皮与毛 0512

皮之不存，毛将焉附？

好多事情，就是这么个理，竹笋挖多了，竹林就毁了。

比如上游周期品。温和通胀，上中下游相互协调，可以共赢。但上游烈度太强，如果再叠加下游不振，那中游就是比惨大会。而中下游受伤严重，必然反噬上游。看看最近的中游，如机械类个股，再看看他们告客户的涨价函……

我们在大分工中扮演的角色，就是中游。内部下游消费端已经被钢筋水泥给压死了，外部下游还在从疫情中恢复，其中老欧洲可能强一些，但其他都还不行。于是，我们首当其冲。所以，glc一定会竭尽全力控制。

有人说，昨天的周期大跌是两个商交所的控制文件引起的，窃以为，那些调杠杆率措施的实际效果很有限，更多的可能是参与者本身心理也不笃定。一是担心glc的进一步措施，二是担心外围环境的变化，你以为有矿就行？dew港还九十九年租约呢……要说笃定，还是那帮租仓库屯实物的现货商最笃定，其余的，都是属于无奈地看长做短。

再比如新生人口数。人口结构的变化，就是“皮”的变化，相对应的产业“毛”，必然也会发生变化。前者变化深刻，那后者的变化就是趋势性的……

再比如税基……

今日市场震荡上行，成交七千六百亿，略有缩小，还算正常。行业板块基本普涨，华为整车、种业和医美领涨。

个股热度不错，好多中小市值机构股都开始上涨。今日自选中涨幅靠前的，基本都是250亿市值以下的。