曾经，蚂蚁集团的员工离分享百亿美金的巨额财富只差几天。
但是现在，马云的蚂蚁集团员工们被困在难以持有的股份中，这些股份的价值难以估量，甚至连公司本身也在努力确定合理的价格。据熟悉此事的蚂蚁高管称，面向在职及离职员工的一项股票回购计划已经被搁置，部分原因是该公司的估值方式存在不确定性。
此举凸显了蚂蚁面临的两种挑战：这个fintech巨头的未来仍然笼罩在怀疑中；且员工的士气日益受到威胁。这些要求匿名的高管们表示，准备在4月份收到奖金后从蚂蚁金服离职。
彭博分析师弗朗西斯·陈表示在IPO被停止以来，已经三度下调了对蚂蚁的估值。他现在认为该公司的净资产不到1,080亿美元，比蚂蚁11月份的上市计划所暗示的水平低约60％。
与此同时，几家与马云的企业竞争人才的中国科技巨头近几个月来股价飙升，为拥有相关股权的员工带来了可观的收益。竞争对手腾讯过去四个月在香港交易中上涨了约16％，而电子商务巨头美团上涨了25％。自2月份上市以来，快手股价已上涨173％。
知情人士说，在计划IPO前加入蚂蚁的一些员工已经辞职，而没有寄希望于重新上市。一位知情人士说，其他人则在购买汽车或支付房款后强调个人财务状况时预期IPO将是成功的。
如果蚂蚁金服在去年11月上市，员工持股将受到三年禁售期的限制，但许多人曾预计该股的价值将在IPO后继续攀升。现在，这种观点远没有那么普遍。
而蚂蚁拒绝置评。
蚂蚁高管表示，该公司最初在去年7月中止了员工回购计划，为首次公开募股做准备。一位高管表示，它已就该计划进行了最近的讨论，但未能就恢复该计划制定解决方案。
蚂蚁金服16,000多名员工中的许多人都被授予了限制性股票期权，称为股份经济权利（SER）【一种虚拟股权】，每个股票代表5.53股。
这些奖励在某些雇员的总薪酬中占很大一部分，通常要遵守为期四年的归属时间表，第一周年时免收锁定费的25％，此后每年25％。
知情人士说，在蚂蚁的回购计划暂停之前，离职员工将以与公司最近一轮融资相符的估值将股票卖回公司，而现有员工则可以参加定期回购。蚂蚁金服在2018年的融资中估值为1500亿美元。
根据蚂蚁披露的最新数据，截至6月底，优秀的SER总数为1.14亿。如果按照该公司11月份计划的IPO价格进行估值，那么它们的总价值将达到430亿元人民币（合67亿美元）。
一位知情人士在二月初表示，蚂蚁仍在探索恢复其IPO的可能性。但是，目前尚不清楚当局批准上市需要多长时间。无论如何，当最终允许他们兑现时，员工很可能希望大幅减少派息。
这将使蚂蚁保留人才变得更加困难，尽管原因与去年招股书中预想的相反。
“我们有很多员工，包括许多管理人员，他们在公司的经济利益可以为他们带来大量的个人财富，”蚂蚁在预计上市的前夕说道。“如果我们无法激励或留住这些员工，我们的业务可能会受到严重破坏，我们的前景可能会受到影响。”
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