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怎么帮客户把wind分类修改为非城投？

投行圈子 · 公众号 · · 2024-03-28 00:09

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来源：债市窗口作者：窗口君

去年下半年城投债审批收紧以来，债券融资审核对于城投主体新增额度非常不友好，好多客户都在操作资产整合以满足335的产业主体认定，除此之外wind的分类也是审核时的重要参考。

2023年下半年以来，不少城投客户成功进行了wind分类的调整，那么如何帮客户把wind分类修改为非城投呢？

一、先查看wind分类中发行人是否属于城投

如下图所示，输入发行人名下的任一债券，查询是否城投债（wind），如结果为：是，则说明发行人当前属于wind分类中的城投。

二、申请调整wind分类为“非城投”

1、梳理客户当前的收入结构。

参照交易所1号指引中关于城建类企业的认定标准，即：城市建设企业是指主营业务主要为市政基础设施项目建设与运营、土地一级开发等业务的地方国有企业。

根据窗口君的实际案例操作，wind分类是以50%作为分界点的。即：市政基础设施收入、代建收入、土地整理开发等政府代建和回购收入占比需要在50%以下；其余市场化收入，例如贸易收入、资产运营收入、旅游门票类收入、园区租金收入、利息收入等，该类市场化收入需要占比50%以上。

其中，关于公用民生类收入包括供水、排水、燃气、热力、水处理、垃圾处理等是否可以参照认定为市场化收入，若处于50%的临界点，可尝试在相关说明中阐述业务模式，一事一议。

2、向wind客服申请调整

将发行人过往年度的审计报告和收入构成明细情况以及调整分类的情况说明，点击菜单栏“我要服务”中专属客户经理的邮箱，或直接选择万德官方（[email protected]）将相关文件发送邮箱，并提出修改万德城投认定的诉求。

后续根据客服的反馈，进一步提供相关资料即可。若相关资质不满足调整需求，wind也可能拒绝调整。

对于此事，您怎么看？

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