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来源：
虎嗅APP
作者：
钱德虎
对于打榜，中国人有着固执的热衷。
古人刷榜，不是春风得意踏马长安，就是失魂落魄范进中举。今人金榜题名的机会不多，可一旦逮住个微博超话之类的榜单，也能把它刷到爆。所以，当《财富》发布了2019年世界500强排行榜之后，我们分外激动。
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张榜一刻，各路解读连篇累牍。
有鸡血型，比如：在顶级公司的数量上，中国历史性的超越了美国。这是一个几百年来未有之大变局！
也有愤懑型，比如：所有上榜的房地产企业，只来自一个地方——中国。中国人到底有多爱买房子？
还有通稿型，比如：在全球经济不稳定性因素增多的2018年，中国企业交出了一份亮眼的成绩单。其中，XX公司在2018年实现营业总收入XX亿元，同比增长XX％……
《财富》中文网自身的评述相对克制，“这是一个历史性的变化。”它的所指是：2019年世界500强排行榜中，中国企业数量达到129家，历史上首次超过美国
（121家）
。即使不计算台湾地区企业，中国大陆企业
（包括香港企业）
也达到119家，与美国数量旗鼓相当。
图片为《财富》2019年世界500强Top10企业
这种历史性的变化与人类历史上国与国之间最大规模的贸易摩擦在同一刻发生。难道只是一个巧合？显然不是。不夸张的说，跻身榜单的中国企业注定肩负重任——因为，中国经济发展将趋向何方？它们距离答案最近。
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时光倒转到2018年初，针对新一年中国经济的发展趋势，在数位著名宏观分析师之间有过针锋相对的隔空争论。
任泽平鼓吹“新周期”，产能出清进入尾声，行业集中度提升，中国经济开始进入剩者为王、赢者通吃、强者恒强的时代。
曹远征看到的是劳动力供给衰减、出口增长可持续不强、人民币汇率不稳定等等。认为新周期并不存在，更有可能的是温和的衰退。
姜超则认为2017年的复苏和之前2011年、2013年极为类似，房地产拉动—上游收益—地产衰减—上游受损。随着房地产投资动能的减弱，经济将再次掉头向下。
之所以会发生类似争论，原因只有一个：中国经济发展遇到了困难。映射到《财富》500强榜单上，就是上榜中国企业的净资产收益率逐步走低。2014年，上榜中国企业的平均净资产收益率为11.7%
（对应上一年度的企业财务数据，下同）
，随后逐年下降，2018年为8.9%。
曾经百试不爽的“规模即效益”逐步失灵，企业摊子铺得越大似乎越不赚钱。人们连篇累牍的讨论中国经济发展的底层逻辑将发生何种转变，对于《财富》榜单中所显现的中国企业大而不强的“虚胖”的姿势尤为担忧。
可彼时的大家还是乐观了，即便谨慎如姜超，也没能预计到贸易摩擦的突然升级。大洋彼岸PO了一段推文，世界就变了。美国于2018年7月6日起对340亿美元的中国商品加征25%的进口关税。随后，在美方咄咄逼人之下，两国之间的贸易摩擦不断升级。
这当然是霸权国家对于新兴大国的战略遏制。反映到500强榜单，则是中国企业连年组团打榜，却只能做些微利营生；而美国企业却牢牢把控着产业高地，用定价权牟暴利。
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关税战，而后是科技战、金融战。所以，人们对于新一份500强榜单里房地产行业被中国企业“包圆”的担忧不无道理。
坦白讲，十年来中国M2发行可谓天量，近5年M2对GDP之比值近2倍，而美国这一数据小于1。
货币发了许多，为什么我们感觉不明显？
原因很多，但重点是两个：
一是基础货币发行大量用外汇占款实现。也就是企业和个人手里的美元都交到央行，央行按市场汇率释放人民币。
二是用房地产围出的超级蓄水池。这是社会共识。
一言以蔽之，中国房企为什么能“霸榜”《财富》500强？归根结底是跟着货币滚雪球，想不大都不行。可是，一旦叠加贸易摩擦继续升级的预期，背后的金融战逻辑难免叫人夜不能寐——外汇占款是M2的来源，侧面说明美元储备是人民币发行的信用基础之一。倘若金融战真的发生，不可能三角定律开始运作，房价和汇率之间如何取舍？中国企业还能像今天一样统治500强房地产行业吗？
焦虑的峰值，出现在万科的例会上。“活下去”的背景墙刷屏朋友圈，也在2018年秋季刷新了中国房地产业的底色——红色警报提前拉响，与2019年度榜单中国房企的“霸榜”形成鲜明对比。
所以，我们看到了恒大这样的中国企业在连续打榜的同时，还在迅速地推动多元化产业布局。特别是在新能源汽车领域的大手笔投资并购——许首富发起狠来连贾跃亭都敢去搭伙，为在房地产之外寻找新的增长极无所不用其极。
调侃归调侃，对万科恒大们的求生欲，这里不带丝毫贬义，甚至充满敬意。房地产的黄金时代告一段落，可白银时代还在，正如任泽平所说，剩者为王、赢家通吃，垄断了500强房地产行业的恒大万科们，2018年的财报相当好。钱赚得这么容易，还能居安思危、积极转型，这本身就是值得尊敬的举动。
或者说，这也代表着中国经济“基本盘”发展趋势的演进。不仅是房企，看看500强榜上来自中国的能源资源型企业、金融企业和制造业等传统行业，都在巩固主业的基础上迈出转型升级的步子。譬如首次上榜的格力。
2018年格力营收能够突破2000亿元，与其空调主业的优异表现密不可分。去年国内空调市场仅增长4.5%，格力空调却实现了26.15%的高增长率，坐稳行业龙头。其中，家用空调全球占有率达20.6%，保持全球第一，中央空调也连续7年保持市占率全国第一。空调业务贡献了格力的9成收入。但格力依旧在物联网、人工智能、智慧家居等领域均展开了长期布局。
因为行业天花板和主业竞争加剧，以守住主业核心竞争力为根本，通过多元化布局进入新兴领域，已经成为中国头部企业的共同愿景。
这其中当然有对冲主业风险的考虑，但更长远的战略意图，是在稳住基本盘的基础上寻找新的发力点。
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对于另一些企业来说，自身就是新的发力点，譬如首次上榜500强的小米。
9年，便从0做到世界500强，算是一个中国奇迹。
用“互联网思维”造智能手机，用线上营销取代线下渠道，用极致思维改变价格利润体系，这些曾经离经叛道的做法一一被市场验证。
更为难能可贵的是，它把土生土长的小米模式复制到了海外。
从无到有，从小到大，可以说是小米充分利用移动互联网技术发展创新创造的结果。而它的历史价值更在于其改革行业定价规则的勇气，此举客观上在最广大的消费者群体中普及了智能手机。庞大的消费群体和出货量，又提升了产业链的整体效率，改变着行业竞争格局，最终推动了移动互联网的进一步发展创新。
必须说，这正是中国经济发展新趋势的所指所向——企业的发展，推动产业链的发展，反哺基础科技的进步；科技的进步又推动产业的整合提升，催生新的企业——终而实现良性循环与螺旋上升。在这方面，另一家上榜企业走得更远。
华为，应该是最不需要用“500强”来装饰门面的公司，毕竟它拥有了世界上最强大的黑粉——美国政府。全球唯一霸权国家对一家中国企业持续极限施压，它竟然还能留在世界500强的榜单中甚至排名攀升，这原本就令人惊讶。
在其今年1月举行的5G发布会上，华为发布了“天罡”芯片，该芯片较以往极大的减小了体积和尺寸，可以让全球90%的站点在不改造市电的情况下实现5G。此外，华为还现场演示了5G基站的安装，组装时间以秒计。
难怪任正非会说：
“全世界5G做得最好的是华为，他们非买不可，不买他们就会在竞争中吃亏。”
