合字诀：房企拿地新思路

好地网7月10日讯（研究员 边春一）  2016年开始，中央开始新一轮调控政策，为了抑制较高的土地价格，各地因城施策，土地招拍挂政策层出不穷，一次报价政策、摇号政策、自持政策、竞配保障房政策等频繁出马。当前招拍挂已经不是纯资金能力的体现，靠运气的同时，联合拿地已然是主流的拿地方式。

克而瑞日前发布2017年上半年各主流房企流量金额与权益金额，数据显示行业集中度越来越高，流量金额与权益金额的差额也开始增长，也意味着合作目前逐步成为主流。特别是前三十前房企，为了扩大市场占有率，合作开发比例不断增加。

上半年房企流量金额与权益金额

从上表中可以发现，流量金额与权益金额相差无几的企业包括：恒大、绿地、中海、华夏幸福、万科、鲁能、中南、中梁、荣盛、美的、佳兆业、中国中铁、中粮、华宇、九龙仓、北辰、天房、海亮、金融街等企业，在土地市场上基本以独立竞拍为主，自行开发项目，合作项目较少。

流量金额大于权益金额的，包括碧桂园、万科、保利、融创、龙湖、金地、华润、绿城、招商、新城、旭辉、首开、朗诗等，均为房企大鳄，强强联合，实现房企规模的快速扩张，确保在新一轮的调整中占据较为稳定的地位。

包括雅居乐、禹洲、中建东孚、信达、实地集团等，在部分项目的合作中，以财务投资人方式参与项目开发建设，也实现了强强联合，实现更多的利润回报。

2016年以来，越来越多的房企加入了抱团、联合的行列：新城联合招商、万科、碧桂园共同拿下吴江经济技术开发区两宗地块；禹洲拿下相城区北桥街道凤湖路东，大圩娄路北地块，之后，该地块确定与招商、合景、新城、正荣等4家房企联合开发；上海中建联合世茂、九龙仓共同开发苏地2017-WG-4号地块；金辉相城高端项目亦确定与弘阳联合；2017年金茂浒墅关、科技城两宗地块也有首开等其他开发商身影。

2016年1月至2017年6月苏州土拍部分联合拿地项目

各房企，尤其是品牌房企在资本运作、成本控制、产品开发、销售等方面都有各自的优势侧重点，通过联合拿地的方式，在合作的过程中互相交流学习，势必可以实现优势互补、提高各自的业务能力，达到一加一大于二的效果。

在当前摇号、一次性报价等土地出让政策下，开发商凭借一己之力成功拿地难度很大。联合拿地，互通有无，可以在日益严苛的土拍市场上增加拿地的命中率。

当前，地价越来越高，高地价下单个项目涉及资金额巨大，导致开发商在拿地方面承受的资金压力与日俱增，成立联合体在缓解资金压力方面起着重要作用，另外，合作开发后，杠杆效应更大，风险相对更低。

随着房企间竞争的白热化，在竞拍中“针锋相对”势必会大幅抬高地块价格、增加拿地成本，通过联合拿地，由纯竞争转为合作自然可以降低拿地成本、实现共赢。

对于进入一个新市场的房企而言，通过与已深耕当地多年的房企合作，可利用该房企在当地的影响力以及在资源配置等各方面的优势顺利进入新市场，从而实现其自身的战略布局需要。

随着土地价格的攀升、开发风险的增大以及利润空间的减少，预计在未来抱团取暖、联合拿地开发的情况会越来越普遍。