重点推荐：策略李少君/王焯认为全国金融工作会议即将召开，结合之前历次会议后市场表现，本次会议有望提升风险偏好，收敛市场预期，改善流动性，进一步推动龙马行情扩散切换。一般推荐：非银刘欣琦/耿艳艳认为保监会整治机动车辆保险市场乱象有望带来车险综合费用率下降，大型保险公司望强者恒强，推荐中国平安、中国太保等。
一、今日重点推荐
1、A股策略专题：《历次全国金融工作会议市场表现，以及本次会议前瞻》
第5次全国金融工作会议或于近日召开。该会议是中国金融界最高规格的会议，一般5年召开一次，主要分析当前金融改革发展面临的新形势，同时对今后一个时期的重要金融工作做出部署。往年会议通常安排于年初（除了第一届），并由于逢2、逢7，与中央换届同年。按此惯例，本次金融工作会议至今已延后半年。这种时间上的变化，或许透露出本次会议对未来金融领域改革的重要意义。
历次金融工作会议主要围绕银行业风险防范、监管机构独立性与顶层设计，展开细化并推动落实。前3次金融工作会议主要集中化解国有银行、农信社风险；同时推动金融监管组织架构的改革，从混业走向分业监管模式，形成“一行三会”监管框架。从第4次会议开始，工作重心从银行业拓展到非银行金融机构。金融工作会议内容的变化，折射出近些年来中国金融业的广泛发展和深度变化。
从数据上看，历次全国金融工作会议后，A股市场上涨概率较大。金融板块与市场整体相比，往往存在超额收益。风险偏好提升，或是会后A股市场反应较为积极的重要驱动。会议前，投资者对会议内容的预期和影响存在分歧，风险偏好受到抑制。会后，金融领域改革和重大部署“尘埃落定”。A股交易者对改革目标和举措，监管部门组织架构、形式和力度，有了更确定的预期，市场分歧走向收敛，风险偏好或进一步改善，进而带动市场行情。
对本次会议，市场在监管协调、风险防范两方面有所期待。首先是监管协调。这种协调可通过多种模式实现，最终取决于顶层制度安排。但目的都是要强调监管有效性，从而避免市场参与者滥用监管套利，不断积累金融风险；同时，也将促进监管部门之间的政策协调与沟通，积极稳妥地推进金融去杠杆，尽量减轻给资本市场和经济运行带来的压力。其次是风险防范。今年以来，金融领域去杠杆取得初步成效，但同时市场上也出现了一些担忧与质疑，资本市场短期内存在一定的压力。本次会议后，金融去杠杆的路径、力度和节奏预计将更为清晰，不确定性会下降，将有效引导市场预期。
本次会议有望提升风险偏好、改善流动性，进一步推动龙马行情扩散切换。会议后，对监管风险、政策风险的预期将从分歧走向一致，风险偏好或进一步提升，流动性的边际改善预计将得以延续。以“漂亮50”为代表的龙马行情将向二线蓝筹、中盘蓝筹、创蓝筹进一步扩散，基于行业景气度改善的切换逻辑也会有所表现。
二、今日一般推荐
1、行业事件快评：保险《综合费用率有望下降，大公司强者恒强》
保监会下发《关于整治机动车辆保险市场乱象的通知》（保监财险〔2017〕174号），重点内容包括：1）据实列支各项经营管理费用。不得以直接业务虚挂中介业务等方式套取手续费，不得以虚列“会议费”“宣传费”“广告费”等方式套取费用；不得将费用在不同时期、不同地域、不同险种、不同分支机构以及同一集团内部不同子公司之间、不同市场主体之间进行调节。2）按照规定报批和使用车险条款费率。不得使用约定等变相修改或拆分车险产品的责任范围、保险期限、权利义务和费率水平等；不得通过返还或赠送现金、预付卡、有价证券、积分等方式给予或承诺给予投保人、被保险人保险合同约定以外的利益。3）及时足额提取未决赔款准备金。不得违规调整未决赔款准备金以调节不同时期、不同地域、不同分支机构、不同险种之间的赔付率数据。另外也包括履行对中介机构及个人的授权和管理责任、加强对第三方网络平台合作车险业务的合规性管控等要求。随着车险二次费改推进及本次整治车险市场乱象相关要求的落实，车险综合费用率有望下降。2015年6月商车费改后，由于保费与“无赔款优待系数”挂钩，行业综合赔付率有所下降，为了争夺优质客户资源，各家保险公司都在费用投入上加大力度，致使综合费用率上升明显。根据相关媒体报道的数据，2016年除人保、太保等个别财产保险公司外，绝大多数财产保险公司的综合费用率超过40%。保监会于2017年6月启动车险二次费改，进一步扩大保险公司自主定价权，保费充足度降低对综合成本率造成一定压力，将倒逼保险公司降低综合费用率。本次整治车险市场乱象的相关要求将进一步规范保险公司经营行为和提高财务数据真实性，行业综合费用率有望下降。大型保险公司优势明显，行业将呈现强者恒强的格局。乱象整治有利于行业合规经营，改善行业格局，大型保险公司合规体系完善，拥有深厚的客户基础和较强的资源整合能力，在未来车险业务的发展中，大型保险公司在客户需求分析、数据挖掘、业务品质管理、精准定价、产品创新等方面将体现出明显优势，行业将呈现强者恒强的格局。投资建议：维持行业“增持”评级，推荐中国平安/中国太保/新华保险。提升保障型产品占比是顺应环境变化的必然选择，我国寿险公司盈利模式变革已经开启，随着上市保险公司聚焦推动长期保障型业务发展，具备优秀盈利模式和价值持续增长能力的公司的投资价值将会凸显。推荐盈利模式占得先机的中国平安和中国太保，以及持续坚定推进转型的新华保险。
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