公司债券的有趣问答（四十三）

公司债券的有趣问答（四十三）

郑文才

318．问：“上市公司刚发行了可转债，准备筹划发行小公募公司债。请问可转债是否占用小公募额度呢？”

答： 占的。请见1号指南：“累计债券余额原则上以债券面值为准，对于可转债、可交换公司债券等股债混合型品种，其账面价值与面值差异较大的，可以债券账面价值为准。”可转债，转股之前仍然是“债”。著名脱口秀主持人JX老师，在他还是男性时（可转，未转时），仍然占用人世间男性的1名指标。（我喜欢JX老师 ）

319．问：“实体企业中，子公司存在被集团（母公司）占用资金的情况（其他应收有几十亿），子公司能否申报公司债？”

答： 整天被家长拿走压岁钱的孩子（发行人），要关注其后来对外借钱的必要性和合理性（即募集资金的必要性和合理性），其他应收款收回的可能性和时间安排，以及未来压岁钱会被家长继续任意拿走的可能性（公司治理情况、程序、内控等）和偿债能力。（个人意见）

320．问：“我们这里有一家发行人，用的会计制度，不是新会计准则，也经过证券资格所审计的，可否发行私募公司债？”

答： 暂时不可以。若不能“车同轨，书同文，行同伦”，还挺费事的。（个人意见）

321．问：“某发行人，对偿债能力影响不大的某个需要披露的事项，能不能忽略披露？例如，发行人挪用了募集资金，但及时还回来了，需不需要披露？”

答： 就像你戴着“降噪耳机”坐电梯一样，你以为无人察觉地释放了点肠气，但当大家都对你行“注目礼”，并施以“捂鼻礼”时，你才明白外面已是“雷声满天”。

322．问：“扶贫专项债，和一般公司债券，可以同时申报吗？”

答： “同公同私”的情况下（即：两个项目，要么同是公募债，要么同是私募债），可以同时申报，不受“吃完这一碗，再打第二碗”的限制。扶贫，往往可能给发行人带来适当的负担或利润减少，这时往往更需要其他业务的源头活水。 若是一公一私，更可以了。 （个人意见）

323．问：“发行人拟非公开发行公司债券，该次债券无评级。发行人可否在募集说明书中简单披露下由其他评级机构（不具备证监会颁发的资信评级业务许可证，但是有其他市场的资质）出具的主体评级报告结果信息？是否需要在申报材料中报送该评级报告（主体评级）？”

答： 根据《公司债券发行与交易管理办法》第6条的规定，债券募集说明书及其他信息披露文件所引用的评级报告，应当由具有从事证券服务业务资格的机构出具。我们去相亲时，故意把豪车的钥匙摊放到桌面上，实际上也不知这钥匙背后的信息口径（所有权属于谁，是不是借来的， 同一牌子的哪个车型，钥匙的真假等 ），容易有误导或混淆。（个人看法，具体以监管部门的意见为准）

（成稿于深圳•梅林水库旁）

卖债难，坚持就不难！

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关于作者：

郑文才

福建泉州市安溪人，法学博士，博士后，目前任职于深圳某金融单位，固定收益部高级经理、深圳仲裁委仲裁员（兼）、公职律师。

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