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免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
对A股来说，真正能决定是否有大牛市的，从来不是他。
而是他！
这一点，我之前和大家写过无数遍。
复盘924的时候，我清清楚楚的写着，引爆市场的真正的政策是降准降息+定向给资本市场注入流动性。
A股是一个流动性主导的市场，只有注入流动性，尤其是定向注入流动性这种操作，才能极大地激发参与者想象力，从而调动投资者的动物精神。
所以，他的态度是明确的。1月的降准降息推迟了。
在1月股月初大跌之前，我就呼吁过：
央妈啊，央妈，求求你再爱我们一次。
而今天的会议并没有他。没有他，解决不了现在的结构性问题。
在没有他的情况下，今天上午居然还有一大波资金冲进来。
我只能说，真正的勇士，需要直面惨淡的人生。
二、
昨天文章被删了，今天收着点说。
先说一下昨天的判断：
1，利好银行，四大行大涨，并且未来会创新高。
今天完全实现。工行大涨。今天光大银行率先创新高。
2，大盘成长，转向大盘价值。
并且，警惕AI可能的出货。
下午中芯国际，中心通讯等带头跳水。科创板深度跳水。
3，风格切换，小盘股和st承压。
并且建议大家多50，空1000。
今天，50上涨0.63%，1000下跌0.46%。st板块午盘跳水，下跌1.22%。
以上三点均初步实现。
而且，今天上午其实是有一波存量资金的积极买入的。所以在开盘一个小时，市场实现了集体大涨。
但这波资金入场之后，立刻就遭遇到了卖盘集中抛售，最终因为买盘后继乏力，全部被套。
其实市场最终的亏钱效应，远比指数反映的更大。因为上午实在是冲太高了。涨幅巨大。
更为恶劣的是，今天套牢的是市场可能最活跃的一批做多资金。
他们被套牢之后，短期内，可就再也没有这么勇敢的资金了。对于情绪面的影响，堪比年初三连跌。
三、
那么，接下来会如何演绎？
这个长期资金的牌，我始终是认为属于一个利好。
只不过今天被利用来出货了。
而未来一段时间，的确会有以保险资金为主的增量资金入场。而且，如果市场跌破3200点，汇金也可能及早入场。
虽然今天高开低走了，但你不能否认这是一个利好。
因为没有这个利好的话，很可能就是低开低走了。
但问题在于，这个增量资金，和场内大部分投资者持有的标的没有任何关联性。
对于大部分抖音散户来说，持有的股票在小盘上。
对于一些比较专业的资深散户来说，持有的票在大盘成长上。
而这波保险资金的流入，不只是不会买小盘和大盘成长，还会造成流动性挤压，以及形成风格压迫。
这个时候，又要上这张图了。
在1月份局部反弹的时候，融资担保比例和全A指数的空档不仅仅没有缩小，反而进一步拉大了。
这意味着融资盘的潜在风险在加大。
这个故事是不是很熟悉？是的。
居民又回到了12月中的走势，在复刻12月末的形势。只不过这一次，多了一个川普时不时的恐吓。
那么，谁能破解这个难题呢？
只有他。
最好的方法是，再来一次降准降息+定向注入流动性。用新入场的资金，解救之前的套牢盘，尤其是杠杆资金。
在此之前，市场都会不断地重复出利好就高开低走，不出利好就低开低走，在持续低开低走之后，时不时来个大阳线反抽，反抽之后接着阴跌。
对此，我们要做好充分的心理准备。
四、
今天，长线组合小幅度上涨。
1月份，相对沪深300的超额收益刚好在3%。
沪深300小幅度上涨，超额有所扩大。
相对曲线如下：
今天组合虽然上涨，但我们并没有持有银行股。
因为银行股现在是一种特殊的题材，其实也并不适合散户持有。因为散户的持有周期，和保险完全不同。
A股方面，今天继续保持不变：50%股票+35%现金+15%国债。
静待3200点之下的抄底机会。
港股方面，今天继续保持不变：80%股票+10%现金+10%美债。
衍生品方面，又是做T做冒烟的一天。上午看到资金拉东方财富，我就绷不住了。政策已经很明确，未来是一定是持续降低基金销售费用，让利给基民，对于东财来说其实是重大利空。结果资金惯性拉东财，肉包子打狗了，属于是。
关于期权合约方面，继续推荐我们昨天的方案。
五、
总之：
1，今天，又被利用高开低走了。其实，在12月10日的高开低走之后，资金利用利好出货已经屡见不鲜。但是，一些投资者还是架不住924行情的宣传。但问题是，924行情是央行主导的行情。今天的会，潘行长甚至都没有出席，冲进来的人被埋，根本原因还是认知不足。
他们并没有认识到，央行才是A股最粗的大腿。
2，未来市场的走向，就是今天的一个加长版本。而且远比今天的要残酷。今天最大的问题是，套牢了一批最勇敢的资金。那么节前，市场做多的力量将只剩下保险资金。
还是那句话，A股最大的好处是，一直会给纠错的机会。但市场是残酷的。他可以给你机会，但他不会一直给你机会。
收手吧，阿祖！
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作者：皑（ai）大佳
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