长线投资社群：一周交流精选 （第二十四期2024.06.16）

● 邹峻访谈摘选：

耐心是投资成功的最大因素。 在投资领域，只有耐心才能让你在波动中保持冷静，在机会来临时果断出手。此外，专业、专注和专心也是不可或缺的品质。专业让你具备分析能力，专注让你深入研究，专心则让你不受外界干扰。这几点做好了以后，只要你热爱行业，用心的去做，会有收获的，只是时间问题。

巴菲特的价值投资非常有名，但他的模式应该讲不可简单地复制。其实在中国我们发觉更适合的是巴菲特的投资思想，结合霍华德·马克斯的这种周期的投资法在里面，它是能够形成一个很好的共振的，投资共振。

我们都是很平凡的人，但是我们通过时间不断的去学习，那么这一路上需要有人帮助你，要有人带你，其实每一个成功的人背后，他绝对不是一片坦途，不是随随便便的。它是有因有果的，它是有前世、有今生、有未来的。

（2） 6月10日

想和大家再特别说一下达仁堂：这次我回家发现我父亲的兜里随身装一个速效救心丸，4月底到北京看我导师她随身也是带一个速效救心丸，我老师告诉我这个药有个有效期，随身携带以防万一，过期再买，这样看消费属性很强啊。不论乡间农民，还是大学教授，都必配，说明这个药的认可度还是挺高的。速效救心丸，国家机密，稀缺垄断，长期有定价权，再加上老龄化社会，老人越来越多，长期应该还是很稳的。在我们跟踪的5015组合16家公司中，2024年一季度净利润增速唯有达仁堂是负的，排在最前面的五家中药企业，按2024年盈利预测算，目前的动态市盈率差不多都在20倍左右，达仁堂的业绩看起来很一般，但是动态市盈率却是最高的，可能也和它的稀缺性和长期的确定性有关系，持续跟踪看看，会不会一直这样。

一图记住八家中药龙头企业核心要点：

（3） 6月11日

早上看到一些人在群里聊茅台，还有医疗，感经济不好，即使高端的一些消费，还有偏刚需的一些医疗受影响都挺大的。上午收盘时，贵州茅台下跌2.97%，爱美客下跌3.14%，看了一下，在我们2024年股票池中，按年内涨幅排序，目前，爱美客和贵州茅台算是一对难兄难弟，分别位列第17位和第18位，今年至今，爱美客下跌7.12%，贵州茅台下跌8.97%。抗抑郁的佐力药业年内涨幅53.07%，位列第一名。

研究的越多越发现： 股票这东西在基本面保持稳定的情况下，便宜就是硬道理。 比如说之前群里讨论过的福能股份，看一下我计算的每年分红派现时的静态市盈率，还有股价所对应的位置！福能股份之前涨势好的时候，大家都在积极讨论，后来股价陷入低迷就没人关注了，我刚看了一下福能股份今年至今上涨近40%。

所以，平时做一些功课，把一些业绩稳定长期增长的公司选出来（哪怕是一些业绩没什么太多想象空间的公用事业股），做好估值的跟踪，当非常便宜的时候买入，耐心等待就可以了。福能股份两次跌到9倍都起来了，对应的股息率一次是3.34%，另外一次是3.41%。

（4） 6月14日

回来看到朋友送我的一本书《芒格之道》，厚厚的一本，700多页，还有作者的签名。看到签名页写着“不服输，才不会输”，感觉这句话非常适合于投资学习与实践，特别是在当下股市极度低迷的情况下，只有不服输才能坚持下去。

特别一提的是，书中重要的观点都用红字标识，比如芒格说成功的秘诀是： “我有一股打破砂锅问到底的劲。我就擅长做一件事，把事情想通、想透，深入思考，找到正确的答案，然后付诸行动。我没有别的本事，就会做这一件事。” 真的是让人感觉到了专注的力量。

等我先把书看完，做一些笔记，然后直播的时候给大家讲一些特别打动我的人生智慧和经典名句。

群友交流：

@Karl ：《芒格之道》这本书我觉得非常好，超越了《穷查理宝典》，原汁原味芒格的思想。读了之后发现很多流传的所谓巴芒语录是被误读或者以讹传讹，或者是买椟还珠了。

（5） 6月15日

看了一下，截止到2024年6月15日，沪深两市共有5348只个股，今年至今涨幅大于零的为960只，占比为17.95%。连贵州茅台这种价值投资的标杆今年至今的跌幅都达到了9.91%。

有人问，爱美客股价创了阶段新低，是不是基本面出问题了？关键还是经济太低迷了，消费太弱了，连最为坚挺的贵州茅台都扛不住了，在我们2024年关注的50家公司当中，按今年至今的涨幅排序，贵州茅台和爱美客两家公司（之前市场好的时候被大家戏称为男人的茅台和女人的茅台）算是难兄难弟，分别排在第17位和第18位。

很多消费股跌到现在这个位置我也没话好说，如果你相信国运，相信未来国家经济还会有大幅度的增长，那就持有。如果你觉得经济前景黯淡，高端消费从此会一蹶不振，那代表高端消费的一些上市公司可能真的基本面会出问题，这就全有赖于你自己的前瞻和判断力了，最终反正都是为自己的认知买单。