作为暴娱线上微课的首位讲师，生态圈资本创始合伙人、文化科技领域资深投资人曹海涛，在近日的课程中分享了他根据多年的投资经验总结的规律，详细解释了创业者和企业家们在融资过程中容易犯的错误。如何最大限度的绕过这些坑坑坎坎，尤其避免那些容易造成不可逆损失的失误呢？曹海涛总结了以下几点。
第一坑
什么类型的投资人需要多加防范？
● 第一种，人品堪忧、诚意不足的投资人。这种投资人会先表明投资意向，然后频繁接触公司的导演、编剧等大咖，专门拉拢高层资源，最后很可能并没有参资该公司，而是把资源拉倒另一个公司组局，自己摇身一变成为经营者，甚至变成新的竞争对手。
有一个案例，讲的是一家3D打印公司，投资人居然在尽调阶段，默默抢走了公司的上下游合作伙伴，直接将资源据为己有。因此，看清投资人的初衷是很重要的，知己知彼是最基础的步骤。
● 第二种，“钱少事多”的投资人。这种投资人往往投资的数额有限，对公司的运营管理方面却有频繁的干预，有时甚至会出现他们跟创业者闹翻的情形，在参投两三个月之后便要求退出，给被投公司带来了很大的打击。
这种类型的投资人是可以通过细节辨别出来的，例如他们很可能参投的项目校少，资金总额也并不充足，甚至一半以上的钱都投在当前的一个项目上，如果投资人自己没有主业，则更是危险的信号。
除此之外，还要注意投资人在投资机构的地位。即使一些投资人号称自己来自著名投资机构，title听起来很高大上，甚至有着执行总经理、董事总经理、投资总经理之类的头衔，他们也未必有最后的决定权，因为机构中有可能存在着很多类似名头的角色。
这时便不能轻易相信他们的许诺，有些投资人为了更多地汇报自己的工作进展，对行业增进了解，会一直跟创业者说在推进投资事宜，而实际上很可能他们已经跟上级汇报过了，项目早就被否决了。创业者花费大量精力跟他们陪吃陪喝，最后等到的也可能只是一场空。
相反，即使是一些偏小的投资机构，只要跟你对接的是投资机构的实际负责人，他们就是有决策权的，他们的承诺也更为可靠。
另外，决定合作之前，还要对投资机构有充分的了解，理清他们的投资类型是前期为主还是后期为主，他们的言行表现是否协调，他们与董事长的口径是否一致等等。所谓“知己知彼，百战不殆”就是这个道理。
文化科技领域资深投资人 曹海涛
第二坑
文化企业的估值并不一定越高越好
提到估值的常规算法，业内一般使用这个公式：总市值=市盈率*净利润。市盈率，也就是PE值，是有一定的行业参考标准的。对于一般的文化公司，10到15倍的PE倍数是比较合理的，实际估值高于这个估算结果就容易出现问题。
文化公司面对的显著的难题之一，就是业绩的可持续性和稳定性的准确考量，估值过高，利润率的业绩压力会过大，只要一个项目出现问题，更多严峻的问题便会接踵而至了，诸如业绩对赌和法律方面可能就会面临诸多挑战。
然而投资人的要求始终是退出时要赚到钱，而且再融资的时候自己的股权不能被稀释，也就是说，估值必须进一步拉高。但是国内整体大环境又导致市盈率有回落的趋势，那么一旦其他投资人不认可该公司的高估值，便很有可能陷入找不到下一轮投资方的境地。
第三坑
签署投资协议时要注重细节
投资协议里面涉及到的内容有很多，例如有关对赌、回购、反稀释等多方面的条款。有些公司负责人觉得套用协议模板就行了，但事实上如果很多具体的细节没有协商清楚，那么之后一旦遇到需要打官司才能解决的纠纷，很多问题就会显现出来。
在解决双方争议时，其中的一种方法就是起诉，但是具体执行的法院一般都会默认为被告所在地的法院。签署协议时，一定要明确这个问题，最好能指定一线城市的具体的某一家法院来解决之后的纠纷。
还有人会选择仲裁来解决争议，认为仲裁的操作比较私密，更加商业化，而且很多信息都不会对外公布。然而，相比法院，仲裁过程的成本较高，权威性也偏低，在选择的时候还是要谨慎。
第四坑
股权架构的设计要慎重
“企业到底走多远，股权结构已彰显”，这是曹海涛亲自撰写的《创业者》一书中反复提到的一句话。有一个关于企业融资的“火箭理论”，意思是企业在不同阶段，就像火箭发射一样，需要更换不同的助推器以适应新的状态。如果企业在最开始的阶段为了获得更多融资，出让了过多的股权，那么当它发展到下一个阶段，需要更换新的“助推器”的时候，就可能出现创业者股权被过分稀释，失去公司的实际控制权的现象。所以说在企业创立初期就要把股权架构设计好，不要过分稀释股份，也就是说，并不是任何时候顺利融资都很重要，融资数额也并不一定是多多益善的。
第五坑
融资之后仍需进一步沟通
在融资的前期阶段，投资方和被投企业就像处在“热恋期”一样，看到的多是对方的优点，但是随着了解的增多，缺点也会逐渐显现出来。为了维护双方的关系，仍需要进一步沟通，比较合适的沟通频率为一两个月一次。如果缺乏了解，投资人容易产生怀疑，误以为企业可能遇到了严峻的问题。
沟通的方式可以多种多样，包括微信、吃饭、参观、公司庆典等，但是一定要保证沟通的顺畅。一旦投资人产生的误会增多，逐渐丧失对企业的信心，便很可能在企业的经营过程中起到负面作用，造成很多内部问题。企业遭受的困扰过多，外部的问题就没时间解决了。因而内部关系一定要先协调好，“家和”才能“万事兴”。
第六坑
融资阶段投入精力需合理分配
很多企业会在融资和市场上投入过多的精力，甚至将自己的90%以上的时间都花费在这些方面，这样一来，他们就没有富余的时间放在产品开发和人员管理上了。
事实上，有的时候一味专注融资，扩大规模，可能还不如把企业做的小而扎实一些。
圈内有时还会盛行攀比之风，但是完成融资并不意味着项目的成功。有的人成功融到了一个亿，表面上看起来很光鲜，事实上他们得到更多的是这一个亿的压力带来的苦恼。
相反，企业更需要把精力放在自身的业务，以及产品和管理上，更多地关注自身所在的行业状况。曹海涛表示自己看过好多案例，都是创业者把百分之九十的精力放在了融资方面，对于这样的企业来说，失败只是时间的问题，一个健康成长的企业并不会这样做。
第七坑
注意提交商业计划书的时机
企业都有自己的商业计划书，五花八门，多种多样。然而相比BP本身的质量，将BP交给投资机构的时机可能更为重要。如果一味地把BP当做敲门砖，过早的交给投资人，很可能由于缺乏了解，得到被投资方轻易否定的结果。企业给投资人留下的第一印象很重要，如果能先通过熟人介绍，让对方有一个先入为主的概念，之后的沟通进程则会相对容易一些。即使后来的BP没有十全十美，对方也可能觉得这是一个更注重做实事的公司，更容易接纳一些小的缺点。
至于BP的具体内容方面，最重要的核心仍是突出重点。应该将一半以上的精力放在团队介绍上，突出自身的核心竞争力，把这些部分细分化：到底是销售团队强，还是产品质量佳，还是积累的IP资源丰富？总之要给投资者以信心，说明公司的估值还有很大的上升空间，现在正是投入的好时机。公司的估值很公允，彼此都有盈利的空间，目前仍处于投资价值被低估的阶段，而不是让人觉得这家公司很自不量力。
另外，借鉴上市公司公开的招股说明书也是很好的办法，多参考成功案例，在实践中反复修改，相信一定能有显著的改善效果。
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