报告摘要
一、股市流动性跟踪—
—沪深港股通资金连续两周净流出
一级市场：
上周IPO融资21.8亿；
产业资本：
上周重要股东
净减持
0.3
亿
,
其中建筑装饰增持
3.3
亿
；
二级市场：
上周合计流出33.4资金亿，其中，机构投资者资金流入47.3亿，杠杆资金流入60.3亿，沪深港股通资金流出98.1亿，交易费用42.9亿；
投资者情绪：
上周融资交易占比
7.5%
，日度换手率
0.9%
，股指期货多
/
空比例
88.6%
，机构合计挂单卖出
98.1
亿。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：
上周公开市场净回笼
2500
亿；
6
月，广义再贷款工具合计投放基础货币
1633
亿；
5
月，央行口径新增外汇占比回笼基础货币
293
亿；
信用货币派生：
5月，M1增速17.00%，M2增速9.60%；新增社融10625亿，金融机构新增人民币贷款11100亿，其中，居民中长期贷款4326亿。
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：
上周，SHIBOR隔夜利率下调8.5BP，银行间质押式回购加权利率（7天）下调112.58BP，3个月同业存单收益率上调13BP；5月，银行间同业拆借利率上调6.39BP；
国债市场：
1年期国债收益率下调0.25BP，10年期国债收益率上调2.14BP，期限利差放宽2.39BP；
信用债市场：
5年期企业债收益率下调0.23BP，信用利差放宽0.7BP；
理财市场：
人民币理财产品收益率（3个月）上调6.62BP；
票据市场：
长三角票据贴现率下调
15.00BP
，珠三角票据贴现率下调
15.00BP
；
外汇市场：
美元兑人民币上升
0.25%
，人民币小幅贬值。
风险提示：
流动性环境出现超预期波动
广发策略“三维”流动性跟踪体系
1、
股市流动性跟踪：沪深港股通资金连续两周净流出
一级市场：
上周IPO融资21.8亿；
产业资本：
上周重要股东净减持
0.3
亿
,
其中建筑装饰增持
3.3
亿；
二级市场：
上周合计流出
33.4
资金亿，其中，机构投资者资金流入
47.3
亿，杠杆资金流入
60.3
亿，沪深港股通资金流出
98.1
亿，交易费用
42.9
亿
；
投资者情绪：
上周融资交易占比7.5%，日度换手率0.9%，股指期货多/空比例88.6%，机构合计挂单卖出98.1亿。
2、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
。
基础货币投放：
上周公开市场净回笼
2500
亿；
6
月，广义再贷款工具合计投放基础货币
1633
亿；
5
月，央行口径新增外汇占比回笼基础货币
293
亿；
信用货币派生：
5月，M1增速17.00%，M2增速9.60%；新增社融10625亿，金融机构新增人民币贷款11100亿，其中，居民中长期贷款4326亿。
3、全市流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：
上周，SHIBOR隔夜利率下调8.5BP，银行间质押式回购加权利率（7天）下调112.58BP，3个月同业存单收益率上调13BP；5月，银行间同业拆借利率上调6.39BP；
国债市场：
1年期国债收益率下调0.25BP，10年期国债收益率上调2.14BP，期限利差放宽2.39BP；
信用债市场：
5年期企业债收益率下调0.23BP，信用利差放宽0.7BP；
理财市场：
人民币理财产品收益率（3个月）上调6.62BP；
票据市场：
长三角票据贴现率下调
15.00BP
，珠三角票据贴现率下调
15.00BP
；
外汇市场：
美元兑人民币上升
0.25%
，人民币小幅贬值。
股市流动性跟踪——沪深港股通资金连续两周净流出
1、一级市场资金流
IPO融资：
上周资金净流出21.8亿，前一周资金流出57.5亿；
2、产业资本跟踪
重要股东增减持（A股整体）：
上周重要股东净减持
0.3
亿
,
其中建筑装饰增持
3.3
亿；
前一周净增持
5.6
亿
。本周预计限售股解禁
294.78
亿。
未来两周解禁的限售股：
未来两周将有56只限售股解禁，其中，解禁占比超过流通A股市值10%的定增类限售股值得关注：
新光圆成、中国动力、瑞和股份、渤海股份、益丰药房、阳光电源、安通控股、浩物股份、珈伟股份、立思辰、楚江新材、联建光电、冀中能源、南风股份、雪人股份、航天发展、青岛海尔、华贸物流。
3、
二级
市
场
资金流
新发股票型基金+混合型基金：
上周为47.3亿份，前一周为19.6亿份；
融资融券余额：
上周为8858.9亿，前一周为8798.6亿，资金流入60.3亿。
沪深港股通资金流入净额：
上周资金流出合计
98.1
亿，前一周资金流出合计
9.9
亿。
QFII净额：
6月资金流入0.5亿，5月资金流入19.6亿；
RQFII净额：
6月资金流入0亿，5月资金流入11.0亿。
交易费用：
上周为42.9亿，前一周38.4亿；
4 市场情绪跟踪
融资交易占比：
上周为
7.5%
，前一周为
10.0%
；
日度换手率：
上周为0.9%，前一周为0.6%。
股指期货多空情绪指标：
上周为88.6%，前一周为87.0%；
机构资金流向：
上周机构挂单卖出98.1亿，前一周挂单卖出181.6亿。
风险提示
流动性环境出现超预期波动。
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