大放水，欧洲央行降息并重启QE！全球汇率、股市、黄金剧烈波动......

资本圈的那些事 · 公众号 · 科技创业 · 2019-09-14 19:00

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欧洲央行宣布降息10个基点并重启QE

北京时间9月12日晚间，欧洲传来大消息。

欧洲央行宣布，下调存款利率10个基点至-0.5%，预期-0.5%，前值-0.4%，此为欧洲央行自2016年以来的首次降息。欧洲央行维持主要再融资利率在0.00%不变，维持边际借贷利率在0.25%不变。

欧洲央行还宣布重启QE，并将开始实施利率分级制度，从11月1日起购债200亿欧元/月。

欧央行8月利率决议已经为本月降息做好了铺垫。当时的政策声明显示，欧央行将前瞻指引调整为“计划将基准利率保持在目前或更低水平（原为目前水平）至少到2020年上半年”，以保证通胀在中期内趋近2%的目标。如有必要，将继续维持有利的流动性环境及足够的货币宽松度，并计划评估政策选项，包括利率分层制度和新一轮资产购买计划。

另外，欧洲央行下调欧元区今明两年经济增速预期及未来三年通胀预期。

其中，将2019年增速预期从1.2%下调至1.1%，2020年增速预期从1.4%下调至1.2%，维持2021年增速预期在1.4%不变；将2019年通胀预期从1.3%下调至1.2%，2020年预期从1.4%下调至1%，2021年预期从1.6%下调至1.5%。

为什么欧洲要降息并且重启QE

毫无疑问，今晚的欧洲央行利率决议将成为近年来最受期待的会议之一，央行正准备通过一系列刺激措施提振脆弱的经济。

目前欧元区经济羸弱不堪，通胀疲弱得令人忧虑。此外，全球经济可能拖累德国这个欧元区经济发动机陷入衰退，同时英国退欧带来的经济阻力加大，这是10月31日欧洲央行行长德拉基卸任前的最后举措之一。

“这很可能是2016年3月以来最引人关注的会议，因为我们正处于经济问题、政治问题和央行新总裁就任交汇的时点，”百达财富管理策略师Frederik Ducrozet称。

欧洲央行表示，债券购买将从11月1日开始，购买将在利率上调前不久停止。到期债务再投资需要持续多久就持续多久。欧洲央行还同意为银行提供分级系统，以抵消负利率的影响，并放宽对银行长期贷款的条件。

机构点评

荷兰国际银行首席经济学家Carsten Brzeski：今日欧洲央行公布了大规模刺激措施，来振兴欧洲经济以及刺激通胀上升，这是行长德拉基最后一次“不惜一切代价”。虽然这一举动令市场沸腾，但这些措施是否足以将经济增长和通胀带回正轨仍是未知数，财政政策才是症结所在。可以明确的是没有财政刺激的助力，德拉基这场谢幕秀不一定能带来幸福结局。

北欧市场表示，今晚决议中对重启购债的规模和时间都给与明确信息，令市场意外，降息10个点和分级准备金制度的搭配组合揭示欧银存在更多的降息空间。该行认为欧元区面临的经济不确定性自6月决议以来持续加强，经济增长和通胀的前景较欧银委员预测的或更消极。

财经网站Forexlive分析师Justin Low也指出，总体来看，欧洲央行此次决定相对市场预期而言相对软弱，但重启QE确实为债券投资者带来了一些盼头，但我认为这还远远不够好。市场目前正在根据欧洲央行鸽派的决定做调整，市场不太认为这系列决定足以让欧洲经济获得回升，也并不能将长期通胀预期得到提高。

加拿大国家银行表示，今晚决议提及了量化宽松的重启，使得德拉基和其他更为鸽派的委员重新获得市场信赖，但购债量低于400亿欧元的规模看起来并不合理，但在几个月内实现债券购买的速度欧银仍需改写规则。

荷兰农业合作银行指出，预期9月降息后，至2020年6月欧银还有额外三次降息，每次降息10个基点，最终使得利率水平跌至-0.8%。

白宫贸易顾问纳瓦罗表示，欧洲央行的行动增加了美联储降息的可能性。

消息一出，市场剧烈波动

欧洲央行宣布将存款利率下调至-0.5%，推动欧元兑美元一度上涨0.5%至1.1069，但欧洲央行新的资产购买计划又导致欧元下跌。

随着量化宽松政策宣布，欧元兑美元迅速抹去了之前的涨幅，七分钟波幅近百点，但最后还是V型反转，涨超0.35%

美元指数一度升破99关口，随后转跌。

在欧银决议之后，现货黄金持续拉升，日内最高来到1524美元/盎司，距离日内最低1488.40美元/盎司，最多暴拉近40美元。但最后，现货黄金短线跳水跌逾10美元，涨幅收窄至不足0.7%。

受国际贸易形势缓和，欧洲央行降息重启QE影响，美股小幅高开，迈向历史新高。随后迅猛跳水，总之整个市场有点乱糟糟的感觉。

美联储下周会降息吗？

欧洲央行已经如期降息，市场将转而关注下周（美东时间9月17-9月18日）美联储即将召开的9月份议息会议。市场普遍预计，美联储将在下周的议息会议上降息25个基点。

市场押注美联储下周降息的原因在于美国经济正在释放衰退信号——美国8月ISM制造业采购经理指数连续第5个月下跌，降至49.1，为3年来首次处于荣枯线以下， 意味着当地制造业活动正在萎缩。

纽约联储发布的美国8月家庭消费月度调查报告显示，未来1年美国预期通胀率将下降至2.4%——这是6年以来的最低水平；旨在监测较长期通胀表现的指标——美国未来3年预期通胀率中值，也下滑至2017年5月以来的最低点2.5%。

瑞银财富管理近日发布报告称，预计美国经济数据从明年一季度起开始恶化，因此美联储将密集行动。对于美联储在7月仅降息25个基点，瑞银财富管理认为并不足够，本月有必要再降25个基点；预计将在明年3、5、6及9月进行降息，其中一次降息幅度达50个基点，即未来5次降息共150个基点。这意味着美国联邦基金利率目标上限明年三季度将降至1%。

德意志银行近日也表示，预计在今年9月、10月、12月和明年1月的货币政策会议上，美联储每次均会降息25个基点。

另外，美国总统特朗普再次呼吁美联储大幅降息。他称，联邦基金基准利率应该降至“零或零以下”。