美股市场在最近一个交易日中，再度出现了单日大幅下跌的走势。截至收盘，美股道琼斯下跌
460.19
点，跌幅为
1.77%
；美股纳斯达克指数下跌
196.29
点，跌幅为
2.5%
。至于标普
500
指数，则下跌
54.17
点，跌幅为
1.90%
。
单日跌幅超过
1.7%
，这在今年以来的美股市场走势中，还是比较少见的。纵观今年以来的市场表现，以美股道琼斯指数为例，最为明显的单日跌幅，当属今年
1
月
3
日，道琼斯指数单日下跌
2.83%
。紧随其后，则是今年
1
月
22
日，美股单日跌幅为
1.22%
。至于纳斯达克指数，今年以来单日跌幅超过
1%
的次数并不多，其中最为明显的则是
1
月
3
日，市场单日跌幅为
3.04%
。至于
1
月
22
日、
1
月
28
日、
2
月
7
日以及
3
月
7
日，则单日跌幅分别为
1.91%
、
1.1%
、
1.18%
以及
1.13%
。
实际上，与去年美股市场大幅波动的走势相比，今年的美股市场走势更像是一轮修复性回升的行情，且单日跌幅超过
1%
的次数明显少于
2018
年。至于
2018
年的美股市场，单日跌幅超过
3%
的频率较多，其中例如
2018
年
2
月
5
日、
2018
年
2
月
8
日、
2018
年
10
月
10
日、
2018
年
12
月
4
日，相应的单日跌幅均在
3%
以上，更有少数交易日单日跌幅在
4%
以上。
纵观
A
股市场，
2018
年与
2019
年的市场表现，似乎与美股市场走势有着相似的运行趋势，而从全球股票市场的整体走向分析，也基本上有趋于同步的迹象。以上述提及的时间点为例，在美股市场出现单日大幅下跌的背景下，
A
股市场的表现也从一定程度上受到了美股市场的影响。
其中，在北京时间
2018
年
2
月
6
日，在美股大幅下跌的影响下，
A
股市场出现了
3.35%
的单日跌幅。
2018
年
2
月
9
日，
A
股市场单日跌幅达到
4.05%
。至于北京时间
2018
年
10
月
11
日、
2018
年
12
月
5
日，在美股市场单日跌幅超过
3%
的影响下，
A
股市场分别录得
5.22%
、
0.61%
的全天跌幅。由此可见，从整体上分析，在美股大幅下跌的影响下，
A
股市场与美股市场的联动性还是比较高的。
至于今年以来的市场表现，分析
A
股与美股市场的联动性强弱状态。其中，从今年以来美股市场单日跌幅超过
1%
的时间点作为参考统计。以今年
1
月
3
日及
1
月
22
日美股市场出现单日下跌超过
1%
的时间点为例，对应的是北京时间
1
月
4
日以及
1
月
23
日，
A
股市场的表现分别是上涨
2.05%
以及上涨
0.05%
，这两次
A
股市场与美股市场的联动性明显减弱，而
A
股市场的独立性表现更为明显。与之相比，以与美股走势联动性更强的港股市场为例，其中
1
月
4
日恒生指数上涨
2.24%
，而
1
月
23
日恒生指数微涨
0.01%
，从这两次的市场表现分析，港股市场与
A
股市场的联动性更强。
值得一提的是，纵观今年以来全球股票市场的走势表现，基本上处于稳步回升的状态。截至目前，
A
股上证指数年内涨幅
24.47%
、港股恒生指数上涨
12.64%
、美股道琼斯上涨
9.32%
、英国富时
100
指数上涨
7.13%
、德国
DAX30
指数上涨
7.63%
等。由此可见，对于今年
A
股市场的走势，还是领涨于全球主要股票市场的表现，但今年第一季度内全球股票市场的回升趋势还是比较明显，全球股市的联动性依然较强。
近日，美股市场再现单日大跌的走势，但从前两次美股单日大跌超过
1%
的表现分析，
A
股市场还是具有较强的风险抵御能力，行情独立性有所增强。但是，鉴于全球股票市场的联动性较强，只要美股市场不发生趋势下行的走势或破位下行走势，那么对
A
股市场的冲击影响也会比较有限。不过，对于
3100
点附近的
A
股市场而言，继续前行仍需要实质性的利好推动，减税降费是一方面，而股票市场的政策改革预期则是行情持续深入的预期所在，这也是直接影响到资金持续流入热情的关键所在。否则，在外围市场环境疲软的背景下，
A
股市场在缺乏持续新增资金推动的影响下，市场估值修复需求已有逐渐消化的迹象，股市上行仍需要更实质性的政策改革推动预期。
