在姜建清看来，金融业去杠杆就三种办法：第一种办法增加资本，现在有各种因素，由于利润下降增加资本就比较困难，外延扩张资本也受到一种约束。第二种重组资产负债表，很多银行把重点放在主要的业务上，剥离一些不太重要的业务，通过重组资产负债表降低资本消耗，这也是去杠杆。第三个去杠杆就是调整资产的结构，走轻资产，轻资本的道路。
文章：姜建清：金融业去杠杆可通过三种方式 阵痛难免
来源：21世纪经济报道
作者：李玉敏
6月20日，中东欧基金董事长姜建清在“2017年陆家嘴论坛”上表示，2008年金融危机以后，全球银行业均面临即时利润和资产总额在下降的行业周期和紧监管的监管周期。
姜建清表示，为了经济的尽快复苏，很多国家的央行，其实是通过宽松或者极度宽松货币政策刺激经济增长。一方面金融机构想要去杠杆，一方面整个社会又是加杠杆的局面，面临非常矛盾复杂的局面。
在他看来，金融业去杠杆就三种办法：第一种办法增加资本，现在有各种因素，由于利润下降增加资本就比较困难，外延扩张资本也受到一种约束。第二种重组资产负债表，很多银行把重点放在主要的业务上，剥离一些不太重要的业务，通过重组资产负债表降低资本消耗，这也是去杠杆。第三个去杠杆就是调整资产的结构，走轻资产，轻资本的道路。
“任何去杠杆的过程，一定是有一定痛苦的，去杠杆同时可以达到使经济平稳增长，这里面本身是一对矛盾”。姜建清认为，美国也一样，监管改革本身就是为了放松金融监管，增加金融供给。而另外一方面，这样做了之后，可能会带来一定新的风险，跟缩表加息之间的矛盾。
对于金融监管部门，姜建清建议，同时要做到战略上是非常坚定的去杠杆，战术和操作中间是比较稳健的来达到目的。这个过程中间，同时平衡好各方面的关系，对于一个监管部门来说是非常重要的。
以下为演讲全文：
[姜建清]
全球经济正行走在缓慢复苏的通道上，刚才主持人讲了我们面对诸多的不确定性，解决这些问题，增长中间的这些问题主要还是要靠发展和改革，包括现在对全球化很多人提出了一些质疑。全球化过程中间产生的问题同样要靠进一步的推进全球化来解决，在不久前中国在北京召开的“一带一路”国际高峰会议上，中国提出的“一带一路”的倡议再次受到全球热烈的响应。因为这一倡议能极大的推动全球经济、金融的合作发展和改革。
我今天讲的题目还是想讲讲我新岗位所做的事情，讲讲“一带一路”和投资的问题。全球化是当今时代基本的特征，英国有一个经济学家约翰·邓宁有一个投资发展理论，指出一个国家对外直接投资和这个国家的经济发展的阶段和结构是密切相关的，人均GDP超过4750美元的国家，对外直接投资的净额开始表现为正值。
去年中国的人均GDP已经超过了8860美元了，中国对外投资也进入了稳步发展期，中国企业不断的加大了走出去的步伐，积极开展了海外并购。2016年中国对外投资增长了44%，达到1831亿美元，首次成为仅次于美国的全球第二大对外投资国，中国的对外投资惠及世界，促进世界经济增长，实现了各国互利共赢共同发展，同样惠及了中国企业，带动了中国产品、装备、技术服务和金融走出去，推动经济转型升级。
去年11月在拉脱维亚召开了第五次中国中东欧国家领导人的会晤，李克强总理宣布了中国中东欧金融控股公司整理成立，5月份北京召开的“一带一路”国际高峰论坛上，习主席也介绍了中东欧金融公司，中东欧金融公司和中东欧基金致力于商业化模式，撬动全球资本，促进中国与中东欧深度合作，通过金融创新支持产业发展，参与“一带一路”建设，秉承政府支持、商业运作、市场导向的原则，广泛吸引中外合作伙伴共同参与，通过全球资本的架接和中国动力的注入，搭建产业和资本平台，提供领先的投资加投行加商业银行一体化的金融解决方案，目标规模将达到100亿欧元，计划撬动信贷资金500亿欧元，目标市场主要定位在中东欧国家适当延伸至欧洲相关地区，聚焦在基建、制造业和消费领域。
关于怎么样用金融创新支持中东欧合作，包括积极参与“一带一路”，我想具体谈三点看法：第一，中东欧是“一带一路”投资中要特别关注的新兴市场，未来合作发展空间巨大，中国主动融入全球化进程，形成全方位、多层次、宽领域的对外开放格局。当前中东欧作为欧亚大陆经济带的主要组成，在“一带一路”发挥重要的作用。特别是近年来，中国和中东欧国家不断深化合作，交流投资往来非常的频繁，双边进出口额基本保持了每年两位数的增长。
2016年贸易总额达到了586亿美元，同比增长，逆市增长明显。中国对中东
欧的直接投资去年超过了80亿美金，增长很快。总体来看，中东欧越来越成为中国对外投资和经济合作的重要选择将进一步推动中欧关系的整体发展。
第二，产融结合，创新驱动、金融引领将成为未来区域合作和产业投资提供重要的支撑。当前包括中东欧在内的一些国家开始把眼光转向中国和世界其他地区国家，希望他们提供一些政策支持和项目投资机会，希望可以进一步加强和中国产业资本的对接，许多中外金融机构和企业对于投资中东欧也表达了浓厚的兴趣，希望借助中国中东欧基金的平台，寻找直接投资和产业并购。
我们也建议，未来如果一些企业有兴趣，可以重点关注基础设施建设，国际产能和优势投资机会，结合中东欧区域特征和发展诉求，创新金融服务模式，以股权投资基金为突破口，有助于充分挖掘市场潜力，形成市场开发和价值创造的良好循环。中国金融和产业可以扮演好引领者的角色。第三，在中东欧直接投资中应该关注的一些问题。
关于投资全球化、金融全球化、生产全球化在西方社会已经有了几百年成败的经验教训，但是对中国企业来说很多企业只有一二十年的短暂历史，时间很短准备不足，由于缺乏海外投资和管理企业经验，已经在海外投资当中暴露出信息不对称，缺乏有效整合，跨文化冲突，缺乏国际化公司治理理念和管理框架等问题。有一些在国际海外投资中恶意竞价，导致对外投资并购中国溢价引起一些担忧。与此同时，像中东欧地区政治、经济、社会、文化和产业环境也对投资者提出了诸多的挑战，包括政治、监管、市场一些风险以及当地环保和公会等组织的影响力。
我们在这些方面发挥引导投资方面发挥了这些作用：一是发挥经验和专业优势，整体开发一揽子项目打包，PPP公私合营等。二是发挥杠杆效应，带动全球资本共同参与中东欧产业投资，牵头安排股权、贷款、债券、租赁、衍生品等综合金融服务，提供多渠道解决方案，最大限度保持风险可控。三是发挥金融信息中介作用，提供投资资讯、开发顾问和可行性研究等服务。全球化是当今重大课题，“走出去”是实现产业金融的重要途径，抓住我国实施“一带一路”战略的机遇，为中国企业“走出去”我们也愿意提供更广泛和深入的合作关系。谢谢。
更多金融市场分析，欢迎点击“阅读原文”，加入我的小密圈
