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中国市场支撑，2025年2月日本机床更新（2025/3/26更新）
2月份日本机床订单总价值为1182亿日元，当月同比+3.5%（连续两月环比提升）。
日本本土订单：2月份为338亿日元，当月同比+3.8%（连续第四个月同比上升），环比扭正。
汽车行业环比+17.0%，飞机、造船和运输设备订单环比激增105.5%，工业机械环比+5.8%。
海外订单：2月份为844.3亿日元，当月同比/环比均为正值。
1、亚洲（含中国）订单为411亿日元，当月同比+12.9%；
2、北美订单为257.4亿日元，当月同比微增；
3、欧洲订单为154亿日元，当月同比-10%（相较于1月份降幅收窄11pct）
近期国内工业母机板块集体走强的原因：
1）和人形机器人资本开支存在共振；
2）受日本行业数据催化。
人形机器人丝杠设备的放量时刻：
昨天华辰装备披露于福立旺的100台订单，也是行业首次大批量订单落地，我们认为该订单具有非常重要的意义：
1、丝杠及丝杠设备的地位不言而喻。丝杠作为人形中的明星环节，难度大、价值量高、国外垄断，是兵家必争之地，根据我们几种测算方式，100w台丝杠设备的需求对应的车床和磨床空间达到百亿量级，高端磨床也被国外垄断，国产化率空间巨大。
2、国产设备的进展和市场表现思考。今年以来设备环节明显滞涨，其中很大一方面原因是国内投产一期的高配海外，和前期的验证时间长，二期的降本和放量处在早期，对应设备当前的需求并不显著（秦川、津上、海德曼此前设备量级不大），此次100台批量订单是行业首次，超过以往数据总和，意义重大。
3、本次放量的意义。行业首次出现批量的订单，一方面我们想强调国产设备的能力提升，现在已走在快速国产替代的道路上，设备的能力得到验证，将是未来国内扩产的首选，另一方面，开启人形行业实质资本开支—国产设备放量的新阶段的重要信号。
4、 设备核心公司。核心结论，国产车、磨核心设备及刀具公司都将受益，磨床我们看好【华辰、秦川】，车床看好【津上、海德曼】
蓝黛科技关节模组总成产能到底是多少？
有小伙伴说之前去调研时，公司说今年5W套关节模组，和我说的月产2W套对不上，统一回复。
5万套/年是销量预期，由于大客户订单超预期，我们预计今年的销量将由5万套提升至7-8万套。
2W套/月是产能，相当于年化24万套关节模组产能，本月产线拉通。根据目前下游客户反馈的需求来看，24万套产能不能满足明年需求，计划根据订单继续分批扩产。
目前减速器厂商大多处于送样阶段和客户对接阶段，真正有批量订单，今年能产生规模收入的有几家？我们预计蓝黛今年机器人减速器收入8000万-1亿。今年是守正年，去伪存真，布局实质有产业进展的公司。
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