文/巴九灵（微信公众号：吴晓波频道）
昨天凌晨，美联储决定加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至1%-1.25%。
对于市场普遍关注的缩表进程，美联储虽未给出具体开始时间，但明确表示将在年内启动缩表。
美联储加息在预料之中，但对大部分国内金融市场参与者来说，加息只是开了个场，“央妈”的选择才是关键。
美联储上两次加息后，为维持人民币稳定，央妈被迫采取“跟随策略”，提高了逆回购操作和MLF投放利率，加剧了国内本已紧张的流动性。
这次呢？“央妈”的选择是——不跟！
那么，美联储为何选择此时加息？加息靴子落地后，将对中国经济带来什么影响，对人民币、股市等将有什么影响？跟我们老百姓又有几毛钱关系？来听听大头们的观点。
谭雅玲
中国外汇投资研究院院长
“美联储加息是货币政策走向正常化
不必过于敏感”
美联储加息跟美国货币政策正常化有重要关系，此前低利率和零利率的非常操作，给经济和市场带来的风险与压力在扩大，所以全球都在批判宽松货币政策的极端性。
这次的加息，不管从宗旨、时间，还是从经济数据上看，都特别适合。美国本身的经济指标就比较配合这次加息。
▷一季度实际GDP年化季率修正值上升1.2%，比起初值的0.7%明显上修；
▷消费指数虽有波动，但美联储称这是暂时的，美国的消费稳定性比较突出；
▷5月份美国的失业率跌至16年来的新低4.3%；
▷唯一担心的指标是通胀，5月指标下降了0.1%，但美联储强调了它的暂时性。
对于中国而言，央行并没有追随美联储上调中期借贷便利指标，因为中国市场和美国市场完全不一样。中国现阶段正在调结构，脱虚向实，把金融作为一种服务工具，以促进实体经济的发展。所以我们采取稳妥的观望态度比较妥当。
包括昨天公布的货币数据显示，5月末，广义货币（M2）增速下滑，同比增长的数据破10%，变成了9.6%。说明调结构的功能和心态都在发生特别大的变化。当然，相对市场，宏观经济的反应会有一个周期的滞后。
同时，加息还会影响到人民币走势。因为人民币走势还是跟美元走势有着重要的关系。端午前后这两周，人民币的升值就跟美元的贬值有关系。但央行的成熟性比较突出，所以离岸人民币汇率先涨，人民币汇率才涨。另外人民币引入逆周期因子，本身就是为了打消人民币贬值。
由于美国和美联储的全球化体系特征突出，以及美元的霸权地位，导致大家对美联储加息特别紧张，但其实没必要。即便是缩表，也是走向正常化。
所以，对中国而言：心态上，不必过于敏感；专业上，要更加准确把握美国货币政策、美联储加息政策、美元走势带来的影响；方向上，按照自己的意愿和目的去走。对于老百姓而言，实际的影响没那么大，反而是心理上的影响比较大。
赵宗国
中信证券首席投资顾问
“中国经济走出困境
美联储加息带来的冲击有限”
此次美联储加息符合预期，宣布加息后，美元有所走强，美股略有下跌，但总体还是比较平稳。
加息背景在于当前美国经济企稳、各项数据改善。我们预测今年9月，美联储可能不再加息，将采用温和的缩表方式，即缩减资产负债表，因为连续加息对经济的冲击还是比较明显。
宏观上，从这次议息会议看出美国货币政策基调趋于鸽派。同时，从欧洲经济看，欧元区许多国家的经济也在企稳复苏，预计欧洲央行也将逐步缩减QE。这种情况下，预计美元指数不会明显上行，人民币汇率将保持稳定。
同时，加息对我国经济的冲击较为有限。去年以来，针对产能过剩情况，通过强有力的供给侧改革，我国经济逐步企稳，此前大家所担心的硬着陆风险、经济危机风险，基本已消失。中国经济走向健康，能进一步抵御加息冲击。
美联储加息后，央行并没有跟随加息，是因为中国经济的企稳比美国晚几年，刚从困难中走出，条件还不具备。此外，今年以来随着金融去杠杆，收缩流动性，国内市场利率已经有所上升，实体经济的融资成本加大了。
那么，当前的大环境下，对投资者有什么影响？二季度随着金融去杠杆，资本市场大幅下跌，表现出两极分化，少量优质大盘蓝筹股走出了“漂亮50”的行情，说明A股正与国际接轨，逐步走向价值投资。
在此过程中，机构投资者不断壮大，以短期炒作为主的个人投资者难以适应，预计这个趋势将持续强化。
最后，下阶段的投资机会是：预计市场热点将从涨幅较大的一线蓝筹转向二线蓝筹龙头公司，建议大家关注估值合理、符合国家产业发展方向的：新能源汽车产业链、半导体、苹果产业链、教育文化、医疗保健等。
创业板公司将更加分化，可关注少数调整到位、具备良好成长性的细分行业龙头公司。
齐俊杰
投资人、财经专栏作家
“美联储加息对世界利率影响深远
我们的基准利率加息已实质性开始了”
美联储加息虽然早在预期之中，但还是给市场造成了影响，美元指数表现出了无比的纠结，先涨后跌再涨再跌，这有一种不知道怎么办才好的感觉。
而美元自打去年底的加息开始，其实已经不跟利率而走强了，美元强弱更加关注经济，美联储加息必将对经济活力造成影响，所以现在美元正处于一个弱势整理的趋势之中，目前已经到达96的位置，也正因为此，人民币兑美元才能快速反弹，绞杀人民币空头。
美国股市也对美元反应平淡，有点见怪不怪了，这就是强烈亢奋的牛市气氛，让利空当利好用，加息这么大的利空，已经不能影响美国股市的走势，足以说明美国股市的估值已经严重高估了。
美联储如约加息，将对世界利率产生深远的影响。其实在国内，虽然央行没有加息，但很多银行都已经主动上调了基准利率，工农中建都由1.5%上调到了1.75%，相当于市场的应急机制已经启动，基准利率的加息已经实质性的开始了。
而美联储也在此次加息后继续表态，今年还将加息一次。也就意味着2017年底，美国的联邦基准利率将与我们的基准利率持平，进入临界状态。也就是说，明年开始，央行十有八九会做出表态，跟随美联储一块加息。
最要命的是，美联储在加息的同时，还明确表示将在年内启动缩表。美元是美联储的负债，美联储缩表，必然缩减美元投放。而我们央行的资产负债表上，美元恰恰是资产，所以美元如果缩减，央行也必然跟随缩减基础货币，跟随缩表。
否则就会造成，作为资产的美元大幅被兑换走的情况，就好像去年下半年一样。所以种种的一切表明，全球性的货币方向已经变化，有些人还在期盼，央行的宽松已经是相当的不现实。
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