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前几天，LG新能源刚宣布，正根据市场情况高效灵活地调整计划投资执行的步伐，暂停了建设美国亚利桑那州工厂17GWh储能系统（ESS）电池生产线的建设。

7月2日，韩国另一电池巨头SK On也因为资金成本问题发布紧急措施。 SK On表示，为了应对变化的事业环境，有效地管理事业而制定了紧急对策，公司将冻结所有高管的年薪，作为削减成本措施的一部分，直到恢复盈利为止。

据观察，SK On的财务数据并不理想。自2021年10月从SK集团分拆独立以来，SK On面临的资金压力一直很大，一方面是扩产和研发大量投入，另一方面是客户需求放缓，部分大客户削减订单，整体导致SK On面临多年亏损状态，不得不依靠母公司SK集团进行长期输血。

尤其是2023年以来，动力电池全球竞争加速，SK On财务数据进一步下滑。数据显示今年一季度，SK On的季度营业亏损从去年Q4的186亿韩元扩大到了3320亿韩元。

雪上加霜的是，SK On动力电池装机量全球份额也在遭受挤压。公开数据显示，今年1-5月全球动力电池装机总量达到285.4GWh，同比增长了23%，但韩系动力电池全球市场装车量占有率同比下降了2.8%。其中，SK On装机量为13.9GWh，位居全球第四，市占率为4.9%，同比下降了0.3个百分点。

在此基础下，SK On不得不调整发展计划，一边将独立上市时间延迟至2028年，一边想办法筹集资金稳固发展。

实际上，在“冻结所有高管的年薪”之前，SK On已经寻求过“卖子输血”的方法。今年5月，SK集团计划出售电池材料（隔膜）子公司SKIET，以重组电池业务，进一步缓解SK On因电动汽车需求疲软面临的财务困难。

不仅如此，在“输血SK On”的道路上，SK集团还计划与其能源子公司SK E&S合并，组建一家资产达106万亿韩元（约合人民币5554亿元）的公司。合并的部分目的就是通过与一家资产负债表更强劲、盈利的公司合并来支撑旗下亏损的电池制造商SK On。但截止目前，该合并并没有进一步消息传来。

起点锂电此前分析过，SK集团保全SK On的意图很明确，目前新能源汽车、储能等业务离不开电池的支撑，增量市场可观；此外，2023年其电池业务的年销售额达到12.9万亿韩元，创下有史以来最高销售额；最关键的是，SK On背后还拥有400万亿韩元以上的电池积压订单。

在SK集团看来，坚持下去，电池业务“风雨将停、彩虹终现”。但需要提醒的是，SK On面临的难题不仅仅在资金方面，技术单一也是重点之一。

目前SK On主要的产品是软包电池，并且以三元锂电池为主，这是SK On等韩系企业最明显的竞争短板。虽然SK On已经在布局磷酸铁锂电池，但其最早大规模量产也规划在2年后的2026年。

2026年意味着什么？从国内电池企业在技术方面的布局来看，钠离子电池、固态电池、长续航超级快充的磷酸铁锂电池等正在加速产业化，尤其是被认作下一代电池技术的全固态电池，目前企业公布的量产时间节点都在2026-2028年，那么SK On显然不占优势。

据SK On透露，公司正在研发两款全固态电池：聚合氧化物复合材料固态电池和硫化物固态电池，计划在2026年完成这两款电池的早期原型，并在2028年实现商业化。目前，SK on下一代电池试验工厂正在忠清南道大田市电池研究中心建设，预计将于2024年完工。

在高额的研发投入、扩产投入压力之下，SK集团对SK On的输血还能持续多久？SK On2024年下半年能否转亏为盈？起点锂电将保持关注。