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前面几个小节分别阐述了信用风险评估体系、不良贷款的生命周期、信用风险的评估指标、信用风险抵补机制，大家可能发现了，银行的信用风险分析要比想想的要难得多，很难用单一指标准确判定银行的资产质量和信用风险。
想要判定银行的资产质量首先要做换位思考，假设你是银行行长，你手里的牌就是营收数据，不良新生成数据，而你要面对董事会和监管机构的双重审核，你怎么把手里的牌打好？董事会和股东当然期望银行的利润增长，而监管机构要求是监管指标必须达标，最后你如果打算长期干下去就要给自己未来
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年的业绩增长预留后手，况且社会的舆论也不希望在经济下行阶段看到银行的利润高增涨。你要面对的不是一个指标，而是一堆指标：净利润增长率，分红率，不良率、拨贷比、覆盖率、偏离率等等。
一个高明的牌手需要的能力就是在有好牌的时候不张扬，拿到烂牌的时候也不气馁，需要在最大限度地让自己输的不那么难看。很显然，能够坐上银行行长位置的都不是泛泛之辈，牌都打不好位子不如换别人来坐。下面，我们就看看面对不同的牌，打牌高手是如何处理的。
假如，你所掌管的银行，营收表现非常好，其中大量的收入来自于手续费等和风险资产关联不大的部分。而资产质量由于经济转型确实出现了一些问题，新生成不良有点偏高，但是总体上还是可控的。那么，拿到这么一手好牌，高明的牌手该怎么做呢？
显然，第一步：首先要做的肯定是加大信用减值计提，加大不良资产暴露，加大核销。在整个行业不景气的时候，大家的资产质量都不好，这时候加大暴露不良并不会引起投资者和监管机构的非议。由于有足够的营收支持，所有的监管指标不至于失控，而又为后面几年奠定了基础。第二步，当存量不良处理完以后，下面就是稳住减值规模，逐步通过核销压低不良率，大幅提高风险抵补的厚度，让净利润增速缓慢提升。这么做的好处是一方面平滑了利润不做出头鸟，另一方面为以后的风险留够了余粮。第三步，要看后续行业的发展，一旦行业走出泥潭，就可以降低减值力度抬升净利润增速，换取股东的支持。
可以看到，一手好牌的关键在于营收是否能提供足够的支撑。所以，我们看到不良新生成较高不用恐慌，还要结合营收情况看看是属于银行主动暴露还是被动暴露。
假如你所掌管的银行，要么营收不行，要么资产质量很差。在这种情况下，可能首先要牺牲的是净利润增速或者分红率。营收不行或者资产质量不行还要美化报表，这种情况是不可持续的。当然，脸面还是要的，不能搞成负增长。
对于，营收不行的，首先要做的是减少不良暴露的速度，因为暴露了不良不处理，不良率就会出问题，如果处理了没有营收支撑，覆盖率和拨贷比都会出问题。减少不良暴露就要把更多的不良放在关注贷款和重组贷款里。
而对于资产质量很差的，要做到就是拼命地核销，因为有营收支持，覆盖率和拨贷比都可以挺住，但是资产质量的硬伤，瞒是瞒不住的，只能加快处理保住不良率。所以，可以看到并非不良率好就没问题，不良率要结合新生成不良率，营收等一起考察。
最后一种情况最糟糕，营收也不行，资产质量也不行。这个牌就非常难打了，不良肯定不能暴露，全都藏着。只要不良率能勉强看得过去就行了，拨备和覆盖率能过最低限就行。至于不良偏离率就顾不上了，布料就这么多顾得了头就顾不了腚。反正，看报告的人注意不良偏离度的不多。
通过以上的分析可以看到不同的情形中，应对的策略都不同。但是，
纸里包不住火，即使再高明的手段，报表信息内都会露出马脚。
关键是投资者如何去发现这些异常？
说起来很简单，但是做起来并不容易：
就是反复进行纵向和横向比较。
