报告摘要
一、股市流动性跟踪——沪深港股通资金连续两周净流出
一级市场：上周IPO融资21.8亿；
产业资本：上周重要股东净减持0.3亿, 其中建筑装饰增持3.3亿；
二级市场：上周合计流出33.4资金亿，其中，机构投资者资金流入47.3亿，杠杆资金流入60.3亿，沪深港股通资金流出98.1亿，交易费用42.9亿；
投资者情绪：上周融资交易占比7.5%，日度换手率0.9%，股指期货多/空比例88.6%，机构合计挂单卖出98.1亿。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周公开市场净回笼2500亿；6月，广义再贷款工具合计投放基础货币1633亿；5月，央行口径新增外汇占比回笼基础货币293亿；
信用货币派生：5月，M1增速17.00%，M2增速9.60%；新增社融10625亿，金融机构新增人民币贷款11100亿，其中，居民中长期贷款4326亿。
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周，SHIBOR隔夜利率下调8.5BP，银行间质押式回购加权利率（7天）下调112.58BP，3个月同业存单收益率上调13BP；5月，银行间同业拆借利率上调6.39BP；
国债市场：1年期国债收益率下调0.25BP，10年期国债收益率上调2.14BP，期限利差放宽2.39BP；
信用债市场：5年期企业债收益率下调0.23BP，信用利差放宽0.7BP；
理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）上调6.62BP；
票据市场：长三角票据贴现率下调15.00BP，珠三角票据贴现率下调15.00BP；
外汇市场：美元兑人民币上升0.25%，人民币小幅贬值。
风险提示：流动性环境出现超预期波动
广发策略“三维”流动性跟踪体系
1、股市流动性跟踪：沪深港股通资金连续两周净流出
一级市场：上周IPO融资21.8亿；
产业资本：上周重要股东净减持0.3亿, 其中建筑装饰增持3.3亿；
二级市场：上周合计流出33.4资金亿，其中，机构投资者资金流入47.3亿，杠杆资金流入60.3亿，沪深港股通资金流出98.1亿，交易费用42.9亿；
投资者情绪：上周融资交易占比7.5%，日度换手率0.9%，股指期货多/空比例88.6%，机构合计挂单卖出98.1亿。
2、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生。
基础货币投放：上周公开市场净回笼2500亿；6月，广义再贷款工具合计投放基础货币1633亿；5月，央行口径新增外汇占比回笼基础货币293亿；
信用货币派生：5月，M1增速17.00%，M2增速9.60%；新增社融10625亿，金融机构新增人民币贷款11100亿，其中，居民中长期贷款4326亿。
3、全市流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周，SHIBOR隔夜利率下调8.5BP，银行间质押式回购加权利率（7天）下调112.58BP，3个月同业存单收益率上调13BP；5月，银行间同业拆借利率上调6.39BP；
国债市场：1年期国债收益率下调0.25BP，10年期国债收益率上调2.14BP，期限利差放宽2.39BP；
信用债市场：5年期企业债收益率下调0.23BP，信用利差放宽0.7BP；
理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）上调6.62BP；
票据市场：长三角票据贴现率下调15.00BP，珠三角票据贴现率下调15.00BP；
外汇市场：美元兑人民币上升0.25%，人民币小幅贬值。
股市流动性跟踪——沪深港股通资金连续两周净流出
1、一级市场资金流
IPO融资：上周资金净流出21.8亿，前一周资金流出57.5亿；
2、产业资本跟踪
重要股东增减持（A股整体）：上周重要股东净减持0.3亿, 其中建筑装饰增持3.3亿；前一周净增持5.6亿。本周预计限售股解禁294.78亿。
未来两周解禁的限售股：未来两周将有56只限售股解禁，其中，解禁占比超过流通A股市值10%的定增类限售股值得关注：新光圆成、中国动力、瑞和股份、渤海股份、益丰药房、阳光电源、安通控股、浩物股份、珈伟股份、立思辰、楚江新材、联建光电、冀中能源、南风股份、雪人股份、航天发展、青岛海尔、华贸物流。
3、二级市场资金流
新发股票型基金+混合型基金：上周为47.3亿份，前一周为19.6亿份；
融资融券余额：上周为8858.9亿，前一周为8798.6亿，资金流入60.3亿。
沪深港股通资金流入净额：上周资金流出合计98.1亿，前一周资金流出合计9.9亿。
QFII净额：6月资金流入0.5亿，5月资金流入19.6亿；
RQFII净额：6月资金流入0亿，5月资金流入11.0亿。
交易费用：上周为42.9亿，前一周38.4亿；
4 市场情绪跟踪
融资交易占比：上周为7.5%，前一周为10.0%；
日度换手率：上周为0.9%，前一周为0.6%。
股指期货多空情绪指标：上周为88.6%，前一周为87.0%；
机构资金流向：上周机构挂单卖出98.1亿，前一周挂单卖出181.6亿。
风险提示
流动性环境出现超预期波动。
请向下滑动参见广发证券股份有限公司有关微信推送内容的完整法律声明：
本微信号推送内容仅供广发证券股份有限公司（下称“广发证券”）客户参考，相关客户须经过广发证券投资者适当性评估程序。其他的任何读者在订阅本微信号前，请自行评估接收相关推送内容的适当性，若使用本微信号推送内容，须寻求专业投资顾问的解读及指导，广发证券不会因订阅本微信号的行为或者收到、阅读本微信号推送内容而视相关人员为客户。
完整的投资观点应以广发证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券认为可靠，但广发证券不对其准确性或完整性做出任何保证，报告内容亦仅供参考。
在任何情况下，本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，在任何情况下广发证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本微信号推送内容取代其独立判断或仅根据本微信号推送内容做出决策。
本微信号推送内容仅反映广发证券研究人员于发出完整报告当日的判断，可随时更改且不予通告。
本微信号及其推送内容的版权归广发证券所有，广发证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。
感谢您的关注！
