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【华创金工周报】信号拐点出现,机构总仓位三周连降,短期注意风险(20190311-20190315)

华创金工  · 公众号  ·  · 2019-03-17 15:53

正文

【华创金工】信号拐点出现

机构总仓位三连降,短期注意风险


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本周观点

上证综指在本周出现震荡,周五缩量拉出小阳线,这符合上周末我们已经提示 风险并给出震荡上行观点。上周推荐上涨行业为:电力设备、非银行金融、家 电、食品饮料、农林牧渔。其中:电力设备、食品饮料、家电在中信 29 个行 业中领涨,符合我们的判断。

中证500、创业板在本周先是创下新高,随后的行情开始下跌。50指数与沪深300指数在上周的大跌后,本周展开缩量的反弹。从价量共振的模型表现,市场量能的背离比较严重,大多数宽基指数和行业指数均跌破价量阈值,给出平仓的信号。市场的趋势或将难以为继。短期以防范风险为主。

中信一级行业目前只剩食品饮料、建材、房地产、国防军工、餐饮旅游、纺织服装、电力设备7个行业出现看多信号。


01

择时系统HCTiming

中证 500、创业板在本周先是创下新高,随后的行情开始下跌。 50 指数与沪深 300 指数在上周的大跌后,本周展开缩量的反弹。从价量共振的模型表现,市场量能的背离比较严重,大多数宽基指数和行业指数均跌破价量阈值,给出平仓的信号。市场的趋势或将难以为继, 短期以防范风险为主。
中信一级行业目前只剩食品饮料、建材、房地产、国防军工、餐饮旅游、纺织服装、电力设备 7 个行业出现看多信号。

经过仔细对比,上证 50 和沪深 300 最近的冲高回落走势与上证综指 2016 12 月冲刺 3301 点后回落的那一段行情相似度极高,需要保持谨慎。

02

恐慌指数 HCVIX

经过计算:本周开始 HCVIX 指数反转向下,截止周五已降至 27.36 。主要原因为上周五( 3 8 日)市场下跌带来的 HCVIX 高企后的回填,本周缩量反弹带来的一定程度恐慌释放,说明当前市场比上周五恐慌情绪有所缓解,但相较于历史还是处于高位。

03

仓位角度


本周股票型基金(股票型基金与偏股混合型基金,下同)总仓位为 85.45% ,相较于上周减少 48 bps ,混合型基金(灵活配置型基金与平衡型基金,下同)总仓位为 55.84% ,相较于上周减少 2 bps

目前股票型基金重仓的前五个行业为: 银行( 10.26% )、电力设备( 9.72% )、 医药( 9.56% )、家电( 7.98% )、食品饮料( 7.65% ) ;仓位超低配前五个行业为:电力设备( 7.75% )、 家电( 6.15% )、医药( 4.29% )、 农林牧渔( 3.74% )、 食品饮料( 3.51% )。
混合型基金重仓的前五个行业为: 银行(
7.37% )、电力设备( 5.67% )、家电( 5.16% )、非银金融( 5.07% )、医药( 4.56% );仓位超低配前五个行业为: 电力设备( 4.38% )、家电( 3.96% )、农林牧渔( 2.43% ) 、食品饮料( 1.70% )、 医药( 1.12% ) 。
从超低配近两年分位数来看:股票型基金目前相较于历史,超配仓位近两年分位数最大的行业为电力设备、农林牧渔、银行、家电、汽车;混合型基金目前相较于历史,超配仓位近两年分位数最大的行业为: 电力设备、农林牧渔、家电、汽车、银行。

0 4

形态角度 HCGraph

一、 形态识别系列本周组合表现一览
双底形态:本周双底形态组合上涨
3.66% ,同期上证综指涨幅 1.75% ,本周组合相对上证综指跑赢 1.91 个百分点。 2019 1 1 日至今,组合累计上涨 34.53% ,上涨综指累计涨幅 21.17% ,跑赢上涨综指指数 13.37 个百分点。
杯柄形态:本周杯柄形态组合上涨
3.18% ,同期上证综指涨幅 1.75% ,本周组合相对上证综指跑赢 1.43 个百分点。

2019 1 1 日至今,组合累计上涨 28.85% ,上涨综指累计涨幅 21.17% ,跑赢上涨综指指数个 7.69 百分点。
二、 双底形态本周表现
双底形态组合本周涨幅为
3.66% 2019 1 1 日至今,组合累计涨幅达 34.53% 。 上周实现双底形态突破的 12 个股中, 有 6 个跑赢上证综指,相对上证综指上周平均超额收益 0.99% 。其中, 表现最好的为柘中股份,上周涨幅为 13.94% ,其次为银河生物,上周涨幅为 12.25%







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