本周央行超预期降息，流动性延续宽松，但7月经济数据不及预期。A股市场表现分化，创业板领涨，
光伏逆变器上涨超14.7%！同时储能及火电概念亦表现较优，涨超7%。
往后看，目前宽货币、弱信用已经推向极致，但极值并不代表会逆转，
风格切换缺少驱动，趋势上仍然是成长，因此建议当成长赛道交易过于拥挤的时候可以做景气扩散和板块轮动，而当前布局价值偏左侧，有较大赔率但较小胜率，需要等待，“让子弹飞”。
01
市场回顾
本周
A
股市场表现分化，创业板领涨
1.61%
，而科创
50
与上证
50
表现相对落后，分别下跌
3.29%
和
1.65%
。风格上稳定和成长占优。
从细分板块来看，电力设备、农林牧渔、公用事业和房地产涨幅居前，涨幅均位于
3%~5%
区间。美容护理、计算机、医药生物和有色金属表现较弱，其中美容护理下跌
4.36%
。
主题概念方面，
光伏逆变器上涨超14.7%！同时储能及火电概念亦表现较优，涨超7%。
本周市场成交热度升温，
A
股日均成交额
10494
亿元，相较上周
9881
亿元有所提升，市场涨跌家数分别为
1927
家和
2773
家，赚钱效应有所减弱。
02
热点观察
（1）
8月15日央行超预期降息。8月15日，央行开展4000亿MLF续作和20亿逆回购操作，MLF利率和7天OMO利率分别下调10BP，公开市场操作缩量降价。
（
2
）
8
月
15
日统计局公布
7
月经济数据，不及市场预期。
7
月工业增加值、固定资产投资、社零分别回落至
3.8%
、
3.6%
、
2.7%
，青年失业率季节性续升至
19.9%
。
（3）
李克强总理在深圳主持召开经济大省政府主要负责人座谈会，提出：1）势要起而不可落，必需增强紧迫感，巩固经济恢复基础；2）稳经济也是稳财源，财政净上缴中央的省要完成上缴任务；3）多想办法促消费，盘活专项债务限额空间。
（
4
）近日，江苏、安徽、河北等多地发文提倡有序用电，要求工业企业错峰生产，保障民生用电。
8
月
15
日，四川省发文要求部分工业用户生产全停，放高温假，让电于民，时间从
2022
年
8
月
15
日至
20
日持续
5
天。
03
后市展望
本周央行超预期降息，流动性延续宽松，但7月经济数据不及预期，反应到股票DDM定价模型上，就是分子端的利空VS分母端的利多，对于这样的组合，
指向的仍然是结构性行情，成长股更加受益。
往后看，目前宽货币、弱信用已经推向极致，但极值并不代表会逆转，
风格切换缺少驱动，趋势上仍然是成长，因此建议当成长赛道交易过于拥挤的时候可以做景气扩散和板块轮动，而当前布局价值偏左侧，有较大赔率但较小胜率，需要等待，“让子弹飞”。
