用的调制解调器芯片的下载速度将慢于竞争对手（基于谷歌安卓系统的其它智能机）。据了解，苹果公司在重大部件上，均采用双供应商机制（降低过度依赖风险），此次报道的调制解调器芯片下载速度较慢的是来自Intel，而同时来自高通的下载速度则为1GB/秒。
2.华尔街部分机构降低对apple的评级（基于今年新款iPhone的乐观预期不足）：上周，PacificCrest Securities将苹果股票评级降为“持股观望”(Sector Weight)，周一，瑞穗证券（Mizuho Securities）也将苹果股票评级下调（“买入”降为“中性”，将目标价从160美元降至150美元）。
3.工作室认为：华尔街每年针对iPhone新品，均会有类似的评级上下调情况。此次引发较大关注的原因，稍有些交杂：
（1）背景：今年以来，美股几大科技股均获强势表现。其中，苹果股价累计上涨了34%，表现强于道琼斯工业平均指数的7%，以及标准普尔500指数的9%。这反映了包括股神巴菲特在内的投资者，对apple未来的看好，不仅是2017年9、10月即将发布的新品预期。
（2）此次针对苹果的下调评级，在诸多华尔街分析师给出的评级中，仍属少数。工作室查询到的数据是，目前向苹果股票给出评级的46位分析师中有11位建议“持有”，1人给出“强烈出售”评级，其它人给出的要么是“买入”评级，要么评级更高。分析师给出的目标价中值约为160美元，3个月前是145美元。而6月12日苹果的收盘价是145美元附近。
（3）针对苹果的下调评级，也不过是认为今年34%的股价涨幅，已经较好地反映了iPhone新款的预期，认为接下来的上涨空间有限，部分投资者获利了结也属正常。并非真正看空Apple的股票价值。叠加美股科技股2017年以来大涨的趋势（Facebook、Amazon股价今年迄今为止均上涨超过27%。Alphabet与微软涨幅也分别达到20%和11%。相比之下，标普500指数今年仅上涨逾7%），华尔街此次下调苹果公司评级，针对科网股集体警示的意味更强一些。
（4）美股五大科技巨头的下跌，必然引发全球范围内的连锁反应。标普科技股(.SPLRCT)下跌2.7%，周一跌幅再次超过2%，6月12日亚欧股市交易阶段，多只大型科技股的股价也下跌，腾讯控股跌2.4%，三星电子盘中跌幅也超过2%。在芯片股大跌的拖累下，欧洲科技股指数盘中大跌2.3%。
二、iPhone全产业链投资策略再研判
1.歌尔股份
苹果公司的核心供应商，A股大牛股。其声学器件将在防水、立体声、大功率方面大幅升级,应用于iPhone 8。除iPhone 8预期外，歌尔股份的VR业务也有极强预期，其2016年报、2017年一季报净利润增速均回升到30%左右，获得估值重估。歌尔是索尼、Oculus等全球顶级VR头显的独家代工厂商，2016年公司VR产品出货量100余万台，占全球中高端VRHDM出货量80%，实现销售收入25亿元左右，约占公司总营收13%。
2.安洁科技
2015年成功打入iPhone 6s供应链，该年实现净利润3.07亿元，同比增长143%，今年已确认为iPhone8供应链，预计单机价值大幅提升，最高可达7美金。
3.科森科技
工作室重点提示关注：与安洁科技业务属性高度趋同的个股科森科技（603626），它是苹果产品的结构件核心供应商，早期主要以iPad系列结构件为主，目前持续拓展到iPhone、Macbook、Beats耳机、iPad Pencil等苹果其他产品线，其业绩成长性突出。科森科技的结构件产品主要包括手机中框（连接手机前后盖）、静音键、音量键、镜头环类支架、背光条、Wi-Fi芯片支架、指纹识别按键基座、平板电脑底板、数据线接口等，涵盖金属大件及多个金属小件品种。
4.立讯精密
是iPhone 8连接器的主力供应商，将全面受益iPhone 8产品的集成创新。与2016年的欧菲光一样，2017年盈利大幅回升、股价提前反映：2017年一季报：1）营收39.32亿元，同比增长87.57%，归母净利润3.01亿元，同比增长51.17%；2）预计2017年1-6月净利润6.01亿元~7.22亿元，同比增长50%~80%。
5.欧菲光
已从大跌中涨回，新高在即。其储备了3D玻璃、3D全贴合、OLED薄膜触控屏、双摄像头模组（收购索尼广州电子后，供货iPhone的概率大增）等新技术。
6.3D玻璃（含配套的热弯、精雕技术）
①IPhone 8后盖的方案虽然大概率采用2.5D玻璃，但3D玻璃已势不可挡。目前的最大制约是良率和产能。3D玻璃与金属相比，更适合与OLED技术和无线充电技术相配合，具备减少信号干扰，提升智能终端的用户体验的优势，随着加工工艺技术水平的提升，产品成品率提高，成本降低，3D玻璃有望于2017年开始大规模获得应用。
②蓝思科技：公司是国产品牌中高端机种3D玻璃的核心供应商，公司目前3D玻璃的月出货量达到了约150万片。根据公司获得的订单及客户展望情况来看，公司之前“3D曲面玻璃生产项目”的2700万片/年产能将会不足，所以，今年可能会在此基础上再补充1000万-2000万片/年的产能。预计今年公司的3D玻璃出货量会达到3000万-4000万片。
③3D玻璃关键生产环节热弯及精雕设备：田中精机（控股子公司远洋翔瑞为玻璃盖板加工设备领先企业），智慧松德（子公司大宇精雕是玻璃盖板加工龙头企业），劲胜精密（子公司创世纪是CNC机床龙头企业）。其它概念股：星星科技。警惕主业下滑的田中精机。
7.无线充电（信维通信、立讯精密）
①信维通信（主营：天线龙头，无线充电为其潜在增量）：2016年净利润高增长，主要来自WiFi等天线产品在MacBook、iPad中的规模应用，苹果成为公司的第一大客户。
②立讯精密：连接器行业绝对龙头，iwatch无线充电供应商。
③另外两家，仅建议关注，有逻辑硬伤：硕贝德（A股最早进入无线充电的通信天线龙头，纯概念属性更强）、顺络电子（电感器龙头，已量产无线充电线圈，但近期业绩不及预期，杀估值中）
三、国内市场后市如何应对？
A股Apple链的部分公司，也受此影响盘中有些杀跌，蓝思科技跌2.93%，立讯精密跌3.84%，歌尔股份跌1.96%，安洁科技跌4.21%。工作室结合上述逻辑，总的观点如下：
1.此次苹果下跌，叠加了美股科技股不断上涨、市场开始提示估值反应了预期的背景，是偏中性的投资提示。
2.针对A股Apple链，我们认为，包括歌尔股份、立讯精密、蓝思科技、安洁科技、环旭电子等白马股在内的上行趋势，尚未终结。因为其受益今年iPhone换机高峰的逻辑，并未改变。
3.对于偏谨慎的朋友，如有获利，也可止盈部分apple链个股的仓位。A股Apple链对外围的跟随，可以提前通过Apple公司的股价表现和机构观点，来予以跟踪。工作室也将继续紧密研究。
4.适当规避近期出现利空的个股，如中颖电子抛出股东减持计划，股价立刻大跌，这个已经超出了基本面的范畴，大家需要等市场把利空消化完毕后，再找机会介入！
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