1. 全球能源消费：增速放缓，清洁能源为未来方向
一次能源（primary energy），又称天然能源，是指自然界取得未经改变或转变而直接利用的能源。根据BP能源统计的分类，一次能源主要包括石油、天然气、煤炭、核能、水能，以及风能、热能、太阳能、生物质能和垃圾发电等可再生资源。
1.1 消费稳定增长，亚太地区贡献主要增量
全球一次能源消费量跟随经济发展稳步发展。
经济增长与能源消耗密不可分，根据《BP世界能源统计年鉴（2018）》，1965-2017年，全球一次能源消费复合增速2.5%，与GDP增长基本保持一致。2012年以来，随着能源效率的提升，一次能源消费增速明显低于GDP增速（2012-2017年全球GDP年均增速2.7%，一次能源消费增速仅1.4%）。2017年，全球GDP增速回升至3.2%，一次能源消费135亿吨油当量，同比增长1.9%。
近十年亚太地区能源增速较快，贡献主要增量。
根据《BP世界能源统计年鉴（2018）》，2017年全球一次能源消费量135亿吨油当量，主要分布在亚太、北美、欧洲地区，分别占比42%、21%、15%。近十年（2008-2017年），亚太地区一次能源消费增长速度较快，年均复合增速3.2%，远超过全球平均水平（1.5%），贡献全球主要增量。
1.2 消费结构：化石能源为主，清洁能源快速发展
石油、天然气、煤炭及其他能源四分天下。
当前全球一次能源消费仍以化石能源为主，2017年石油、天然气、煤炭消费占比分别为34%、23%、28%，核能、水能、其他可再生能源分别占比4%、7%、4%。分地区看，中东油气资源丰富，98%的能源消费依赖石油、天然气，能源结构单一；北美、中南美、非洲地区以油气资源为主，其他能源为辅；亚太地区煤炭资源丰富，煤炭消费占比较大；欧洲能源结构相对最为均衡。
石油消费占比下降，天然气等清洁能源快速发展。
从1977-2017年的历史数据来看，全球能源消费结构呈现出
石油降、煤炭稳、清洁能源快速发展
的趋势。其中，石油消费占一次能源比例由49%下降至34%，煤炭消费占比稳定在26%-28%，天然气消费占比由18%提高至23%，其他能源（如核能、水能、风能、热能、太阳能、生物质能等）占比由7%提高至15%。分地区来看，除亚太地区煤炭占比提升明显外，其他地区表现均与全球趋势一致。亚太地区由于印尼、马来西亚、菲律宾、日本等国煤炭占比提升，整体煤炭消费占比由1977年41%提高至48%。
1.3 趋势：增速放缓，可再生能源发展迅速
2018-2040年全球能源需求增速放缓，可再生能源发展迅速。
根据《BP世界能源展望2018》，全球能源需求增速放缓，到2040年增长约1/3，中国、印度及其他亚洲新兴国家贡献能源消费增量的2/3。未来，交通领域对能源需求增速明显放缓，工业增长贡献能源需求增长的一半左右。从能源结构看，可再生能源是增长最快的能源，占能源增量40%，天然气增速远高于煤炭和石油，到2040年全球能源消费结构更加多元化 。
2. 我国能源消费：煤炭占比下降，天然气前景广阔
2.1 能源消费全球第一，利用效率有待提升
我国一次能源消费量占全球23%。
2001年以来，随着我国经济快速发展，我国能源消费随之快速提升，2001-2017年均复合增长率6.9%，远远超过全球同期2.2%的增速。到2017年，我国一次能源消费量31.32亿吨油当量，占全球能源消费比例23%，较2000年提高12个百分点，位居全球首位。
目前我国经济发展对能源依赖度较高，能源利用效率有待进一步提升。
单位GDP能耗（一次能源消费量/GDP）可以用来衡量一个国家能源利用效率。2017年，我国一次能源消费总量位居全球第一，单位GDP能耗3.1吨油当量/万美元，在全球前十大能源消费国中位居第三，能源利用效率相对较低，其主要原因在于：（1）与发达国家相比，我国第二产业占比较高，第二产业比起一、三产业来说，单位能耗更高；（2）我国煤炭消费量占比较高，相比其他能源而言，煤炭的能量转化效率较低；（3）国内能源利用技术以及装备水平相比发达国家而言，仍存在一定差距。
2.2 消费结构：
煤炭占比60%，天然气未来空间大
富煤、贫油、少气的基本国情决定我国当前能源消费结构。
2017年，在我国一次能源消费总量31.32亿吨油当量中，煤炭消费占比60%，是我国最主要的能源。其次，石油、天然气及其他能源分别占比19%、7%、14%，能源结构与印度最为相似。与全球主要国家相比，我国煤炭消费占比过高，天然气消费占比远低于全球平均23%的水平。
过去四十年，煤炭消费显著下降，天然气等清洁能源占比明显提升
。
1977-2017年，我国石油消费相对稳定，由23%微降至19%（近十年稳定在17%-20%）；煤炭消费占比由71%下降至60%；天然气消费占比由3%提高至7%。此外，其他非化石能源发展迅速，水电由3%提高至8%，核能由0%提高至2%，其他可再生能源（如风能、太阳能、热能、生物质能等）占比由0%提高至3%。
2.3
发展趋势：提高利用效率，大力发展天然气等清洁能源
2.3.1 经济增速放缓，能源利用效率提升，能源消费增速放缓
能源消费主要受经济增速以及能源利用效率影响。
一次能源消费总量=GDP*单位GDP能耗。其中，单位GDP能耗为能源利用效率指标，其主要影响因素包括：（1）经济产业结构，通常情况下，第二产业单位能耗高于第一、第三产业，其中重工业又较轻工业高；（2）经济增长方式，粗放型经济相比集约型经济单位能耗更高；（3）能源消费结构，同等标准量的不同能源热值利用程度不同，天然气热效率（有效输出能量与输入能量之比）75%以上，石油热效率65%左右，而煤炭的热效率仅40%-60%，因此以煤炭为主要能源的国家单位GDP能耗更高；（4）能源利用技术及装备水平，技术及装备水平越高，能源转化效率越高，单位GDP能耗越小。
经济增速放缓，能源利用效率提升，一次能源消费增速放缓。
2012年以来，我国经济增速放缓，GDP（不变价）增速由7.9%下降至6.9%。同时，第二产业占GDP比重下滑，由45%降至40%；煤炭消费占比下降，由69%下降至60%。产业及能源结构调整推动我国能源效率提升，单位GDP能耗由3.88吨油当量/万美元下降至3.08吨油当量/万美元。经济增速放缓叠加能源效率提升，2012年以来我国一次能源消费增速明显放缓，近五年年均复合增速仅2.3%。
预计2018-2030年我国一次能源消费量增速进一步放缓。
目前，我国经济进入新常态，经济增速放缓，经济结构不断优化，新旧增长动力加快转换，粗放式能源消费将发生根本转变。同时，国家鼓励进一步降低煤炭消费占比，大力发展天然气，未来能源效率有望持续提升，能源消费进入中低速增长期。在此背景下，我们假设2018-2030年我国GDP增速逐步放缓，单位GDP能耗持续下降，在中性假设下预计2018-2030年一次能源消费增速进一步放缓，年均复合增速1.5%。到2030年，预计我国一次能源消费总量38亿吨油当量。（下文预测均基于中性假设)
2.3.2 消费结构变化：天然气占比升至15%，煤炭降至50%以内
煤炭消费下降，天然气等清洁能源快速发展。
根据国家发改委、国家能源局2016年底印发的《能源生产与消费革命战略（2016-2030）》，未来我国将坚持能源绿色生产、绿色消费，降低煤炭在能源结构中的比例，大幅提高新能源和可再生能源比重，使清洁能源基本满足未来新增能源需求。我们预计到2030年，国内石油消费增速放缓，占比稳定在17%-20%；煤炭消费总量下降，能源结构占比降至46%；天然气与其他可再生能源快速发展，其能源结构占比分别提高至15%和20%。（详细预测见报告末附表1-2)
3. 石油：消费增速放缓，能源结构占比稳定
3.1 我国是全球最大的原油进口国
我国石油产量位居全球第七，但剩余使用年限较短。
根据BP能源统计，2017年底全球石油探明储量2393亿吨，主要分布在中东、美洲地区，其储量占比分别为48%、33%；亚太地区石油储量较少，仅64亿吨，占全球不到3%。我国石油储量35亿吨，占全球1.5%，位居全球第13位，是亚太地区最大的石油资源国。2017年，全球石油产量43.87亿吨，我国产量1.92亿吨，占全球4%，位列全球第七，产量占亚太地区一半以上。但从剩余使用年限来看，我国石油剩余使用年限18年，远低于全球50年的平均水平 。
我国是全球石油需求增长的主要动力，是最大的石油进口国。
2001年以来，经济快速增长推动我国石油消费大幅提升，远高于全球平均增速（2001-2017年，我国石油消费年均增速6.0%，全球平均增速1.3%）。2001-2017年，全球石油消费量增长9.2亿吨，其中中国是增量的主要贡献者，石油消费增长3.8亿吨，占全球增量的41%。2017年，我国石油消费6.08亿吨油当量，位居全球第二，仅次于美国（2017年石油消费量是9.13亿吨）；石油进口4.2亿吨，是全球最大的石油进口国，占全球贸易总量的19%。
3.2 油消费稳定增长，一次能源占比稳定在17%-20%
石油消费稳定增长，进口依存度快速提升。
近二十
年，我国石油消费基本维持稳定增长，1997-2017年年均复合增长率5.8%。随着我国经济增速放缓，近两年国内石油消费增速随之放缓，2016-2017年增速2%-4%。2017年，我国石油消费6.08亿吨油当量，同比增长3.6%。而在石油消费稳定增长同时，国内产量增长缓慢，进口依存度快速提升，我国从1993年开始成为原油净进口国，原油进口依存度逐年提升，2017年我国原油进口依存度达68%。
石油消费占一次能源比例稳定在17%-20%。
相比其他能源而言，我国石油消费占一次能源比重长期维持稳定，1970年以来虽几经起伏，但基本在16%-24%的区间上下波动。2005年以来，国内石油消费占一次能源比例稳定在17%-20%。
3.3 下游需求：成品油需求增速放缓，化工原料是主要需求动力
3.3.1 下游结构：成品油、化工轻油、重油占比约为6:3:1
石油下游用途广泛。
石油经过炼制，下游广泛应用于交通、工业燃料、化工原料等领域，影响衣食住行各个方面。按照炼油产生的主要成分分类，石油产品主要包括成品油（汽油、柴油、煤油）、化工轻油（石脑油、燃料油、液化气、润滑油等）及重油产品（焦炭、渣油、石蜡、沥青等）。其中成品油主要用于汽车、柴油车、航空等交通领域，化工轻油主要用于进一步生产合成纤维、橡胶、树脂等化工产品，重油产品主要用于道路建设、建筑建材、包装等。
石油下游产品中，成品油、化工轻油、重油占比约为6:3:1。
2017年，我国原油总加工量5.68亿吨，生产的成品油、化工轻油、重油成分分别占比63%、27%、10%。其中，汽油、柴油、煤油产量分别为1.33、1.83、0.42亿吨，分别占比23%、32%、7%。
3.3.2 汽油：新能源汽车推进，预计汽油消费中低速增长
2016-2018H1汽油消费增速明显放缓。
2010-2014年，我国国内汽油消费需求旺盛，表观消费量实现快速增长，5年复合增长率达9.46%。2016-2017年，受新能源汽车、共享出行等因素的影响，汽油表观消费量增速明显放缓。2017年，我国汽油表观消费量为1.22亿吨，同比增长2.0%，增速较2015年下降7.5个百分点。2018H1，我国汽油表观消费量6180万吨，同比+1.6%，增速进一步放缓。
汽油消费影响政策一：新能源汽车发展影响汽油消费增速，但预计2030年前不会形成大规模替代。
为实现《巴黎协定》目标，欧洲多国先后表态将在不久的将来全面禁售燃油车，并为淘汰燃油车订下明确时间表。根据人民日报新闻，2017年9月我国工信部有关负责人表示，我国已启动研究传统燃油车的退出时间表；同时“双积分”政策也已经发布。从未来的发展趋势上看，新能源汽车取代燃油车是大势所趋。但我们认为，新能源汽车目前成本较高、续航不足、技术瓶颈、设施欠缺，且随着汽车燃油标准的提高，汽车燃油污染的二氧化碳排放将显著降低，从环境保护上看，短期并没有加速新能源替代的必要性，因此短期预计不会造成大规模替代，但会一定程度影响汽油消费增速。
汽油消费影响政策二：车用乙醇汽油将在全国推广，计划到2020年基本实现全覆盖。
2017年9月，根据新华社报道，国家发改委、能源局等多个部门联合印发《关于扩大生物燃料乙醇生产和推广使用车用乙醇汽油的实施方案》，明确提出在全国范围内推广使用车用乙醇汽油，到2020年基本实现全覆盖。按照我国国家标准，乙醇汽油使用90%的普通汽油与10%的燃料乙醇调和而成。按照2017年汽油表观消费量1.2亿吨折算，若2020年实现全面覆盖后，将减少汽油消费量1200万吨，生物燃料乙醇年利用量将达到1200万吨。而根据中石油经济技术研究院数据，2016年我国燃料乙醇产能仅271万吨，根据目前产能规划，燃料乙醇2020年前仍存缺口，推广进度或受到一定程度影响。
我们预计全国汽油消费增速逐步放缓，进入中低速增长，预计2027年左右消费或将见顶。
影响汽油消费量的两大主要因素包括：
（1）汽油汽车的保有量；（2）汽油汽车的单位油耗。
我们假设9人以下的载客汽车是汽油的消费市场，根据定义，我们选取小型载客汽车、乘用车口径进行汽油消费测算。
我国乘用车销量明显放缓。
2017年底，我国小型载客汽车保有量为1.85亿辆，较2016年新增约2500万辆，增幅15.6%。乘用车销量增速放缓，2017年销量2472万辆，同比+1.4%，增速较2016年下降14个百分点。2018H1，乘用车销量1178万辆，同比+4.6%，增速略有回升，但相比2014-2016年平均增速明显下滑。
新能源乘用车销量占比小、增速快。
我国新能源汽车从2011年左右开始兴起，一直维持高速增长，2017年底我国新能源汽车总保有量173万辆。2017年新能源汽车总体销量77.7万辆，同比+53%。其中，新能源乘用车销量57.8万辆，同比+72%；2018H1，新能源乘用车销量35.5万辆，同比+116%，占乘用车总销量3%，维持高速增长。我们预计未来随着乘用车市场逐渐饱和，乘用车整体年均销量低速稳定增长；新能源乘用车维持高速增长，贡献主要增量。
我们预计2018-2030年新能源乘用车持续快速发展，汽油汽车保有量增速逐步放缓。
我们假设2018-2030年全国乘用车销量年均增速1%，预计到2030年国内小型载客汽车保有量4.2亿辆。2016年10月26日，受工信部委托、中国汽车工程学会牵头的节能与新能源汽车技术路线图在上海发布，提出到2020年、2025年、2030年，新能源汽车销量占比分别达7%、15%、40%以上。因此，我们预计2018-2030年新能源汽车维持高速增长。
我们预计汽油油耗下降将进一步导致汽油消费增速放缓，预计汽油消费2027年左右见顶。
在小型载客汽车保有量增速放缓的背景下，假设随着技术进步，汽车油耗逐步下降，根据我们测算，预计2018-2030年汽油消费量平均增速0.7%，2027年左右消费见顶。
3.3.3 柴油：经济增速放缓，柴油需求回落
经济增速放缓，2018H1柴油表观消费量回落。
2011年以来我国经济增速放缓，第二产业对经济的拉动作用减弱，柴油需求疲软，基本维持0%-1.5%的需求增速，甚至在2016年出现负增长。2017年，我国柴油表观消费量1.67亿吨，同比增长1.2%，增速反弹主要由于：（1）国家严格落实治理超载车辆的相关法规，2016年8月18日，交通运输部和公安部联合下发“关于印发《整治公路货车违法超限超载行为专项行动方案》的通知”，两大部门开展专项整治行动，统一超载执法标准，严厉打击公路货车违法超限超载、强行冲卡等突出违法行为。专项行动从2016年8月18日开始至2017年8月31日结束，柴油车销量快速增长；（2）冬季气荒导致LNG价格大幅上涨，对柴油的替代效应减弱。2017年反弹属非常态增长，难以持续。2018H1，我国柴油表观消费量7990万吨，同比-2.7%，重回负增长。我们预计2018-2030年随着国内经济增速放缓，产业结构调整，再叠加LNG的替代效应，柴油需求维持疲软。
交通运输、仓储及邮政业是柴油下游需求主要来源。
从下游需求所属行业来看，交通运输、仓储及邮政业是柴油下游需求主要来源，2016年需求占比66%。其次，农林牧渔业以及工业对柴油需求较大，2016年需求占比分别为9%、8%。
工业需求持续回落，交运仓储邮政业、农林牧渔需求增速放缓，拖累柴油消费需求。
随着我国经济增速逐步放缓，产业结构不断调整，2009-2016年柴油工业需求连续八年持续回落，工业需求占比持续下降；同时，2013年以来交运仓储邮政业以及农林牧渔对柴油的需求增速明显放缓，柴油需求疲软。
油价震荡上行，LNG经济性显现，替代效应加强。
LNG单位热值高，相比柴油更具经济性。除去年冬季气荒引起LNG价格大幅上涨外，LNG单位热值的平均成本仅为柴油的一半左右。以目前柴油、LNG价格为例，在同一单位热值下，柴油单价为0.69元/百万卡，较LNG单价高0.33元/百万卡。目前油价企稳回升，LNG的经济性更加显现，LNG替代柴油为长期发展趋势，进一步削弱柴油需求。
我们预计未来交运仓储邮政业增速放缓，工业需求持续回落，柴油需求维持疲软。
在经济增速放缓、产业结构调整的大背景下，我们假设交运仓储邮政业GDP增速放缓；同时假设工业的柴油需求持续回落，交运仓储邮政业对柴油的需求占比逐年提高。在此假设下，我们预计2018-2030年柴油需求维持疲软，年均需求增速-0.7%。
3.3.4 煤油：需求维持较快增长
煤油需求快速增长。
受益于民航的快速发展，我国煤油表观消费量增速从2006年以来一直处于较高水平，并且呈现出周期性波动。2017年，我国煤油表观消费量为3287万吨，同比增长8.6%。2018H1，煤油表观消费量1851万吨，同比+14.9%，增速进一步提升。
民航快速发展推动煤油需求快速增长。
随着我国人均收入水平持续增长，近年来我国民航业稳定快速发展，2017年全年实现民航旅客周转量9513亿人公里，同比增长13.8%，2011年以来增速一直维持在10%-15%。历史数据表明，作为航空煤油的主要消费领域，民航旅客周转量增速与煤油表观消费量增速走势基本一致。民航业的稳定快速发展为航空煤油消费增长提供了较好支撑。
高铁快速发展一定程度影响航煤消费增速。
随着我国机场建设稳步推进、居民收入逐步提升、航空出行持续增加，预计我国民航客运周转量将维持较快增长，从而推动煤油消费增长。但同时，2012-2015年我国高铁客运量一直保持30%以上的增速；发改委于2016年发布《中长期铁路网规划》，计划“十三五”期间全国铁路网规模达到15万公里，较2015年增加2.9万公里，航空煤油消费或将会受到一定程度的抑制。我们预计未来煤油维持较快增长，但长期增速将逐步放缓。
3.3.5 化工品：新一轮炼化投产周期来临，成为未来主要增长动力
国内主要化工品进口依赖度较高。
当前我国石化产品市场呈现出油品过剩、化工品不足的局面。以乙烯为例，乙烯被称为“石化之母”，是石油化工的基础性原料，我国乙烯当量缺口超过2000万吨。虽然2017年乙烯单体对外依存度仅10.6%，但由于乙烯存储和运输条件苛刻，全球乙烯运力有限，全球乙烯贸易实际上主要是以乙烯下游产品进行。我国多数乙烯下游产品主要依赖进口，例如聚乙烯对外依存度44%，乙二醇对外依存度60%，苯乙烯对外依存度30%，如果以这些主要的乙烯下游产品推算，我国以进口下游产品的形式实质进口乙烯接近1800万吨，加上进口乙烯216万吨，国内乙烯当量（可以理解为将乙烯下游产品产量换算为对应乙烯需求）缺口超过2000万吨，实际对外依存度接近55%。除乙烯外，2017年我国纺织服装的主要原材料PX对外依存度超过60%。
“十三五”期间炼化行业有望迎来新一期产能扩张。
我们认为在“十三五”期间，我国炼化行业迎来多重利好。首先，国家对于环保要求更加严格，对炼油行业提出更新更高的要求，落后产能会加速淘汰；第二，国家推进石化行业集聚化，重点建设七大石化基地；第三，伴随着地炼为了获得原油进口权加快淘汰落后产能，国内产能过剩的情况有望缓解；第四，国家“一带一路”政策加快炼油行业“走出去”，有利于化解国内过剩产能、提升炼油行业生产经营效率。十三五期间我国炼油行业有望迎来新一期的产能扩张，以目前的炼厂规划建设项目来看，预计到2020年我国新建炼厂炼油能力超过1.6亿吨/年。新建炼厂相比现有炼厂而言更注重化工品生产，炼化一体化程度更高。以浙石化、恒力炼化、盛虹炼化项目为例，其化工产品占比均达到40%以上，高于目前炼化企业的化工品收率水平。
炼化周期影响行业开工率。
石化行业的景气周期一般为6-8年，我们认为石化行业前两次景气顶点分别出现在2004-2006年、2010-2011年，目前石化行业正处于景气周期，此轮行业景气顶点有望在2016~2018年出现，预计下一轮景气顶点有望在2022-2024年出现。行业景气向上时，开工率提高带动石油需求增速提升。因此，我们预计2018-2030年，化工品对石油的需求增速随行业周期波动。
原料轻质化的发展趋势影响长期消费增速。
页岩气革命催生乙烷、丙烷等轻质化原料快速增长，相对传统的石油、煤化工路线，原料轻质化路线成本低，经济性较强。目前，我国原料轻质化仍处初步发展阶段，未来发展空间较大。以乙烯为例，目前国内已有8个已获得乙烷资源的乙烷制乙烯规划项目，其中南山集团、聚能重工、阳煤集团和永荣控股与美国乙烷公司（AEC）签订了总计接近1000万吨乙烷进口合同，AEC将在墨西哥湾建设乙烷1000万吨/年的出口终端。
3.3.6 石油消费趋势：增速放缓，在能源结构中占比稳定
预计2029年石油消费见顶，煤油、化工轻油推动石油需求增长。
根据上文分析，我们预计未来汽油消费增速放缓，柴油消费平稳，煤油、化工原料用油需求快速增长，预计2018-2030年石油消费年均增速1.5%，到2030年我国石油消费量7.3亿吨，占一次能源消费比例微降至19.2%。其中，汽油、柴油消费占石油消费比重分别降至21%、24%，煤油、化工轻油占比提高至10%、35%。（详细预测见报告末附表3-4）
3.4 国内产量：常规油田产量趋于稳定，海洋石油发展空间大
目前我国石油开采主要来自陆上，石油产量趋于稳定。
目前我国石油开采主要来自于陆上，而由于陆上油田很多已进入二次采油、三次采油阶段，开采成本高、难度大，目前产量基本稳定在2亿吨左右，未来要实现增产的潜力不大。2016年以来由于油价处于低位，我国原油产量出现小幅下滑，2017年国内原油产量1.92亿吨，同比-4.1%，进口依存度达68%。
三大石油公司加大勘探开发，保障能源安全。
2018年上半年，我国原油产量9410万吨，同比-2.4%，产量继续下滑。为保障国内能源安全，2018年8月三大石油公司分别召开管理层会议，研究部署提升国内油气勘探开发力度，确保原油产量稳中有升。根据三桶油年报，2018年三桶油计划资本支出同比增长14%，其中中海油涨幅最高，接近50%。
海洋油气开采将大有可为。
在海洋油气资源方面，目前我国海洋石油的探明程度还很低，随着我国海洋装备的进步、技术的突破，海洋油气开采将大有可为。据中国石化新闻网的数据，根据第三次石油资源评价结果，我国海洋石油资源量为246亿吨，占全国石油资源总量的23%；海洋天然气资源量为16万亿立方米，占总量的30%。我国海洋石油探明程度为12%，海洋天然气探明程度为11%，远低于世界平均水平（30%左右）。海洋油气整体处于勘探早中期阶段，资源基础雄厚，产业化潜力较大，是未来我国能源产业发展的战略重点。
油气体制改革打破垄断，鼓励多元化资本投入加大勘探开发。
2015年10月，作为国务院部署的试点工作，新疆石油天然气勘查区块招标出让项目招标会在北京举行，公开招标5个油气勘查项目。2017年，新疆再次公开出让5个油气勘查区块探矿权，以进一步加快新疆油气资源勘查开发。
3.5 加快建设石油战略储备，保障能源安全
我国国家战略石油储备建设进程加快。
从2003年起我国开始筹建石油储备基地。国家发改委公布的规划计划用三个五年的时间完成三期共7000万立方米的战略储备。一期中的舟山、镇海、黄岛及大连四个基地于2008年建成，并于2009年上半年注油完毕；二期中的独山子及兰州储备库也于2012年一季度建成投产，但因运输条件限制，注油缓慢；天津、黄岛二期分别于2013年11月、2014年6月投用；惠州、锦州储备已建设完成。
计划2020年以前形成100天石油净进口量的储备总规模。
据国家统计局2017年12月29日发布的数据，至2017年6月底，中国大陆已建成舟山、舟山扩建、镇海、大连、黄岛、独山子、兰州、天津及黄岛国家石油储备洞库共9个国家石油储备基地，利用上述储备库及部分社会企业库容，储备原油3773万吨。按照2017年日均净进口量计算，仅相当于33天的储备规模。按照《国家石油储备中长期规划》，2020年前我国分三期完成石油储备基地的硬件设施建设，形成100天石油净进口量的储备总规模（约1.1亿吨），目前我国储备规模仍存较大差距。若要达成规划目标，我们预计2018-2020年每年将新增石油需求约2550万吨。
我国商业储备油库实行最低库存管理。
2016年5月31日，国家能源局发布《石油储备条例（征求意见稿）》，首次将企业义务储备正式纳入国家石油储备的范围。企业义务储备石油是指从事原油加工、成品油批发和原油进出口的企业承担的社会责任储备，所有权属于出资企业，实行最低库存管理。根据中国石油新闻中心数据，欧美、日韩等国家，民间机构、商业石油公司都在其石油储备中占有较大比例，其中美国民间储备占其石油储备总规模的2/3，日本则占到46.4%。我们认为，随着国家相关制度的出台，我国商业石油储备未来发展空间巨大。
3.6 海外进口：进口依存度高，进口来源多元化
我国石油进口依存度维持高位。
由于国内石油产量增速不及需求增速，再加上2018-2020年国家战略储备建设的加快，未来石油进口依存度有望进一步提升。但在国家保障能源安全的指导思想下，我们预计进口依存度提升速度放缓，2018-2030年进口依存度稳定在70%左右。
俄罗斯、沙特、安哥拉为我国三大传统原油进口国。
为保证国家能源安全，我国石油进口来源日趋多元化。2017年从44个国家共进口4.2亿吨石油，其中俄罗斯、沙特、安哥拉、伊拉克、伊朗为前五大进口国，进口量分别占比14%、13%、12%、9%、7%，从俄罗斯进口石油的比例近年来仍在不断提升。
未来或将进一步加大从俄罗斯、巴西、非洲地区进口石油。
2015年以来，我国从沙特进口原油比例逐年下降，从俄罗斯、巴西、刚果、加蓬等国进口比例持续提升。此外，中美能源贸易从无到有，2016年首次从美国进口石油，到2018Q1我国从美国进口原油389万吨，占总进口量3.5%，进口占比快速提升。目前，我国三个主要石油进口国未来进口存在一定不确定性：（1）委内瑞拉由于国内经济形势恶化，石油产量自2017年以来持续下滑；（2）伊朗面临美国制裁；（3）中美贸易摩擦对未来进口美国原油产生一定影响。为弥补未来可能的进口量缺口，预计未来我国将进一步加大从俄罗斯、巴西、非洲地区的石油进口。
3.7 未来石油消费展望
2017年我国石油消费6.08亿吨油当量，同比+3.6%，占能源消费比例稳定在17%-20%。我们预计未来经济增速放缓、新能源汽车快速发展导致成品油需求放缓，化工原料需求快速增长成为推动化工原料需求增长的主要动力，预计2018-2030年平均增速1.5%（较2001-2017年增速6%有所放缓）；到2030年我国石油消费量7.3亿吨，占一次能源消费比例微降至19.2%，石油进口依存度接近70%。加大国内勘探开发、建设石油战略储备、进口来源多元化是保障能源安全重要议题。
4. 天然气：风口已至，消费大增
4.1 全球及我国天然气概况
全球天然气储产情况。
根据BP能源统计数据，2017年全球天然气储量为193.5万亿方，产量为3.68万亿方，储产比为52.6。全球天然气储量前5名为俄罗斯（35万亿方）、伊朗（33万亿方）、卡塔尔（25万亿方）、土库曼斯坦（20万亿方）和美国（9万亿方），前5名储量累计占比62.7%。2017年产量前5名为美国（7345亿方）、俄罗斯（6356亿方）、伊朗（2239亿方）、加拿大（1763亿方）和卡塔尔（1757亿方），前5名产量累计占比52.9%。
我国天然气储产概况。
根据自然资源部发布的全国石油天然气资源勘查开采情况通报，截至2017年底，我国累计探明天然气地质储量14.22万亿立方米，剩余技术可采储量5.52万亿立方米，剩余经济可采储量3.91万亿立方米，2017年产量为1487亿方，储产比为26.3。以剩余技术可采储量5.52万亿立方米计算，我国天然气储量占全球的2.8%，产量占比4.0%，消费量占比6.5%。
2018年我国有望成为全球第一大天然气进口国。
根据国家发改委数据，2017年，我国天然气进口量914亿方，对外依存度39.0%，其中管道气进口量405亿方，LNG进口量509亿方，我国已超过韩国，成为仅次于日本（2017年进口天然气 1100亿方）的全球第二大天然气进口国。2018年上半年，我国天然气进口量580亿方，同比增长38.1%，我们预计2018年我国将超越日本成为全球第一大天然气进口国。
4.2 资源禀赋决定我国天然气一次能源占比较低
我国天然气一次能源消费占比低于全球及亚太平均水平。
2017年，我国天然气消费量约合2.07亿吨油当量，在一次能源消费占比达到6.6%。横向比较来看，我国天然气一次能源消费占比低于美国（28.4%）、德国（23.1%）等发达国家，也低于同处东北亚的日本（22.1%）、韩国（14.3%），甚至低于全球（23.4%）及亚太（11.5%）的平均水平。纵向来看，天然气在一次能源消费比例不断提高，从2000年2.2%提高到2017年6.6%，尤其在“十二五”期间增长明显，而从2017年开始，天然气消费增速明显加快。
资源禀赋决定我国天然气消费占比有限。
我国天然气一次能源占比较低，与我国“贫油、少气、多煤”的资源禀赋是分不开的。根据自然资源部发布的全国石油天然气资源勘查开采情况通报，截止2017年底，我国累计探明天然气地质储量14.22万亿立方米，剩余技术可采储量5.52万亿立方米，剩余经济可采储量3.91万亿立方米。以技术可采量进行比较，从国外对比看，我国天然气储量远低于俄罗斯、伊朗、卡塔尔等能源输出国。从国内对比看，国内原油、天然气、煤炭剩余储量分别合35.77、47.12和688.46亿吨油当量，由此计算我国天然气在剩余化石能源储量占比为6.1%。
4.3 “十三五”期间政策驱动，天然气迎来风口
控制碳排放是天然气发展的驱动力之一。
2014年，国务院正式批复通过《国家应对气候变化规划(2014~2020年)》，提出在2020年实现单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40%~45%。在2015年巴黎召开的应对气候变化的峰会上，中国正式承诺将在2030年左右二氧化碳排放达到峰值。目前我国能源总消费量依然保持2%左右的增速，为实现以上目标，优化一次能源结构，控制碳排放将是我国能源发展的长期课题。天然气单位热值二氧化碳排放量仅为55.5吨二氧化碳/TJ，在常用能源中最低，而煤炭单位热值下二氧化碳排放量是天然气的1.60-1.77倍，因此控制碳排放量是我国促进天然气消费的驱动力之一。
保护环境也是天然气发展的驱动力之一。
我国过去长期以来的粗放式经济，以牺牲环境换取经济发展，尤其在京津冀地区，大气污染已经严重影响各项生产生活活动。根据《天然气“十三五”规划》，发电和工业燃料上天然气热效率比煤炭高约10%，天然气冷热电三联供热效率较燃煤发电高近1倍，大型燃气-蒸汽联合循环机组氮氧化物排放量是超低排放煤电机组的73%，工业锅炉的氮氧化物排放量天然气是煤炭的20%；另外，与煤炭、燃料油相比，天然气几乎无粉尘排放。环境保护、可持续性发展等经济发展新思路，也是天然气发展的驱动力之一。
“十三五”政策频发，促进天然气消费。
在控制碳排放和保护环境的国内外因素驱动下，国家近年来发布了多项政策，促进天然气消费。我们将这些政策划分为两类，一类是针对“量”，要求天然气消费量要达到一定水平，并发展非常规气，促进产量增长；另一类是针对“价”，通过气价改革，保证价格形成的各个环节获得合理利润水平，降低终端气价，促进天然气消费。目前，根据《天然气发展“十三五”规划》，到2020年我国天然气消费量3600亿方左右，占一次能源消费比例为10%左右。
4.4 为什么2017年是天然气风口的元年
经济。
我国目前进入经济发展新常态，正在进行新旧动能转换，在经济增速换挡，资源环境约束更加紧张的情况下，能源的清洁使用要求更加迫切。在放弃单纯追求GDP增长的粗放式发展方式后，我国更加重视绿色可持续的经济发展模式。经济发展方式和发展思路的改变，为使用价格更高的天然气替代煤炭成为可能。
环保。
2016年初，环保部牵头成立中央环保督察组。7月，第一批中央环境保护督察工作全面启动，中央环保督察组的成立和工作展开，对于全国环保工作的开展有着重要意义。在环保加强的背景下，以气代煤有了具体的监督者，也使得扩大天然气消费成为可能。
政策。
从政策推出时间窗口来说，2016年9-12月，国家先后发布了页岩气、煤层气、天然气、能源发展的“十三五”规划，明确了天然气在“十三五”期间的发展方向，又在2017年出台多项具体政策，推进北方重点地区煤改气工程，促进我国天然气消费量增长。
资源。
从资源保障来看，我国相继发现并建成四川等大型气区，在建南海陵水气田一批大中型气田，积极推进页岩气、煤层气等非常规天然气的开发，促进国内天然气产量增长。同时，扩大天然气消费量必定要增加天然气的进口量。一方面，中亚管道气通过中亚A、B、C三条线输送给我国，进口量稳步增加；另一方面，2014年，中亚D线开工建设，设计供气量300亿方/年，同时我国就进口天然气与俄罗斯方面达成协议，中俄东线设计供气量380亿方/年。中亚D线和中俄东线有望在“十三五”后期建成通气，因此我国也需要提前扩大国内天然气消费，以防止通气后短时间无法消化进口气量。此外，LNG接收站的建设，使得我国可以进口LNG保障东南沿海城市天然气供应。我国在资源方面的诸多布局，在扩大天然气消费上起到了重要的支持作用。
价格。
我国在天然气进口基础设施和资源保障的第一波工作，在2014年左右基本完成。到2014年底，中亚A、B、C均建成通气，中亚D线和中俄东线已经开工建设或签订协议，LNG接收能力也扩张950万吨至3650万吨/年，LNG进口长协约定最大供气量2290万吨/年，但由于2014年全球原油均价为98.9美元/桶，而天然气价格与油价挂钩，因此当时进口成本较高。随着全球原油、天然气价格逐步回归至合理水平，天然气进口的增加，将推动国内气价改革，推动国内气价市场化。
改革。
我国从2013年开始进行新一轮的气价改革，至2016年底，我们已经实现了居民用气采用阶梯气价，非居民用气分“三步走”调整，并进一步确定了“管住中间，放开两端”的气价管理思路，进一步梳理天然气价格形成的各个环节，以8%准许收益率控制管输环节，并放开终端化肥用气价格。在气价改革外，我国还发布了《关于做好油气管网设施开放相关信息公开工作的通知》，要求中石油、中石化、中海油及其下属油气管网设施运营企业披露油气管网设施开放相关信息，为基础设施第三方接入提供可能。
在以上因素的推动下，2017年成为这次天然气风口元年，全年天然气进口量达到914亿方，同比增长21.5%，对外依存度达到39%，消费量达到2373亿方，同比增长15.3%，一改2015-2016年天然气消费增速不及5%的发展态势。
2018年上半年，天然气消费保持15%以上增长。根据发改委数据，2018年上半年，天然气消费量1335亿方，同比增长16.5%，进口量580亿方，同比增长38.1%，对外依存度达到43.4%。
4.5 主体能源地位确定，一次能源比例提高至15%
我们从两个角度分析未来天然气在我国一次能源消费结构的地位，一是国内消费，包括驱动因素、消费结构，各细分需求增长情况；二是海外对比，包括一次能源结构对比、细分需求消费以及各国天然气发展情况等。
天然气被赋予主体能源地位。
2017年6月，国家发改委印发《加快推进天然气利用的意见》的通知，提到要加快推进天然气利用，提高天然气在我国一次能源消费结构中的比重，充分认识加快推进天然气利用的重要意义，逐步将天然气培育成为我国现代清洁能源体系的主体能源之一，到 2020 年，天然气在一次能源消费结构中的占比力争达到 10%左右，到 2030年，力争将天然气在一次能源消费中的占比提高到 15%左右。
核心驱动力能持续多久？
按照我们上文的分析，控制碳排放以及环境保护是我国现阶段发展天然气的核心驱动要素。控制碳排放方面，我国已经向世界承诺将在2030年左右二氧化碳排放达到峰值，因此发展清洁能源，扩大天然气的消费量，在2030年前都将有利于我国实现这个目标。环境保护方面，在推进京津冀地区煤改气后，我国还会继续推进东北地区、长三角、珠三角地区的煤改气，从2015年底中央环保监督情况来看，以后的环保要求只会更加严格，对天然气消费的驱动作用会保持下去
。
15%对于天然气消费需求大约是多少？
我国2017年能源消费量31.32亿吨油当量，近5年复合增速2.3%。如果假设2030年能源总消费量与2017年持平，则15%占比对应天然气消费量5400亿方左右，较2017年增长近3000亿方，对应复合增速6.6%。如果以单位GDP能耗和GDP预测（见附表1），到2030年我国能源消费量约为38.21亿吨油当量，15%占比对应天然气消费量6600亿方左右，较2017年增长近4200亿方左右，对应复合增速8.2%。
国内天然气消费增量在哪里？
目前，我国天然气消费主要分为4大类，分别是城市燃气、工业燃料、发电用气和化工用气，2017年以上4类需求分别占比38%、31%、20%和11%。从2015-2017年来看，城市燃气和发电是天然气消费增量的主要来源。
工业燃料“煤改气”，能源结构优化。
在工业燃料领域天然气发展方向主要有两个方面：一是优化钢铁、陶瓷、玻璃、石化、有色等行业的燃料结构。二是改善城市中不同工业锅炉、窑炉的燃料结构。《天然气发展十三五规划》提出，以京津冀、长三角、珠三角、东北地区为重点，推进重点城市“煤改气”工程，扩大城市高污染燃料禁燃区范围，大力推进天然气替代步伐，替代管网覆盖范围内的燃煤锅炉、工业窑炉、燃煤设施用煤和散煤。《中国天然气发展报告（2016）》白皮书预计，到2020年天然气占工业燃料消费量比例由现在的10%左右提高到15%，2030年达到25%。
城镇化稳步推进，气化人口显著增加。
2017年我国城镇化率达到58.52%，“十三五”规划纲要提出2020年达到60%，联合国开发计划署预计2030年我国城镇化率达到70%。随着城镇化进程稳步推进，城镇天然气管道和用气人口显著增加，过去10年天然气管道长度复合增速17%，气化人口数量复合增速15%，城市天然气供应量复合增速17.5%。未来城镇增量用气将主要来自三个方面：一是进一步提升城镇居民气化水平，我们预计2020年达到50%以上，2030年达到65%以上；二是推进天然气供暖，在我国南方地区有序推进天然气供暖工程，提高公共服务水平；三是推进重点区域的气化，尤其是京津冀和东北地区，逐渐抛弃散煤供暖的方式，加快使用天然气作为供暖原料。
气电装机规模稳定增长，产业政策引导天然气发电行业加速发展。
2017年我国天然气装机容量为7570万千瓦，同比增长8.0%，占总装机容量的4.3%。2017年我国发电用气量467亿方，同比增长28%，燃气发电量约2000亿千瓦时，占总发电量的3.2%。天然气发展十三五规划提出，2020年天然气发电装机规模达到1.1 亿千瓦以上，占发电总装机比例超过5%。《中国天然气发展报告（2016）》白皮书提出，到2030年，天然气发电装机规模占总装机比例超过10%。《电力发展“十三五”规划》明确了天然气发电建设目标，计划于2020年实现气电装机占比超过5%，规模达110GW以上，其中热电联产15GW。中石油经济技术研究院预测，到2020年天然气发电用气量将从2015年的284亿立方米增加到605亿立方米，2025年达到948亿立方米，预计年复合增速13.5%。
化工用气总体保持平稳。
化肥、甲醇和制氢是化工用气的主力方向，从“十一五”末开始，受产能过剩、天然气价格调整的影响，化肥和甲醇用气增长乏力，部分用户停产或减产。我们预计“十三五”化工用气将总体保持平稳，天然气消费规模维持在250亿立方米左右，其中化肥和甲醇用气持续下降，到2020年约190亿立方米；制氢用气保持上扬，到2020年约60亿立方米。
我国天然气消费存在能源替代的逻辑，即天然气替代煤炭等资源，因此“替代效应”下我们研究天然气未来消费占比和消费增量来源，都需要借鉴一下国外的经验，包括通过页岩气革命获得大量天然气资源的美国、拥有一定量资源的英国以及严重缺乏天然气资源的日本等。
15%的能源占比目标高不高？
我国计划到2030年，天然气占一次能源比例达到15%。从海外来看，同样缺乏天然气资源的德国、日本和韩国，2017年天然气占一次能源比例分别为23.1%、22.1%和14.3%，因此横向来看，15%的比例不算高。同时，我国2017年该比例为6.6%，平均每年需要提高0.65个百分点，纵向来看实现15%的占比有一定困难（2017年天然气消费量大幅增长，仅提高了0.69个百分点），必须持续不断地推进天然气的消费。
国外天然气消费中，发电占据重要地位。
根据EIA数据，2017年天然气发电是美国最大的发电来源，占比达到32%，EIA预计未来两年会进一步提高至35%。2015年，日本天然气消费中大约70%用于发电，燃气发电装机占总装机量的28%，韩国46%的天然气用于发电，燃气发电装机占总装机量的21%，相比来看，我国发电领域用气占比少，气电装机容量占比小，发展前景巨大。燃气发电对于降低碳排放作用显著，根据EIA数据，在发电领域，美国2016年的碳排放比2005年下降6.23亿吨，其中3.83亿吨（61.5%）源自天然气替代煤炭。
美国。
美国天然气的下游需求基本保持相对均衡的发展，但在不同的发展时期，各细分需求的增长情况也有差异。在快速发展期，各需求均快速增长，但工业用气增长较明显天然气在工业用能中的占比由1950年的22%提升至1970年的32%。而随着城镇基础设施的逐渐完善，包括居民用气和商业用气的城镇用气量逐渐增加；进入成熟期后，民用和商业消费基本保持稳定，此时发电用气是主要增长动力。1998年美国发电用气超过居民用气量，在消费结构中居第二位，2012年发电用气量又超过工业用气量，在消费结构中跃升至首位。2016年美国燃气发电量占比（34%）超过燃煤发电量占比（30%），成为第一大电源类型，EIA预测到2019年，美国燃气发电量将达到35%，高于燃煤发电量的27%。综合来看，美国天然气发展的驱动要素包括：1）丰富的资源基础；2）有竞争力的价格；3）完善的基础设施；4）严格的环保制度。
英国。
在英国天然气消费快速发展期（1970－2000年），英国天然气消费量年均增长29亿立方米，年均增速7.4%。尤其在北海油田被发现以后，消费迅速增长，2000年达到峰值968亿立方米，而后保持平稳。2010年以后，由于北海气田产量逐年下降，英国的天然气消费量也呈下降趋势。在天然气市场快速发展初期，天然气利用以治理雾霾为主要目的，主要用于城市燃气和工业用户。1990年以来，由于燃气轮机技术的突破，发电用户逐渐增多，发电用气量逐渐增大，2015年天然气发电在英国天然气消费中占比为27%。英国天然气发展的驱动要素包括：1）北海气田的发现；2）完善的基础设施；3）环境保护的需要。
日本。
日本自20世纪70年代石油危机后，从国家能源安全角度出发，扩大天然气使用量。由于日本天然气资源较少，需要大量进口LNG来满足。得益于当时LNG运输技术（尤其是专用LNG运输船）突破，1969－1983年，日本天然气市场处于迅速发展时期，LNG消费年均增长40.2%，其中城市燃气增长34.8%，天然气发电增长44%。2000年后，日本天然气消费整体保持稳定，仅在2011年由于福岛核电站事故，进一步用气电替代核电，出现了短期大幅回升。综合来看，日本天然气发展的驱动要素包括：1）国家能源安全；2）严格的环保要求；3）完善的基础设施；4）有竞争力的价格；5）LNG运输技术突破及全球贸易的活跃。
4.6 保障进口资源将是长期课题
管道气现有合同量尚未完全利用，未来仍有翻倍空间。
2017年我国管道气进口量405亿立方米，仅占现有合同供给量（670亿立方米）的60%。随着2020年左右中俄东线和中亚D线建成，管道气供给能力将最高新增680亿立方米/年。未来中俄西线天然气进口协议若能达成，管道气供给能力有望新增300亿立方米/年，累计达到1650亿立方米/年，较2017年增加1200亿方左右。
LNG以长协为主，长协合同仍需增加。
2017年我国LNG量3826万吨（约509亿方），其中826万吨来自现货或短期合同，占比21.7%，多数来自于LNG进口长协（SPA）。SPA中，采购方和供货方在每合同年初基于SPA规则确定当年接货义务量，以现有签订的SPA来看，我国每年最大接货义务量高达5268万吨（约701亿立方米），是2017年长协进口量（3000万吨）的176%。
天然气进口合同还需增加。
以未来消费量6600亿方计算，如果我国可以完成中亚D线和中俄东西线的建设使用，使得管道气总进口能力达到1650亿方/年。《天然气“十三五”规划》提出，到2020年国内天然气产量达到2070亿方，假设国产气量可以保持5%增速增长，到2030年我国天然气产量为3400亿方左右，加上目前700亿方左右的LNG进口长协，我国还需要增加850亿方/年的供给能力。
天然气进口安全如何保障？
我们认为，我国的天然气进口主要还是分为管道气进口和LNG进口，我国与中亚、俄罗斯相邻，可以进一步扩大从中亚和俄罗斯的管道气进口，与土库曼斯坦、俄罗斯等天然气储量丰富的国家签订新的管道气进口合同。同时，丰富LNG进口来源，提高“一带一路”国家LNG进口占比，在原有的5个国家（澳大利亚、卡塔尔、马来西亚、印度尼西亚、巴新）基础上，考虑从伊朗、利比亚、尼日利亚、委内瑞拉等国进口LNG的可能性，合理增加从美国进口LNG的数量。此外，在资源方面，我国还需要进一步加强资源进口安全，考虑入股资源地开发，采用中俄亚马尔项目的合作方式，对国外油气田进行入股，参与产能建设，加强对资源的控制能力。在运输方面，进一步弱化马六甲海峡对我们资源进口的重要地位，进一步提高中（国）缅（甸）油气管道使用效率，积极拓展北极航道、中（国）泰（国）铁路与油气管网、中（国）巴（基斯坦）铁路与油气管网建设。
4.7 未来天然气消费展望
基于以上分析，我们预计到2020年天然气消费量将达到3600亿方左右，复合增速为15.1%，一次能源占比为9.4%；到2030年，天然气消费量达到6600亿方左右，复合增速为8.2%，一次能源占比为15.0%。假设国产气2020年产量达到2070亿方，并可以保持5%的复合增速，到2030年，我国国内天然气产量将为3400亿方左右，对外依存度将达到48.8%。现有的管道气和LNG长协合同仍需增加，资源进口安全需要综合保障。
5. 煤炭：巅峰已过，清洁利用是趋势
5.1 我国煤炭资源丰富，一次能源占比高
全球煤炭储产概述。
根据BP统计数据，截止2017年底，全球煤炭储量1.04万亿吨，产量77.3亿吨，储产比134。全球煤炭储量前5名为美国（2509亿吨，占比24.2%）、俄罗斯（1604亿吨，15.5%）、澳大利亚（1448亿吨，14.0%）、中国（1388亿吨，13.4%）和印度（977亿吨，9.4%），前5名累计储量占全球储量的77%。全球煤炭产量前5名为中国（35.2亿吨，45.6%）、印度（7.16亿吨，9.3%）、美国（7.02亿吨，9.1%）、澳大利亚（4.81亿吨，6.2%）和印度尼西亚（4.61亿吨，6.0%）。
我国煤炭资源全球第四，消费量全球第一。
根据BP统计数据，截止2017年底，我国煤炭资源1388亿吨，占全球煤炭资源的13.4%，仅次于美国、俄罗斯和澳大利亚，排名第四。我国煤炭产量及消费量全球第一，2017年产量为35亿吨，消费量约为39亿吨，约合18.9亿吨油当量，占全球煤炭消费量的50.7%，远高于印度（11.4%）和美国（8.9%）。我国未来的诸多能源目标，包括降低单位GDP碳排放、控制碳排放总量、以及能源结构优化，实质上就是对煤炭消费量和消费占比的调减。
一次能源占比高达60%。
正因为我国煤炭资源相对油气资源来说更加丰富，长期占我国化石能源储量的90%以上，因此我国长期将煤炭作为一次能源中的主体能源，占比一度高达80%。由于原油和天然气占比的提升，煤炭一次能源占比呈现下滑趋势，但始终是最重要的一次能源。2017年，我国煤炭消费量18.93亿吨油当量，约合27.04亿吨标准煤，一次能源占比为60.4%，纵向来看，占比加速下滑；横向来看，我国煤炭一次能源占比高于印度（56%），远高于世界整体水平（27.6%）。
