月历效应大丰收 | 2024-12-06

突如其来的一根阳线，使得周五的A股及港股市场表现不俗，气氛喜人。

至于A股为何大涨，笔者已无意深究。市场无非是“小作文”下一次又一次的情绪波动，从悲观到乐观，再从乐观回归悲观，直到未来大会尘埃落定。

显然周五整个A股市场偏向乐观，而在这种乐观情绪中，沪深300、中证红利及恒生中国企业指数等偏大盘、偏价值的板块表现尤为突出，领涨市场。

当然，从本周表现来看，中证1000、中证2000等小微盘指数依然领涨。

从行业角度看，保险板块大涨3.33%，恒生科技上涨2.16%。中证银行、香港银行、中证钢铁、中证煤炭等红利股主力板块亦有不俗表现。此前曾提及广发证券刘晨明研报中提出的新杠铃策略，即港股加红利的策略。至少从周五的表现来看，该策略效果尚佳，但后续走势还需观察近期要召开的大会是否能带来市场惊喜。

本周五是一个重要的时间节点，即我之前与大家分享的魔改版月历效应的离场日。根据我之前介绍的魔改版月历效应，投资者应在每月的最后一个交易日和前五个交易日持仓，共计六个交易日。根据这一规则，在周五，即12月的第五个交易日尾盘，我们应卖出或通过场外基金赎回。我已按此操作。

沪深300指数在这六个交易日的涨幅为2.60%，而中证1000指数同期表现更佳，涨幅达4.33%。无论是选择哪一个指数，或是采取等权重策略，或是投资其他指数，总体表现均不俗。

对于初次尝试月历效应的投资者而言，开门红未必是好事。许多投资者可能会因第一个月的表现而过于乐观。实际上，月历效应，既有表现优异的月份，也有不尽如人意的月份。当前月份的表现已超出预期，未来几个月，尤其是明年5月后表现相对疲弱的时期，月历效应可能不会如此显著。每位尝试此策略的投资者都应做好心理准备，甚至明年1月的月历效应未必能带来收益。

周四我进行了一次“三五十指增”组合的复盘，不少投资者询问该组合的策略。昨日我忘记附上链接，现补上【三五十指增组合】。若新读者未曾阅读过该策略的详细介绍，可参阅我最初开始跟投时的详细介绍文章：《三五十指增，一个走“正道”的指增组合》。