债券市场近年来发展迅速，越来越多的机构参与其中，在市场行情不段变化，监管政策层出不穷，如何做好债券固收投资决策，拥有一个完备的研究框架和投资逻辑思路以及应对市场行情变化的方法技能是很重要的，4月法询金融在上海举办债券固收一站式课程受到了学员广泛好评，于是6月在北京再次举办固收4天两周的一站式学习课程！
本次课程特邀知券商首席分析师、资深交易员、首席经济学家（曾长期供职于中国人民银行货币政策部门）、某大大行交易员（近十年宏观研究、债券交易、衍生品交易经验）、大型券商固收自营负责人、业内资深专家讲解债券固收市场研究方法和投资策略以及、货币政策、信用分析以及当前银行资产投资策略与固收整个大类资产配置分析。
时间地点：6月3-4日&北京
讲师A：某上市银行固定收益团队，银行间市场资深交易员，曾在多家平台授课，深受学员欢迎。
讲师B：某券商卖方固收首席分析师，多次获得新财富第一名。
课程纲要：
第一讲：债券基础与组合管理篇
一、债券基础篇
1、什么是债券
1） 债券概念
2） 债券的基本要素
3） 债券的特殊属性
4） 债券的投资偏好
5） 债券的分类
2、债券的理论定价指标
1） 净价
2） 全价
3） 到期收益率
4） 久期
5） 凸性
6） DV01
3、债券市场的定价逻辑
1） 券种的鄙视链
2） 期限的鄙视链
3） 新老券的鄙视链
二、债券市场篇
1、债券市场概况
2、债券一级市场
1） 债券一级市场招标方式
2） 债券招标案例
3） 一级市场投标的目的
4） 一级市场投标技巧
3、债券一级半市场
1） 什么是债券一级半市场
2） 债券的分销
3） 债券的上市
4） 中介的一级半报价
4、债券二级市场
1） 二级市场交易原则
2） 二级市场的询价方式
3） 二级市场的交易特点
三、债券组合管理篇
1、组合管理的逻辑
1）债券组合的账户分类
2）债券组合的常见估值方式
3）风险与收益的关系
2、债券组合的常见风控指标
1）组合敞口
2）组合久期
3）组合DV01
4）信用风险限额
5）其他风控指表
3、构建组合的逻辑
1）明确组合的管理要求
2）构建组合的基本逻辑
3）不同券种的在组合中的作用
4）建仓实例分析
4、组合日常管理
1）债券的买卖逻辑
2）杠杆操作
3）组合的流动性管理
4）组合的波段操作
5）组合管理案例分析
第二讲：债券基础与组合管理篇
一、利率债市场分析框架的建立
1、决定利率方向与变化幅度的四大因素
2、基本面分析逻辑——通货膨胀
3、基本面分析逻辑——经济增长
4、机构投资行为
二、流动性与汇率分析框架的建立
1、为什么汇率对于债市的影响正在变大？
2、国际经验：世界分为两极，中国在两极之间
3、汇率如何影响流动性？
4、钱是什么？债券市场的四重流动性
5、从央行报表解读总量流动性
6、广义流动性的相关指标：M1、M2与社融
7、对于流动性监管政策的变化
三、信用债分析框架的建立
1、信用债与利率债的轮动
2、信用风险
3、信用债供需
4、信用债行业轮动
四、信用行业与个券分析框架的建立
1、信用分析概况
2、房地产行业分析框架
3、钢铁行业分析框架
4、城投分析框架
5、信用分析的几个注意点
五、类固定收益品种分析框架简介
六、如何把握市场情绪
七、美林投资时钟探讨
1、投资时钟的定义
2、投资时钟在哪个阶段是有效的资产配置指南
3、投资时钟现在真的失效了吗？从各类资产走势来判断
4、如何预判在投资时钟的框架下未来大类资产的轮动
第二阶段：货币政策工具分析&交易策略&固收市场分析
时间地点：6月10-11日&北京
主题：货币与政策工具及转型
讲师C：券商首席经济学家。曾长期供职于中国人民银行货币政策部门，并在国际货币基金组织担任经济学家。
主题：债券市场交易逻辑与技巧
讲师D:某大行交易员，七年宏观研究、债券交易、衍生品交易经验。其公众号拥有专业交易者粉丝数万人，是搜狐财经、腾讯财经、经济观察报、华尔街见闻等多家财经媒体的专栏作者
主题：大类资产配置市场分析与未来市场交易策略
讲师E: 14年固定收益市场投研经验，专注于量化宏观与资产配置策略，固定收益市场策略，曾任平安证券固定收益部执行总经理，曾任中国银行总行金融市场部高级分析师；金融40人论坛青年论坛成员，广东省财政厅债务融资顾问，国家开发银行外部专家，路透社、财新杂志专栏作家，曾获2009、2010年远见杯中国宏观预测第一名。
主题：债市市场政策分析与信评评级
讲师F: 业内资深专家
第一讲：货币与政策工具及转型
时间：6月10日9：00——12:00
一、中国货币政策工具
1、公开市场操作（央票、正回购、逆回购、定期招标工具（TAF）、短期流动性调节工具（SLO）、常设借贷便利（SLF）、创新性工具）
2、存款准备金 ； 3、利率； 4、再贷款、再贴现； 5、窗口指导
二、中国货币政策传导机制演变
三、趋近联储货币政策的双目标分析
四、利率最终有谁决定？（资本回报、汇率等因素分析）
五、货币与政策转型
（钱荒、资产荒由来、量价分析、预期管理、资本项目等因素分析）
第二讲：债券市场交易逻辑与技巧
时间：6月10日13：30——17:00
一、 新的市场环境下的逻辑分析框架与案例
（一）分析的目标：利率和利差：1、利率水平；2、期限利差；3、信用利差；4、曲线基差
（二）基本面分析：1、增长；2、通胀；3、金融数据
（三）政策面分析：1、货币政策；2、财政政策；3、金融政策；4、产业政策
（四）资金面分析：1、资金量；2、资金价格；3、资金结构
（五）供需面分析
（六）汇率面分析
（七）市场主观面分析：1、投资者行为分析；2、市场情绪分析
二、 成熟交易员的必备技能和案例
（一）信息搜集能力：1、市场内的信息；2、市场外的信息
（二）推演能力：1、市场的逻辑；2、推演的深度
（三）观测能力： 1、留意市场的Flow； 2、了解你的交易对手
（四）判断能力：1、如何判断市场所处类型；2、如何判断市场所处阶段；3、市场的合理性与正确性
（五）执行能力：1、仓位管理；2、你的进场和出场时间
（六）“暗黑”版高级技能
四、 实用的交易策略与案例应用
（一）债券的策略
（二）衍生品的策略
（三）债券和衍生品结合的策略
第三讲：大类资产配置市场分析与未来市场交易策略
时间：6月11日9:00-12:00
一、中国固定收益市场的定价模式与相对估值
二、三大周期与前瞻性资产配置：中国与美国的案例
三、中国固定收益资产内部的周期轮动
四、最适合大型刚兑资产池的管理模型：
“积极的资产负债管理结合CPPI保本策略方法”
第四讲：债券市场监管和信用评级授课大纲
时间：6月11日13:15-17:00
第一部分 债券市场监管
一、 债券市场监管法律体系
二、 债券市场监管主体
三、 债券市场监管原则
四、 债券市场监管法律制度
（一） 债券发行制度（发行审核制度 、发行评级制度、 发行担保制度、 发行承销制度、发行确权制度）
（二） 债券交易制度（债券托管制度、 债券交易类型、债券交易方式、做市商制度）
（三） 债券上市制度；（四） 债券清算制度
第二部分 债券信用评级
一、 定义、二、 信用评级机构
三、 信用评级分类和评级符号
(一) 信用评级分类；(二) 信用评级符号
四、 信用评级标准
(一) 定义和特点（定义、特点（a对受评对象偿债意愿和偿债能力的综合分析；b定性与定量指标的综合集成；c一致性和可比性；d公开性。））
(二) 分类（主权和地方政府评级标准、各行业评级标准（a各类工商行业评级标准、b公用事业行业评级标准、 c金融行业评级标准）、结构融资产品评级标准、债项评级标准
（三) 构成要素（评级方法、 评级数据库、评级模型）
(四) 信用评级标准开发的一般方法
本次课程两个阶段一起报名，也可以分开单独周末报名！
课程指导价：6800/两个周末
报名联系杨老师：15216899716 (微信＆手机号）
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