一家自诩“民族骄傲、民族自豪”的民营企业，是否还记得初心和责任心？打着高端制造，多元发展的旗号，沉沦在资本海洋享受欢愉的同时，可曾为国有资源、为资本市场、为投资者、为旗下员工负责？一个骤然斗富的“企业家”可曾学会敬畏市场，尊重市场秩序？
DX打造的金控平台，虽不是全牌照，但也物尽其用，融资能力刷爆三观，不仅让泛大陆的同业机构家喻户晓，更是闻风丧胆，营销手段一绝，凡被盯上的难有逃脱，像极了黏皮糖，甩不开、斩不断，意志力不坚定的，被糖衣美色掉的，其中不乏gy企业的优秀干部、一把手，营销可谓见缝插针，防不胜防。其金控平台，银行系一控两参（hsyh、btns、szns），其中hsyh扮演了主要的通道业务出资方，这家行的资金基本被控股股东吸干。非银系三张牌（xzjz、jyjj、dx财务公司），也是各显神通，xzjz自诩靠着偏远省份，国资参股，地方支柱，四处融资，规模做到500亿；dx财司虽然成立不久，19年初才获批线上拆借资质，但后生可畏，志向高远，在短时间帮集团转移了约90亿风险，其中40多亿票据贴现/回购，近50亿同业拆入资金。由于时间有限，素材不多，下文主要与大家共同学习下dx财司的“创新业务”，管中窥怪。
我国财务公司多以企业集团财务公司为主，属于金融持牌机构，可以理解为集团内部的银行，资金来源于集团公司，用于集团公司，主要业务以吸收集团内成员单位存款以及向成员单位发放贷款为主，核心工作是为集团降本增效，为集团成员单位提供良好金融服务。由于财务公司的特殊本质，其在同业圈属于被边缘化的群体。
起初笔者很纳闷，dx集团有着从始至终独立管理资金的资金本部，还揣着银行牌照，为什么要成立财务公司？后来恍然大悟，因为信用拆借和票据，以及财务公司的隐蔽性和全资属性。
同业拆借是金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂的业务，仅凭借信用，无需担保。人民银行规定财务公司拆入期限不高于7天。
获批资质后，Dx财司交出了华丽的成绩单。
一季度：交易金额160亿元，累计发生额1100亿元，日均余额18亿元。
二季度：交易金额390亿元，累计发生额3000亿元，日均余额33亿元。
三季度（7、8月）：交易金额480亿元，累计发生额2400亿元，日均余额39亿元，单日最高金额49.8亿元。
由于部分机构不能跨月，加之适逢非银当前的特殊时期，虽有所拖累成绩，集团还是满意的。拆借市场虽然觉得dx财司给出的资金价格已是天价拿的手软，但相较于dx系其他途径的实际融资成本，简直是捡了大便宜，即便加上隐性的“糖炮”成本，依然笑到合不拢嘴。
然而问题来了：
（1）该司长期大规模高频拆入，真的是补充临时流动性？
（2）dx集团是dx财司最大单一贷款客户，单一客户贷款集中度超400%；
（3）市场化交易对手？拆借市场的交易主体信用是远胜于价格的，当前市场认可DX的机构寥寥无几，这么高的拆借余额都是市场行为吗？
（4）经常性日间动用存款准备金是“创新”！
（5）由于非系统原因导致的技术违约，也是时有发生的。
举个例子（如有雷同纯属巧合）：
不多说了，近年来票据案频发，案例一堆，大体路径基本相似，在前辈失败的经验中精益求精，靠着“关系”游走在规则的边缘，看雪球什么时候滚爆吧。增值税发票与合同有多少经得起推敲？部分职员还是具备一定职业操守，上任一波离职一波……但马前卒还是好找的。
未来的四个月DX系看得见、看不见的兑付压力很大，单是近20亿长期使用的社会高息资金，日息3.5‰，谁能承受的了呢，赌吧，终有赢家也有输家。
饮鸠止渴不是转危为安办法，然不饮则亡。这个看似是企业家要解决的问题，矛盾却甩给了政府、监管和投资者以及萌萌的底层员工，还是开篇的那句话，企业的初心与责任心在哪里？
