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导读
：蒙古国彻底陷入崩溃，暴露一真相令国人深思！
在全球经济体系中，一些国家过去由于高度依赖资源出口，经济往往较为被动。因为一旦资源类大宗商品价格走低，其就面临经济衰退，因此，靠出售资源而带来的财富收益或并不可持续。这就是经济学中的“荷兰病”。
蒙古国经济正是如此。
提起蒙古国，我们已经都不陌生了，首先我们要先来真正了解一下蒙古国，蒙古国地理位置独特，它地处亚洲中部的蒙古高原，它的东、南、西三面与中国接壤，北面与俄罗斯的西伯利亚相邻，边境线长达8219公里，其中中蒙边境线长4676.8公里，蒙俄边境线长3543公里，蒙古国矿产资源丰富，生物资源更是富饶，用牛马成群，风吹草低见牛羊一点都不过分。
蒙古的主要收入来源是开采煤炭和其他资源，这个曾经光彩夺目的国家由于淘金热和卖矿的gdp而飙升至17.29%。
但不久之后，矿业陷入前所未有的经济危机转型，威胁到经济，并迅速遭受债务危机，甚至连地方公务员也无力支付工资。经济一次又一次地走下坡路。去年，蒙古黄金交易量达到20吨。
为了偿还债务，蒙古国民一度将自己的个人财产捐出来，以帮助国家度过难关。而蒙古国政府为了刺激国内经济，蒙古国政府实施了宽松的货币政策，不料更是导致了蒙古国的货币图格里克的大幅贬值。在这个国家看不到希望的时候，铜矿的价格又上涨了起来，但世界市场对铜矿的需求并不高，这使得蒙古国更加没法偿还外债和导致外汇的流失。
过去数年，蒙古国一直都高度依赖矿产资源的出口而发展经济。该国已探明矿产多达80余种，矿点更是超6000个，富含铁、铜、钼金、稀土等重要战略资源，凭借出售资源，在大宗商品价格走高的时候，蒙古国一度成为经济增速最快的经济体之一。
▲蒙古国矿产资源分布图（
图片来源：王思德的网易博客
）
图为当地时间2012年6月22日，蒙古的政治经济中心苏赫巴托广场中心的雕塑。远处与雕塑并立的“Blue Sky tower”——25层豪华酒店是乌兰巴托最高的建筑。兴建时地价已飙至8000美元一平米，但几年前，勾勒首都乌兰巴托城市天际的还不过是两座冷却塔。
2010年全球股票市场中涨幅最高的是蒙古国的乌兰巴托股市，按照英镑价值计算乌兰巴托股市自今年初以来累计涨幅高达187%，成为全球掘金机会最多的股市。即使按照蒙古国当地货币计算，乌兰巴托股市今年来的累计涨幅也高达136%。图为蒙古国的成吉思汗巨型头像。
走在乌兰巴托街上，随处可见施工现场，8000美元一平米的豪华旅馆，以及大幅的商业广告。图为蒙古首都乌兰巴托全景。
这个国家现在有超过50%的人口生活在首都乌兰巴托。乌兰巴托市中心坐落着最顶尖的购物商场，这里的设施品牌如同香港铜锣湾一样。路易威登占据了最显耀的店址——那里曾经站立着列宁的铜像。
当地时间2011年7月2日，蒙古首都乌兰巴托，街头一名商人拖车两辆奥迪汽车模型。乌兰巴托人几乎每家都拥有一辆以上的私家车，而且60%以上都是越野车。
然而当时，民众丝毫没有察觉，几年后的国家，将进入急速下滑阶段。
二
被忽悠死的明日之星
2012年，全球矿产价格疯涨，以资源出口为导向的蒙古坐地生钱，年经济增长率创下17.5%世界巅峰。那一年，蒙古总统言必称欧美如何云云，什么中印日韩，渣！什么亚洲四小龙，沙！只有我蒙古，才是“亚洲明日之星”。
各位看官，这一幕是不是大家很熟悉？某年某月，莫迪也曾叫嚣：取代中国，让印度成为世界制造的中心。诶呀，你还别说，蒙古和印度有一点贼像：都很喜欢听美国的忽悠。
就在蒙古举国装X之余，大忽悠国（美国）总统奥巴马来了。奥巴马搁桌前一说：蒙古经济相当不错啊，别说东亚明日之星，世界明日之心都稳了，不过还是要注意啊，大量外国企业介入蒙古资源开采，不利于环保更容易造成蒙古国家财产的流失，你要注意哟！
总统一听，立马就急眼了（矿产全被拿完了，人还靠什么花天酒地万世独尊，能不急吗），拉着奥巴马就问：大哥你说这可咋整啊？嘿嘿，很简单嘛。你搞一个限制外资，啥问题不就迎刃而解了吗。
奥巴马这一忽悠，蒙古突然就搞起了限制外资，火速出台《限制外国投资法》。要月子说，这《限制外国投资法》扯掉伪皮，可以直接叫《限制中国投资法》，奥巴马的忽悠、蒙古的法令，压根就是冲中国去的。
现在蒙古的经济支柱是矿产出口，占蒙古收入的90%，他们矿产最大的对外出口国就是中国。蒙古对中国的依赖程度高达60%。在蒙古85亿贸易总额中，与中国的贸易就占到了50亿美元。
美国人想法很简单明了，中国工业产值超越美国成世界第一后，对资源消费的需求与日剧增，现已成为世界第一大资源消费大国。要是能搞掉中国一个进口矿产的市场，方便狙击中国的制造业。至于蒙古的死活，管我屁事！
他一搞限制外资，大批中国企业只有撤了。行，你在国内颁布的政策我无话可说，毕竟咱总理说了：不干涉他国内政。你要说我兔没辙那也是不可能的，不要忘了，蒙古矿产每一条出海通道都要经过中国。那就好说了嘛，涨过路费，今儿涨100，明儿涨1000，反正路是老子的想怎么涨就这么涨，你爱过不过，不过滚蛋，有种你绕老毛子出海口去，那成本更高。
过路费一涨，运输成本就涨了，你成本比别人高就要把价格卖得更高，这样才能收支平衡。可都尼玛一样东西，你比人家贵那么多谁TM犯傻去买啊。产品竞争力下降的唯一结果就是产品垮台，而承受不了巨额损失的他国企业也开始从蒙古大规模撤离。于是乎，蒙古经济的支柱——矿产出口直接垮了。
三
到了2014年以后，大宗商品价格持续低迷，蒙古国经济也随之一落千丈，开始上演GDP连年负增长的景象。与此同时，由于债台高筑，负债累累，蒙古国经济不断陷入美元荒困境，经济近乎于失去流动性，物价高涨，甚至民众的基本生活用度也无法得到保障。
图片来源Financial Times
那个时候的蒙古国的经济可以用岌岌可危来形容，甚至到了举国还债的境地。德媒曾报道称，两年前蒙古国约背负230亿美元债务，相当于该国GDP的280%，要知道，世界银行和国际货币基金组织关于这一比例的警戒值为65%，也就是说，蒙古国的负债早已严重超标。显然，当时如果拥有强大的外汇储备护城河保障，则显得尤为关键。
但雪上加霜的是，蒙古国的外汇储备当时仅剩11亿美元，为了偿还债务，许多蒙古国民众纷纷开始捐献自己的珠宝、黄金，还有马匹和现金。应该说，蒙古国经济一度断崖式下跌，正是全球多个高度依赖资源出售市场经济被动困局的缩影。
或正是存在凭借资源，“靠天吃饭”的心态，许多类似的市场几乎都将经济寄托于全球采购商和商品价格身上，这一押注令他们不思进取，更不注重外汇储备的综合布局。特别是对于蒙古国经济而言，还面临的另一大现实问题是，由于技术和资金有限，该国的资源利润可能会被一些来自于发达市场的企业所攫取，其真正的利润空间则少之又少了。例如，过去多年，西方许多企业一直控制着蒙古国的采矿业，其中就包括来自于英国、加拿大和澳大利亚等国的全球矿产企业。这也是蒙古国实际资金储备少的一大成因。
四
杀死经济的，还有懒惰
贫穷的原因有多种，但在蒙古，懒惰恐怕是重要因素。
懒惰不只是蒙古人留给外国投资者最深刻的印象，在其国内，从前总统奥其尔巴特到议员、学者，几乎所有被《凤凰周刊》采访到的蒙古精英知识分子都提到：蒙古人应该更加勤劳。
与懒惰并行的是习惯性酗酒。到目前为止，许多蒙古人依然是有酒有肉，就可以快乐地生活，即使是住在简单的蒙古包里，甚至下水道中。
在社会主义时期，蒙古买酒需要凭票，很难如愿。一些酒鬼只好去商场买香水喝，或是闻汽油味来满足酒瘾。转制之后，蒙古人再也不愁买不到酒，酒鬼顿时多了起来。
多年前，蒙古国会就通过《同酗酒行为作斗争法》，规定每月第一天严禁卖酒，但歪歪斜斜的醉汉在乌兰巴托随处可见。今年前9个月，这个人口只有270万的国家，刑事案件发生14511起，醉酒犯罪案件同比上升了1.9%。
酗酒极大损害了蒙古男人的身体、精神、家庭、人生，甚至是国家经济。这也成为部分蒙古人贫穷的重要原因。
一个蒙古人说，有人捡两天垃圾挣来的钱，宁愿买酒喝掉，也不愿意给孩子买面包。流浪汉凑钱买酒喝的情况亦是乌兰巴托的常景。而美国摄影师PaulaBronstein2000年在拍摄下水道里的蒙古人时，拍到了11岁的醉鬼：他醉醺醺地爬回洞口，然后在镜头前酣然如梦。
五
内蒙国如何度过本次危机
蒙古国经济到了2018年突然有了转机，外汇储备也由此前的1亿美元增加到32亿美元。而这背后的成因或是该国在经济困境的关键时刻，想到了中国市场和资金。比如，国际货币基金组织（IMF）曾向蒙古国提供紧急救助计划，其中由中国承担的部分超三分之一，约合人民币140亿元，在此期间，中国企业还大力带动该国贸易，现在两国的贸易额已占该国对外经贸总额的68%。
图片来源Disqus
由于区位的特点，蒙古国民众对中国市场和中国商品也高度依赖。在中国的边境城市二连浩特，每天马路上停放着大量堪称古董级的越野车嘎斯69，蒙古国一些民众开着卡车排队来购物扫货，数据显示，平均每天有5000多名来自蒙古国的消费者从口岸通关，奔波于各个商场、早市、实体店之间，部分人也被称为正在重出的国际倒爷，他们发现了这一经贸的商机，或正在闷声发财。
不仅如此，扎门乌德贸易区是蒙古国对中国唯一的铁路口岸，横贯亚欧的铁路从这里进入中国，数据显示，该贸易区进出口量占蒙古国外贸货物运输总进口量的80%及总出口量的35%左右，在这里可以用人民币进行消费，甚至还能收到中国通讯公司的手机信号。
分析认为，蒙古国正在通过转变市场思路，并推动基础设施建设，为经济发展注入新活力，而加大向中国市场的靠近力度或成为蒙古国经济复苏的新动力。也正在成为蒙古国经济转机这一事情的新进展。
不过仅靠中国对友邻的帮扶贸易，不足以解决核心问题，良好的投资环境是经济发展的核心，勤劳的民众是发展的基石。
回头看国内，虽然经济面临很多困难，中国素来是勤劳的国家，即使强敌环伺，在强有力的宏观调控及
勤劳者的努力中，
中国经济必定成为全球稳定中心！
祝国泰民安。
知识多一点：什么是“荷兰病”？
“荷兰病（the Dutch disease）”这个词非常年轻，1977年才出现。
第二次世界大战结束后，靠着战前基础和战后重建，70年代的荷兰已经是一个以制造业为主的现代工业国家了，几乎各个领域都很繁荣——磨谷的风车吱吱呀呀转、工厂的气锤砰砰地响、西装革履的投资人和挎着相机的游客一起走在大街上。
但有些领域更繁荣。
20世纪60年代，荷兰发现了富足的天然气资源，并开始大规模开采，天然气相关的行业迅速发展，工人数量、待遇、投资都噌噌地涨，这确实是好事儿啊！但另一方面，一个行业的扩张必然会挤压别的行业。之前在工厂里造机器的工人都去采天然气、运输天然气，导致原本兴盛的制造业给高薪也招不到人、天然气行业的人手供过于求，整个经济格局越来越衰败。
到了20世纪80年代初，荷兰的经济已经开始衰退，通胀率高居不下，每十个人里就有一个失业。
好在荷兰很快进行了全方位调整，差不多十年后又成为了发达国家中的佼佼者。不过“荷兰病”这个词可是被经济学家们造出来了：专指一个国家的某初级产品部门异常繁荣、导致其他部门衰落的现象。
荷兰已愈，病痛仍存
荷兰从疾病里痊愈，但“荷兰病”从来没被彻底消灭。
作为金砖五国之一、最近因为奥运会被黑的巴西也深陷“荷兰病”泥淖：全世界的咖啡、可可、甘蔗、玉米、大豆、牛肉、铁矿都非常依赖巴西，这也导致了巴西的经济结构比较单一、初级，一旦国际上的玉米价格大跌，就可能让巴西人很受伤——目前巴西的通胀率和失业率正在飙升。
当然啦，不止巴西，最明显的就是石油，比如俄罗斯、尼日利亚、委内瑞拉等国家，虽然现在挖着石油、出了土豪，但却正处于或即将面临“荷兰病”的桎梏。
中国的“荷兰病”
目光收回来看看咱自己，类似的情况真的不少：石油之城大庆、煤炭之都大同，在风光一时后都衰落了下去。
还有学者提出了“中国特色荷兰病”——加入WTO后我们吃到了不少人口红利的甜头，但国外的投资和使用廉价劳力的产业使人民币升值、通胀压力加大，如果不加以控制，很难预料人口红利消失后会有怎样的后果……
免疫”的国家
在各国实际的经济发展中也存在着反例。最典型的就是美国，这是一个自然资源极为丰富的国家，但是看上去似乎没有染上“荷兰病”，从长时段看，它的经济发展大体上保持了健康持续的态势。
美国在1913年就已经成为世界第一矿产大国，主要矿产品天然气、石油、铜、煤、锌等矿物产量，分别占当时世界总产量的95%、65%、56%、39%和37%。但是一方面美国庞大的、正在蓬勃发展的国内市场基本上能够消化这些矿产资源，另一方面在全球工业化初期，其他多数国家在工业化进程上落后于美国，对矿产资源的需求不大，所以美国矿产品的出口量极其有限。
本国的自然资源主要运用于本国工业的发展，这样自然就不存在资源开采部门对制造业的挤出效应，相反，对自然资源的开发促进了以冶金业等重工业为主的制造业的发展，“荷兰病”也就无从感染。
美国能够免于“荷兰病”的困扰，首先受益于其所处的世界经济发展阶段。在工业化时代的初期，对矿产品能源需求的有限性，使得当时的美国无法从中获得超额的收益，当然也就避免了沉溺于自然资源财富的诱惑。
而且，当时的世界贸易保护盛行，美国是其中最为积极的国家。从“南北战争”至“一战”以前，美国工业品的进口关税一直保持在40%-50%，成功地将欧洲工业品阻挡在本国市场之外，他们甚至对于外国直接投资都持不欢迎的态度。
这样就为本国制造业的发展争取了时间与空间，实施一系列资源就地转化战略，比如五大湖地区就迅速建成以重工业为主的新工业中心。曾任美国总统的威廉·麦金利毫不讳言：“我们成了世界第一大农业国，我们成了世界第一大矿产国，我们也成了世界第一大工业生产国。这一切都源于我们坚持了几十年的关税保护制度。”
美国在各个相关的制度、政策方面充分发挥了能动性，促使本国经济走上了可持续的健康发展轨道。首先得益于美国在国内以市场经济为导向，推行自由竞争政策，鼓励本土企业之间展开激烈竞争，这就有效地避免了所谓的“惰性危机”，促使社会各个阶层的人们都努力投身于生产性活动。
荷兰后来实际上也成功地治愈了自身经济体的疾病，而最有效的良药就是重新激励人们的斗志，促进人们积极参与生产劳动。荷兰工会、资方、政府三方协商达成共识，认为“一种不鼓励工作的激励机制的长期结果是破坏性的”，采取积极的劳动力市场政策以激活休眠的劳动者，并且通过工资节制换来了更多的就业岗位。结果，到了21世纪初，人们谈论的话题又转回了“荷兰奇迹”：高就业率、高劳动参与率与体面的福利共存。
其次，美国极为重视教育和技术创新。美国高等教育的活力和实力具有世界级的声誉，在公共基础教育上投入巨大，而且在职业教育方面也毫不逊色，早在1864年就成立了哥伦比亚矿业学校，随后大量类似的学校纷纷涌现，到1893年美国采矿专业在校生数量仅次于德国。美国的矿业教育根据产业需求灵活安排课程，使得学校与产业之间形成了良好的互动。良好的教育促进了采矿业技术水平的提升，大量创新性技术获得了广泛的运用。1880年之前，智利的铜矿产量在美国之上，但在1900-1914年，美国生产的铜矿数量是智利的10倍以上，这主要就是获益于新技术的运用和劳动者素质的提高。
第三，美国人将公共基础设施建设视为政府职能的一部分。因为公共基础设施建设投资巨大、周期长、收益率低，私人资本一般都不愿意进入，但是它在降低整个经济活动运行成本上的作用又很关键。19世纪以来，美国政府兴建了运河、公路、铁路、邮局等大量的公共基础设施，著名的伊利运河和太平洋铁路等重大工程就是其中的代表，这些公共基础设施极大地促进了美国国内市场的一体化程度，降低了国内贸易成本，加速了美国工业化进程。
美国通过主动的制度和政策选择，踏踏实实发展本国制造业，将经济增长动力内生于本国劳动人民的勤劳与智慧中，最终跳出了自然资源富集的陷阱，避免了患上“荷兰病”。
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2019年度巴菲特股东大会
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上海陆家嘴并购联盟
自2014年开始，连续六年
受邀
参加年度巴菲特股东大会。
我们为了回报联盟会员及进一步扩大影响力，今年将
特邀3-5家上市公司董事长亲自带队，组成了联盟企业家美国游学团。
上海陆家嘴并购联盟代表团特别待遇：
1
、有机会参加巴菲特内部股东晚宴，
与巴菲特共进晚宴
。
2
、有机会集体和巴特菲合影，有机会
与巴菲特单独两人肩并肩合影
。
3、
