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2018年报体检之:中航飞机

孙说八道  · 公众号  · 股市  · 2019-03-20 07:14

正文

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提示

本体检报告所有数据均由wind下载自动计算完成,本文采用的部分财务分析算法与广泛使用的方法存在着较大的差异,其目的为更好的透视企业,但由于会计科目以及完全忽略基本面信息等原因的限制,结论可能与事实存在着较大的差异,仅供读者参考


1

基本情况



评:机构太不给力了,目标价都比现价低了1分钱了


说明:

下表户均持股金额为剔除前十大股东持股之后的金额,比传统户均持股更加准确



评:16万历害国韭菜沉浸在大国制造梦中


说明

下表泡沫贡献比旨在衡量股价变动来源是估值变动还是业绩推动,泡沫贡献比与业绩贡献之和等于1


评:比大盘猛


2

业绩表现



评:看比率还阔以,看看收入和利润的绝对值就.....


评:卖飞机毛利6%走起



评:业绩会一直增长下去的,绝对不会下滑,拭目以待


说明

下面指数法预测法采取历史时间序列预测业绩,旨在观测实际业绩与趋势的对比



3

利润质量分析


说明

下表旨在分拆核心利润增减的贡献来源,更好认识企业利润驱动力



评:随便看看就好,认真你就输了


说明

下表汇总可能驱动收入增长的几个因素变化,旨在通过观察过去数据,预判未来收入可能增长的途径



评:别当真,就是个图而已




评: 看或不看都不影响你买或不买这个股票



4

资产分析



说明

一个老板弄个公司脑子里想啥呢?从哪里弄钱、弄来的钱去干啥就这两件大事。那从哪里可以弄到钱呢?赚、融、借、欠就这四招,弄来的钱能干啥呢?投主业、对外投资、账上趴着、分红。下表就用来说明这公司过去几年上面这几件事是咋弄的



评:资产膨胀靠增发欠账



评:分红的意图不知道是啥,维护点形象以后增发?


说明

下图富余资金的测算是指企业账面准现金扣除企业一个营业周期内所需要的资金净额之后多余出来的资金,该测算是大致估算,不存在准确金额,仅供参考



评:太不缺钱了



评:多的是钱还不靠借



评:多的钱基本是欠的,谁这么大方啊?


说明

OPM是上下游欠款的净额,负数表明欠别人多过别人欠款,意味着企业占用了上下游资金,正数表明企业占不了还需补资



评:没啥参考价值


说明

有形资产有息杠杆率剔除商誉及公允价值计算杠杆率



评:这个也就是为了维护上市公司的面子形象吧?



5

财务报表造假检测


说明

本节采用国际公认的本福德法利用统计学卡方检验,检验财务报表不符合本福德分布的概率,本节选取的数据利润表为过去六年的季报,资产负债表为过去六年的年报。检验作假概率高并不代表本年年报存在造假行为,因为:第一本检验检验的是过去六年的整体结果,第二造假概率为财报数据不符合本福德分布的概率,现实中财务报表本身也并非一定完全复合本福德分布, 第三:合法的平滑利润等财务手段也可能导致不符合本福德分布。 因此,造假概率需要用模糊的认识看到这个精确的结果



6

行业综合排名


说明

行业综合排名旨在模糊了解该企业在同行中的排名,所用评价标准为本文前述信息,该排名忽略基本面定性信息,不代表真实排名,仅供大概参考


该企业在申万行业三级航空装备全部21家企业中综合排名


第5名


7

估值



说明

本估值以假设已知未来5年后市盈率以及目标投资收益率来测算隐含所需增长率,以及已知未来5年年化增长率来分析隐含投资收益率,请注意:为了简化计算,以下估值过程不包括分红,觉得有必要的请自行代入计算。 特别提醒:该估值忽略一切基本面信息,粗略计算仅在于把模糊的认识更细致一点而已,并不代表您将真实获取的收益


为什么前面很多图表要说随便看看、不要当真、当真你就输了呢?估值也是一样,之前的套路估值图表就不上了,因为毫无意义。


Why?


因为90%都是关联交易、卖飞机能把毛利卖到6%、资金全靠关联方放账提供,这样一个公司从头到尾就不是一个市场化的公司,只是一个大机构中过一道手的所谓的公司,这样的上市公司目前应该只会在中国存在,它的报表基本上可以随心所欲的去实现,本质上跟乐视是一样一样的,唯一不同的是,乐视急于让人觉得它好得不得了,而这间公司对你是否觉得它好得不得了根本就不care,所以你应该懂得了


对该公司的估值全凭梦,16万散户在,股价就在。


最后想补充的是:这样的历害国概念股,在大癌股有很多...而沉浸在历害国制造梦里的散户韭菜也很多很多..醒醒吧







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