PPP微感言：理性与初心

2017年PPP领域最让我感受最深刻的是项目拓展越来越难

中建一局集团第二建筑有限公司  唐琳

2017年PPP项目仍是基建投资的重头戏，建筑企业尤其是以中国建筑为代表的建筑央企在此轮PPP发展中发挥了积极而重要的作用。个人也在PPP领域收获颇丰：入选国家发改委、财政部PPP专家库、受邀参加联合国欧经会PPP专委会首次会议等。

然而，身为建筑央企中的一名PPP项目拓展工作人员，我也深刻的感受到今年PPP项目越来越难承接：质量好的竞争激烈、质量差的融资困难。

大致原因如下：1、随着国家部委规范性文件的密集出台、对地方政府专业培训的不断深入，地方项目实施机构业务能力增强，进而对社会资本的要求越来越高；2、PPP项目未来财政支出可能会带来地方政府隐性债务扩张、地方政府财政承受空间日趋饱和的情况下，政府付费类PPP项目数量正在逐步减少，而此类项目正是施工企业的偏好；3、社会资本日趋多样化，民营上市建筑企业、行业投资运营企业占据了一定的市场份额；4、金融政策趋紧，收益、期限错配依然导致项目融资难。

尽管如此，2018年我们仍要充满信心、积极投身于PPP项目中：首先要回归初心——一旦选择参与PPP项目，就要从全生命周期考虑公共产品和服务的质量效率提升；绝不能套取短期工程利润、损害公共利益；其次，精准的项目筛选、规范的项目决策，积极联合民营建筑企业共同规范参与项目，继续发挥央企的引领作用；同时，有必要从市场容量、协同效应等角度审视、探索运营的细分方向，通过自主培养、合作、并购等多种方式提升运营服务能力，从而真正全生命周期参与到PPP项目当中，通过PPP项目的实施向产业链高附加值的方向延伸，最终实现转型升级。

2017年PPP领域最让我对2018年充满期待的是国家的规范管理及各相关方逐渐地回归理性

中国PPP基金投资总监 范永芳

国家的规范管理就不多说了，大家都很清楚当前的形势。我个人认为PPP的各相关参与方也都将逐渐地回归理性，地方政府将会量力而行、量力而为，PPP项目质量将会整体上明显提高，投资风险整体上会明显降低，社会资本在参与项目时也会理性思考、理性决策，咨询行业会逐渐地大浪淘沙；等等。

此时此刻，个人想进一步具体建议的是PPP的各相关方都能客观、全面、积极地看待当下PPP面临的新时代，都能从战略的高度分析自身所面临的新机遇，都能主动、理性、有计划地实现自身的新发展。

个人有几条建议的指导思想和原则， 即“理性、规范、诚信、合作”，第一，理性决策是前提；第二，规范运作是底线；第三，资源统筹有力量；第四，工作前移有价值；第五，充分沟通、真实表达、诚实守信、严格履约是基础；第六，目标一致、理解包容、因地制宜、与时俱进是保证。

希望我们的地方政府能够理性，能够结合自身财力，发起真正具有投资必要性、可行性、应该采用PPP模式的项目，能够让社会资本和金融机构减少对未来不确定性的怀疑和顾虑，把好事做好；希望我们的咨询机构能够因地制宜、实事求是、积极创新、发挥咨询机构作用，充分挖掘项目的价值，为我们的地方政府当好参谋，同时尽量减少政府或使用者负担；希望我们的社会资本能够结合自身资源统筹能力，理性地参与自己具备实施能力的项目，切实提高履约意识；希望我们的金融机构能够进一步加强对项目本身质量的分析，提高对项目股权投资、债权融资的支持力度，提高PPP项目的真正落地率。

总而言之，我们对中国的PPP事业充满信心，对2018年中国PPP事业的发展充满期待。我们愿意与PPP领域的各相关方共同努力，继续推进中国PPP事业的规范、健康、持续、蓬勃发展。

2017最让我宽慰的是PPP终于放慢了狂奔的脚步，给初心一个跟上的机会

济邦咨询 董事长 张燎

“千淘万漉虽辛苦，吹尽狂沙始见金。”面对自新一轮PPP兴起三年以来最猛烈的整饬风潮，我坚信能留到最后的一定是PPP的黄金粉丝。

2014年，春江水暖鸭先知，我们彼时文章的笔调轻松而欣喜：PPP的春天来了！大家都想了解PPP的原理，熟悉PPP国内外的经典，研读PPP的最新文件。

2015年，我们一遍遍不厌其烦给地方政府、投资人授课，介绍PPP的真经；一次次将PPP项目的不可能变成可能，创造一个个经典示范项目。

2016年，已经感受到政府、建设企业、金融机构和中介机构的兴奋将PPP迅速推向沸点，如同电影《海角七号》中描述台湾BOT狂热时期景象，“山也PPP，海也PPP！”此时，我们开始呼吁各方冷静，避免“一哄而起，很容易导致的一哄而散”。

2017年，注意到风险暗孳的政府拉下了减速擎，规范PPP运作的政策靴子终于一只只如期而至。半年时间里，市场的牛市情绪迅速切换到熊市思维。

“PPP怎么了？”每一位遇到的PPPer在焦急地相互询问，又禁不住自问自答，说着自己的理解和答案。

应用PPP不只是融资效应，其生命力和正当性更在于提供公共产品的提质增效，我们不该视而不见。

PPP必须与传统政府投资项目的投建营全生命期成本进行比较，而不仅仅是比较两者的建设融资成本，这才是“正确的打开方式”。

回归初心和本源的PPP，才是我们真正追求的PPP。即使市场规模小一点，那意味着虚胖和泡沫少一些，反而有益于PPP事业健康，可谓吹尽狂沙始见金！

期待2018年成为PPP可持续发展的转段之年。

2017年PPP领域最让我欣喜的是政府和市场逐步趋于理性

明树数据 李飞

时值岁末，梳理2017年感慨颇多，走出体制，新环境、老事业，既有新鲜感，也有熟悉的一面。纵观2017年，PPP领域最让我欣喜的是政府和市场逐步趋于理性。

从政策层面看：财政部门50号文、87号文及92号文的纠偏降温，发改部门2059号民十条的鼓励引导民间资本积极参与，国资部门192号文的适度调控央企投资聚焦主业、防控风险，都显示出政府层面逐步趋于理性。

从市场层面看：据明树数据预测2017年全国PPP总成交项目数量超过3000个，总成交项目金额超4.4万亿元，仍然呈现快速增长的态势。但从近两个月的数据分析，审慎开展政府付费类项目、央企有所为有所不为的政策导向逐步显现，政府付费类PPP项目落地速度逐步放缓，央企投资方向逐步清晰，都显示出市场层面逐步趋于理性。

同时，在理性中，也看到了一窝蜂的影子，审慎并不等于禁止，严格入库程序并不等于关闭入库大门。为此，2018年，PPP领域最让我担心的是PPP的有序发展问题。犹记得PPP经典案例北京地铁4号线项目，PPP合同是在不断地打补丁中前行，超额分成的分配方案是在政策变化中不断调整，政企双方的契合点是在不断探索中磨合；还记得曾经的首个公开招标高速公路PPP项目—兴延高速，也是在工作推进中不断调整合同，逐步趋于完善，倘若把当年的兴延高速放到今天的大环境，恐也达不到我们现阶段的示范要求了。所以PPP是在不断调整中前行，应在不断完善中有序规范。

最后，也值此岁末年初，借此机会，感谢长期以来对我给予支持的朋友。