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本文来源 | CFC金属研究
本报告完成时间 | 2024年7月15日
多
晶硅
：
多晶硅价格企稳。供应方面，硅料环节减产力度边际加大，政策端看，工信部发布《光伏制造行业规范条件（2024年本）（征求意见稿）》，其中多晶硅能耗要求有所提升，结合前期节能降碳政策，上层政策设计思路或将继续以减排为抓手来抑制硅料环节产能投放，从征求意见稿的具体要求来看，多晶硅能耗水平要求与目前市场平均水平相接近，或意味着能耗落后企业出清风险不断增加，同时也一定程度上提高了行业壁垒，有望集中竞争格局。需求方面，硅料成交维持清淡，硅片环节排产环比变动有限，需求端仍是较为利空。供需对比看，近期硅料垒库压力再度显现，故短期内行情或仍将继续L型筑底，看多缺乏基本面支撑。
硅片
：
硅片价格企稳。供应方面，企业生产策略分化明显，专业化大厂逆势继续上调开工，而其他一体化企业则维持减产，马太效应不断加剧；而从结构角度看，受前期去库力度较大影响，182版型供应略显偏紧，涨价预期渐起，但下游接受度有限。需求方面，下游电池片环节维持弱势，后市即便硅片继续有探涨操作，需求弱反馈或将继续限制硅片上方空间。此外，高纯石英砂价格继续下调，虽有助于缓解企业生产压力，但坩埚实际成本占比相对较低，影响相对有限。库存方面，硅片环节库存继续低位筑底。总的来说，硅片环节虽有涨价预期，但需求方面仍旧偏弱，即便探涨其持续性或难以为继，故硅片环节同样不宜看多。
电池片：
电池片价格基本企稳。供应方面，硅业分会口径下7月电池片排产49GW，而infolink口径下排产56-57GW；消息面上，隆基规划扩产12.5GW BC电池产能，预计2024年底投产，2025年6月全部投产。政策方面，工信部发布《光伏制造行业规范条件（2024年本）（征求意见稿）》，要求新建N型电池片转换效率不低于26%，CPIA数据预测2024年TOPCon和HJT平均转换效率分别为25.4%及25.8%，考虑到BC等技术路线仍在导入期，转换效率门槛提高或中期内限制产能投放速度。
组件：
组件价格基本企稳。国内市场招投标维持弱势，弱需求拖累组件价格走势，实际成交上价格仍在继续探寻低位，SMM数据显示平均中标价已跌至0.77元/W，目前实际议价中0.8元/W成为关键支撑位。海外市场方面，在需求走弱的背景下，欧美组件价格同步跟跌，但是美国CPI超预期放缓叠加美联储主席鲍威尔偏鸽，关注降息周期下美国装机需求可能的改善。
据盖锡咨询，2024.6.27-2024.7.4：
产能投产情况：
中国建材国际工程集团总承包的土耳其Duzce Cam日熔化量300吨的超白压延玻璃生产线顺利点火
产能规划情况：
中国德力西控股集团拟投资100亿在天津市宝坻区建设10GW TOPCon光伏电池及组件项目
广东鸿钧新能源拟投资40亿在启东分两期建设10GW HJT电池及组件项目。其中，一期投资20亿建设2GW电池+2GW组件生产基地以及太阳能光伏先进技术创新中心项目。二期投资20亿建设2GW电池+4GW组件生产基地以及钙钛矿电池中试基地项目
据
SMM，2024.7.1-2024.7.7
：国内企业中标光伏组件项目共20项，中标价格分布区间集中0.76-0.8元/瓦；单周加权均价为0.77元/瓦，相比上周下降0.06元/瓦；中标总采购容量为658.67MW，相比上周减少1040.01MW
