【电子王莉杨明辉团队】一图看懂 大族激光 中报

大族激光：上半年业绩高增长，三季度预告又超预期

1、营收净利双双高增长，各项业务遍地开花

公司今年上半年营业收入55.36亿元，同比增长77.30%；归属于上市公司股东的净利润9.14亿元，同比增长128.75%；扣除非经常性损益后净利润9.46亿元，同比增长142.74%，非经常性损益主要为大族激光因对大族冠华担保而承担连带担保责任预计损失7000万元。公司业绩高速增长主要得益于各项业务遍地开花：1）在今年苹果业务订单暴增和动力电池工厂投资火爆的带动下，公司小功率激光及自动化配套设备实现销售收入37.39亿元，同比增长142.65%；2）大功率业务市场占有率不断提高，实现销售收入9.48亿元，同比增长40.06%；3）PCB设备拓展高端市场，实现销售收入3.81亿元，同比增长10.43%；4）LED设备逐步替代进口，实现销售收入2.60亿元，同比增长56.24%。

2、 毛利率净利率双双创新高，盈利能力进一步提高

公司今年上半年毛利率为43.10%，同比增长2.40pct。公司毛利率提高主要由于高毛利率的小功率激光业务占比大幅提高，小功率激光业务占比从去年的53.02%提高到67.54%，小功率激光业务毛利率为47.48%，比去年同期提高0.13pct。公司今年上半年净利率16.59%，同比增长3.74pct，高于毛利率带来的增量，主要由于公司今年上半年期间费用率大幅降低，从去年的25.90%降低到22.39%，其中销售费用率为9.00%，同比减少1.92pct；管理费用率为12.37%，同比减少2.95pct；财务费用率为1.02%，同比增加1.36pct。毛利率净利率双双创新高表明了公司规模效应逐渐体现，销售管理能力不断增强，盈利能力进一步提高。

3、业绩预告又超预期，未来增长动力充足

公司半年报中预计1-9月实现归母净利润13.93亿元~15.82亿元，同比增长120%~150%，主要由于消费类电子、新能源、大功率及PCB设备需求旺盛，公司产品订单较上年同期大幅增长。消费电子领域，今年公司苹果业务订单暴增，三季度仍将有不少订单落地。大功率激光设备领域，公司有望将大展身手。随着制造的升级，大功率激光设备凭借优异加工性能在工程机械、汽车、航空等领域的应用渗透率在加速。目前，我国大功率激光切割机的需求量在10000台左右，若以每台200万元的价格计算，仅大功率激光切割设备的市场空间将达到200亿元。大族作为国内大功率激光设备的先行者，将保持持续快速的增长步伐。新能源领域，大族提供从电芯到PACK全套激光系统解决方案，订单饱满。此外，大族在PCB、LED设备领域仍将保持快速的增长。