基金清盘创新高，注意雷区

出品人 / 牛犇

指数估值追踪第68篇文章

一、投资指数基金，不考虑主动基金；

二、低估定投：寻求相对高安全边际基金，低估持续分仓买入，高估轮动其他低估基金或债券；

三、网格资金管理：资金划分N份，对基金占用做大中小组合比例配置。

四、不惧短期风险波动，不追涨杀跌，坚持中长期投资。

以往认为公募基金，很少清盘，它有条件限制的，过去很少有基金清盘或达到清盘条件，基金公司会想方设法迅速脱离清盘条件。

基金法对基金清盘有具体规定：

• 连续60个工作日，基金持有人数量不满200人

• 或连续60个工作日，基金资产净值低于5000万元

以上满足任一条件，基金就达到了清盘条件，基金公司就要及时向证监会说明情况。

但今年形势有变，截至目前，已经有90多只基金被清盘，其中债基占了一半以上。而11月份已经有22只基金发布公告，拟终止交易。

在今年上半年，清盘基金数量合计19只，债券基金8只，混合基金7只、QDII基金4只；

7月~10月，宣告拟清盘的基金多达49只，11月宣告清盘的基金数量超过上半年清盘合计总量，并创了单月基金清盘新高。

从基金性质看，混合基金、债券基金比重高，另外清盘基金还包括1只QDII基金和1只指数基金。

对比往年，今年清盘基金已经超过过去3年清盘基金总和的2.6倍，下图更清晰说明：

从基金清盘原因，大致有三类。

• 保本基金。到期后不再满足保本基金存续条件。

• 触发合同约定的清盘条件。如连续60个工作日资产净值低于5000万元， 无需召开基金份额持有人大会审议，直接终止合同并进入基金财产清算程序。

• 需要召开基金份额持有人大会，由持有人投票表决是否终止基金合同。
  

从公布的清盘类型，债券基金是主力。

除债券之外，部分分级基金也可能面临清盘风险。

今年5月实施的分级基金新规，从门槛上限制了分级基金的份额增长，其市场规模逐渐下行，人气低迷。

另外，市场上存在大量迷你型基金，截至11月28日，基金规模在2亿元以下的迷你基金有52只；低于5000万元规模的迷你基金有12只。

今年基金中报披露，基金持有人少于200人的基金有1400余只（ABC类分开计算），份额少于5000万的有450余只。份额少于5000万，持有人又少于200人的基金有54只，其中债券24只、货币1只、混合22只、QDII1只、股票型5只。（数据来源wind）

基金清盘对我们有什么影响？

最直观的影响是：时间换空间的投资泡汤了。

投资者投资的资金，不会因为清盘而飞了，在基金正式清盘时，会根据最后1天基金净值退回给投资者，相当于账户强制赎回。

这里有一点注意：若你投资时已产生亏损，强制赎回时，亏损没办法弥补，一旦资金到账，账面亏损就是实际亏损了。

其实，未来可以预见，基金清盘会越来越普遍，我们也要理性看待，尽量选择基金规模大、历史业绩明朗的基金，这样就不用担心基金清盘。

贴一张11月基金拟清盘列表

图片来源网络

11月28日宽基、行业及主题指数估值数据

（点击看大图）