到口的肉肉飞走了……

囧，本来给蚂蚁上市设想的剧本是，申购、中签、卖出、数钱。

结果没想到一波三折，先是蚂蚁被约谈、担心会不会破发，再后来也不用担心了，A 股和港股一起上市暂缓了。

看到有观点说重新准备上市最快也得半年以后了，而且估值可能会大打折扣（监管新规提高了放贷门槛，会直接影响蚂蚁的利润）。不少看热闹的小伙伴都调侃，这下不用担心杭州房子大涨价了……

虽然到口的肉肉就这么飞走了，略感遗憾，但我觉得其实长期看来对大家是好事儿。

支付宝确实给我带来过不少便利，但总觉得这几年支付宝越来越像他们的革命对象——传统银行，成天劝你借钱消费，让你欠债、赚你利息；没事儿就安利个新基金给你，再赚点申购费。

当初我就吐槽过一篇 蚂蚁花呗的广告 。

花呗广告倡导的消费观虽然迎合了一些消费者的心理，也能帮蚂蚁赚到钱，但这类消费观长期来看是损害消费者利益的。 反正我是特别反感这种安利别人欠债的行为。

蚂蚁的创新、数据驱动确实让金融触及了更多的人，但这改变不了金融的本质——借钱就得还本付息的，更何况花呗的利息并不低。

而且借贷业务杠杆经营有个问题， 赚了钱归企业，但万一引发风险和问题却往往要全社会一起承担。 蚂蚁的经营杠杆模式属于资产证券化，原理和当初美国的次贷差不多，只不过背后的资产从房产变成了大家的消费贷。

虽然蚂蚁在金融这件事儿上有不少创新，效率更高了、触及的人群更多了，但是商业模式本质上还是放贷。

所以看到约谈、监管，花呗的广告纷纷撤下（ 新规规定，禁止引导消费者过度借贷 ），我觉得长期看是好事儿。想想那些深陷消费贷还债无望的小伙伴，其实金融平台也有责任。

一定要做恶才能赚钱吗？

当初我在吐槽花呗广告的时候，有个小伙伴感叹

如果考虑社会责任和公共道德就成不了万亿级的公司。

其实吧，也不用这么悲观。

这几年我在浏览一些财经媒体的时候发现有个投资思路经常被提到，“Sustainable Investing”，可持续投资。

从 ESG 环境、社会、治理三个角度评价，加大投资那些承担了更多社会责任的企业。

我看了一下具体的收益情况。

• 美国股市 ESG 加权的指数基金过去 3 年的收益是 12.4%，同期标普是 11.26%。

• 新兴市场 ESG 加权 3 年收益 3.38%，MSCI 同期是 1.70%。

• 美国以外发达市场是 0.57% vs 0.06%

优势不是特别大，但至少过去 3 年都是略跑赢的，并没有影响公司的成长。