工业企业利润改善丨高频数据看宏观

随着环保要求在更大范围的提升，上游“去产能”带动的价格上涨和企业盈利能力改善的效果将继续保持。9月中旬流通领域50种生产资料中，超过三分之二价格环比上涨。1-8月规模以上工业实现利润总额同比增长21.6%，比1-7月加快0.4个百分点。

上周，钢价下跌4.86%。8月，兰格钢铁流通业国内订单量指数继续处于扩张区间，显示钢铁需求稳健，在实际使用和补库存两方面需求的推动下，钢价升至高位。在采暖季钢铁限产预期下的补库存使兰格钢铁库存综合指数连续6周上涨，其中建材类钢铁库存指数从8月中旬以来持续上升。目前，高位库存下钢价敏感度和波动性上升。8月，新建类固定资产投资完成额同比增速10.4%，挖掘机销量环比同比均在增加，显示建筑业向好。上周，水泥价格进一步上涨，至4年来高点，或是印证。

上周，央行货币净投放进一步增加至4500亿元，资金价格维持稳定。银行间市场流动性稳定，隔夜回购利率上涨8个基点至2.77%，7天回购利率维持在3.44%。债券市场，信用债利差继上周进一步收窄。