【安信研究】每日精粹集锦

目 录

今日要点在线

◆【策略-陈果】重磅催化不断，“一带一路”再上风口

◆【机械-王书伟】江苏神通公司快报：业绩大幅增长，核电后市场业务可期

◆【新三板-诸海滨】新三板珠宝专题 :金价上行，金银珠宝企业的春天要来了么？

研究分享在线

◆【银行-赵湘怀】江苏银行：规模快速增长，不良改善可期

◆【有色-齐丁】有色金属行业动态分析：货币回转添助力，供需依旧笑春风

◆【零售-刁博洋】新华百货公司快报：物美掌权，业务有望稳中有进

行业周报在线

◆【房地产-陈天诚】房地产行业周报20170320：1-2月销售大超预期，330如期重现

◆【机械-王书伟】机械行业周报：周期持续复苏，优选智能制造及优质成长

◆【电力设备-黄守宏】周报：新能源汽车布局正当时，关注风电弃风改善和工控行业复苏机会

◆【中小市值-黄守宏】安信中小市值新股周报0320：新股表现强势 整体PE明显提升

财经要闻在线

要闻热点/要闻掘金

◆【策略-陈果 】 重磅催化不断，“一带一路”再上风口

今日，“一带一路”主题再度活跃，我们前期持续提示重点关注的天山股份强势涨停，创出今年年内新高，北方国际、特变电工盘中也均接近年内新高。“一带一路”作为我们团队于去年年末率先看好的重点主题，推荐以来一直表现亮眼。重点关注的厦门港务、天山股份、北方国际、特变电工至今均取得超过20%的超额收益。

近期，“一带一路”的重磅催化一直不断。本周，博鳌亚洲论坛2017年年会于3月23日至26日在海南博鳌举行。“一带一路”国际合作高峰论坛距今还有不到2个月的时间，随着会议的不断临近，“一带一路”的关注度将持续升温，对于该主题形成持续催化。

风险提示： 地缘政治风险。

◆【机械-王书伟 】 江苏神通公司快报：业绩大幅增长，核电后市场业务可期

事件：公司发布2016年年报，实现营业收入6.00亿元，同比增长40.46%；归母净利润0.52亿元，同比增长211.22%；扣非后归母净利润0.41亿元，同比增长287.71%。EPS为0.24元/股。

业绩增速符合预期，归母净利润大幅增长。核电阀门业务表现突出:公司在核电阀门产品领域优势地位突出，据公司公告，公司在核电蝶阀、球阀中市占率超过90%。并购无锡法兰，强强结合协同互补。定增受批复，延伸产业价值链。

投资建议：我们预计公司2017年-2019年的收入增速分别为32.4%、23.5%、20.8%，净利润增速分别为82.5%、32.1%、6.9%，成长性突出；首次给予买入-A 的投资评级，6个月目标价为26.16元。
风险提示： 核电项目建设不如预期，定增项目建设不如预期。

◆【新三板-诸海滨 】新三板珠宝专题 :金价上行，金银珠宝企业的春天要来了么？

金价或进入上行周期，珠宝板块复苏趋势明显。镶嵌首饰优于纯金银，门店经营能力分化严重.警惕金融工具风险，挖掘内在价值。新三板珠宝企业梳理：新三板黄金珠宝企业业务范围以黄金、黄金饰品零售为主（如恒信玺利、千叶珠宝），兼有收藏金纪念币企业（昊星文化、昶昱黄金）、天然钻石钻石毛坯企业（长宁钻石）、以及金银首饰零售中心（星光珠宝）。

风险提示： 交易性金融负债上升，竞争加剧。

◆【银行-赵湘怀 】江苏银行：规模快速增长，不良改善可期

事件：江苏银行公布2016年年报，总资产规模达到1.59万亿元，同比增长23.87%。实现营业收入313亿元，同比增长11.81%；实现净利润106亿元，同比增长11.72%。

息差降幅收窄，非息收入快增。资产快速增长，债券类占比提升。不良率同比持平，企稳态势明显。

投资建议：买入-A投资评级，6个月目标价12.2元。我们预计公司2017年-2019年的收入增速分别为19.7%、25.8%、28.9%，净利润增速分别为14.3%、12.4%、13.4%；给予买入-A 的投资评级，6个月目标价为12.2元，相当于2016年1.7倍的动态市盈率。
风险提示： 宏观经济风险，信用风险，运营风险

◆【有色-齐丁 】 有色金属行业动态分析：货币回转添助力，供需依旧笑春风

周策略：全面看好有色板块，坚定看好工业金属、金银和新能源钴、锂、磁材。上周美联储加息落地，金融属性否极泰来，美联储连续加息目前仍有掣肘。

基本金属普涨。上周基本金属价格主要受宏观因素影响，市场焦点集中于美联储议息会议、欧元区政治扰动、中美经济数据等方面。供需端市场较为关注铜矿罢工进度、伊朗锌矿开发与菲律宾镍矿关停等因素。

风险提示： 1）美国加息进程加速；2）国内需求低迷；3）供改低于预期。

◆【零售-刁博洋 】 新华百货公司快报：物美掌权，业务有望稳中有进

年报点评：公司实现营业收入 704,897.44 万元，同比下降 4.80%。东方红关店对营业收入影响显著。股权之争尘埃落定。新增开店计划开启2017年业绩序幕。

投资建议：中性-A投资评级。我们预计公司2017年-2019年的收入增速分别为3.4%、8.1%、9.8%，净利润增速分别为4.6%、5.3%、16.7%；首次给予中性-A 的投资评级。
风险提示： 青海新百持续亏损的风险，未确认递延所得税资产的可抵扣持续增加的风险。

◆【房地产-陈天诚】 房地产行业周报20170320：1-2月销售大超预期，330如期重现

投资建议：综合起来，统计局的数据超出了市场上普遍的预期，我们认为地产的去库存应该会在政府的推动下持续的推进。在股票投资上，近期在地产产业链中（包括小周期品、造纸等）都有明显的股价表现。但是房地产价格涨了一倍，地产股票指数上涨不足10%。因此，市场在某一个时间点有望逐步修正。我们认为三、四月份销量增速下行后、情绪回落时，将是布局地产股非常好的时间点。 我们重点推荐以三、四线为代表的华夏幸福和新城控股，以及我们棚改三股北京城建、新湖中宝和粤泰股份，以及我们独家推荐的广宇发展。
风险提示： 二三线库存仍然高企，市场对政策调控反映过度。

◆【机械-王书伟 】 机械行业周报：周期持续复苏，优选智能制造及优质成长

核心推荐：先导智能、豪迈科技、郑煤机、智云股份、浙江鼎力、恒立液压。