声明：本文所提及个股只做研究分析，不可以做为任何买卖建议，据此操作盈亏自负，与作者和供职公司无关。
今年的周期股在经过了大幅的上涨后，市场风格可能进入一个再平衡的阶段，成长股进入四季度后也许将迎来估值切换时点，对于真成长标的，明年估值将极具吸引力，当前时点可逐步加仓。蓝筹股表现稳健，走出慢牛行情，不少国内优质龙头企业不断创下股价新高。我们建议用长远的眼光来看待公司，跟随企业一起成长。随着业绩的不断验证，最终将反映在股价表现上。
同时，我们关注到细分领域龙头公司业绩确定性更高，市场占有率稳步提升，当前市场环境下可积极布局。三季报迎来密集披露期，公司业绩将面临考验。大家需要密切关注，基本上三季报出来后2017年全年的业绩就可以基本定调，布局跨年行情正当时。
伟星新材
基本面
1.家装管材龙头，常年稳健增长
伟星新材是国内PPR管道的技术先驱与龙头企业，公司作为全国性的塑料管道供应商在销售范围已经覆盖全国各大区域。公司自上市以来收入和盈利始终保持稳健的的增长，从公司2010年上市时算起，公司2010年-2016年的收入平均增速为20.34%，归母净利的平均增速为26.40%，从盈利水平来看，公司的毛利率水平和ROE水平都明显高于同行水平。
2.管材行业低速增长，消费属性逐渐增强
从行业的角度来看，塑料管道行业已经进入了低速增长时期，整个塑料管材行业的集中度还有很大提升空间，优质企业发展空间充分，同时消费升级带来了家装优质管材的需求增长，声誉佳、质量好的管材品牌将会更受消费者青睐。
3.零售端一骑绝尘，PPR业务长期受益消费升级
由于地产调控影响的滞后和存量需求的支撑，公司管材需求得以保证，更重要的是，公司构建的扁平化销售渠道、独有的品质品牌优势和完善的售后服务为公司提供了显著地竞争优势，即使行业增速放缓，公司内生增长动能依然强劲，同时还在产品品类拓展方面开始布局，无论是净水器产品的投放还是防水材料公司的成立为公司未来发展打开了想象空间。
4.工程业务稳步推进
地下管廊、海绵城市等有望打开未来工程管道的需求空间，公司将在工程业务方面采取稳健的发展策略，坚持“零售为先，工程并举”的发展战略，在风险可控的前提下发展工程业务，提升规模和市占率。
5.业绩优异，股权激励激发活力
公司资产负债率低，现金流量充沛，盈利质量优异，股息率在建材行业上市公司中排名前列，具有非常好的配置价值。公司已圆满完成首期股权激励，第二期股权激励覆盖面更广，正在稳步推进，进一步激发公司活力。
盈利预测和风险提示
预计公司2017年-2019年的营业收入分别为40.57亿、49.15亿、59.22亿，对应的归属母公司净利润分别为8.57亿、10.74亿、13.35亿，与公司最新股本对应的EPS分别为0.85元、1.07元、1.32元。
技术面
股价走势上，做了一个三个月的整理平台，近期有突破的迹象，可以保持突破时候的量价配合。
金风科技
基本面
中国的风电龙头，受到“弃风限电”的影响，近几年发展迅猛的金风科技貌似急刹住了车。在2013-2015年期间，金风科技的业绩发展非常迅猛，期间营收增长了1.45倍，复合增长率达到56.5%，而股东净利润则增长5.66倍，复合增长率达到258%。但在2016年度，金风科技的业绩刹住了车，营收同比下滑了12.3%，股东净利润同比仅增长5.4%。
2017年8月25日，金风科技发布中期业绩，显示营业收入为98.4亿元，同比再次下滑9.9%，归属于股东净利润11.33亿元，同比下滑21.87%。实际上，排除会计做账减少税收方法的因素，业绩的下滑主要有两种情况，一种是竞争加大，导致市场份额的下滑，而另一种是业务及市场调整导致的业绩下滑，金风科技属于后者。发展太快并非都是好事，让业绩歇一歇，积蓄爆发力，后期上攻才游刃有余。那么金风科技后期的爆发力在哪呢？
中期业绩暗含那些爆发力
一、订单充足，风电机组往高端发展
虽说金风科技的2017年中期业绩略显下滑，但财报中的内容却有意无意的透露潜在的业绩爆发力。
金风科技有着无可比拟的竞争优势，订单量占据国内近一半的市场份额，根据该公司2017年中期业绩，国内陆上风电定标容量5636MW，而该公司获得国内陆上风电订单2349MW，占比达42%。目前该公司的待执行订单总量为9093.2MW，同比增长18.6%，中标未签订单5971.45MW，同比增长28.2%。
因为订单的收入确认问题，上半年估计有部分订单没有得到确认，但如果按照订单总量来算业绩，假设下半年的订单情况和2016年下半年一样，价格及其他条件不变，2017年度金风科技的业绩同比或有较大的增长。不过我们不能从单个时间点去预判，如果延长时间序列金风科技有哪些筹码可以支撑业绩增长呢？
深挖金风科技的产品收入变化，我们或可以发现它的业务布局思路。
在金风科技的风电发电机组中，2.5MW产品明显最为亮眼，2017年中期销售341台，同比增长达95.98%，其他产品销售量均有不同程度的下滑。实际上，如果把时间长度延长去看，金风科技在淘汰发电低的产品，2016年度产品分录中还有750KW的产品，2017年上半年消失了，2016年1.5MW产品收入占比35.79%，2017年上半年已降至10.89%。
3MW的产品是金风科技2016年度才引入的产品，产品分量并不大，但毛利率很高，2016年毛利率为33.15%，高于其他产品的毛利率。而2.5MW产品收入占比增长非常快，2016年度占比才17.65%，2017年上半年占比就已达33.12%，成为该公司收入龙头。而且在2017年该公司向市场推出高度的智能化的GW3.0MW(S)机型，并2.5MW成熟平台的基础上推出超低风速机组GW130/2500。
二、风电场项目继续高增长，国际市场后期发力
根据市场需要，金风科技的风电组产品或将继续往高端优化，不过它的业务战略不仅仅如此。除了风电机组产品收入，金风科技还有多种产品收入，相关性均很大，比如风电服务、风电场开发以及风机零部件。这几年，金风科技的收入构成产生了较大的变化。
而根据金风科技2016年报，该公司的风电场业务，项目覆盖25个省，下属96个项目公司，资产规模超260亿元，而该公司旗下的北京天润新能投资有限公司在国内风电开发商中名列第九位，2017年上半年金风科技风电项目收入同比增长达45.64%。值得一提的是，金风科技的风电场项目毛利率历年均超60%，遥遥领先于其他项目。
实际上，金风科技的战略并非一帆风顺，比如它的市场战略，它一直试图占领更多的国际市场份额，因此国际化战略看的比较重。但收入数据上看，金风科技的国际市场并不见的乐观，2016年度该市场收入为22.09亿元，同比下滑了20%，2017年上半年为10.65亿元，是2016年度的48.2%。截止2017年上半年，该公司新增美国、古巴等海外订单231MW。
不过有券商预计，金风科技的国际市场收入后期将会得到释放，收入占比将得到合理的解释。2017年上半年，金风科技确实在国际市场上做了很多动作，比如与伯克希尔-哈撒韦旗下基金以及花旗达成税务投资协议，共同投资该公司在美国开发的160MWRattlesnake风电场项目，该公司还收购位于澳大利亚维多利亚州的536.4MWStockyard Hill风电项目。
金风科技的政府补贴及折旧与摊销项增长很快，其中折旧摊销项中，2016年度达到9.37亿元，是2014年的2.14倍，而它的折旧方法历年均是年限平均法，该项数据实际上代表了金风科技资产的扩张。而且，该公司折旧与摊销项与净利润比例有增加的趋势，2014年比例为23.9%，2017年上半年为48.7%。实际上，折旧和摊销并非现金流出，但会计利润需要扣除，如果加上这部分，金风科技2017年上半年的利润至少要高出4成。要知道现金流是股东利润分配的基础，如果金风科技有足够的现金流，甚至可以在2017年度派发特别股息。
值得一提的是，金风科技在2017年第三季度将有一笔与苹果公司的出售款4.5亿元一次性收益入账，这笔款项在上半年应该要入账的，但因为合同条款的理解差异导致交割日延迟至第三季度，该笔款项将增厚金风科技的利润。
我们以近3年股东净利润复合增长率28.1%算，2017年金风科技净利润为38.5亿元，如果以结合中签待执行订单增长18.6%的情况，以平均增长23.4%计算，2017年该公司股东净利润为37亿元。上述计算仅以数学思维推断，实际数字或可能比这个高。若加上第三季度入账的4.5亿元，金风科技股东净利润要超过40亿元，以派息率50%算，该公司2017年度普通派息将超20亿元。
综上看来，金风科技2017年中期业绩虽有下滑，但潜在较大的业绩爆发力，订单是基础，产品及市场战略，如2.5MW及3MW风电机组产品，风电场项目以及国际市场战略后期预期有较好的表现。
技术面
技术走势上金风科技走出了近一年的一个杯子的形态，股价回到2016年11月的高点附近，可以看看近期能否做出一个柄部，另外里面的几个大股东包括安邦系的几个保险产品均未减持，需要关注马上即将披露的三季报是否会有什么新的信息出现。
中国重汽
基本面
今年就在大家沉浸在新能源汽车行情中时，汽车家族中的“黑马”——重卡也在今年“展露头角”，声势虽不浩大，气势却不可阻挡。据第一商用车网数据，今年1-9月，中国重卡销量累计86.82万辆，同比增幅高达76%。下图为笔者根据第一卡车网整理的1-9月国内重卡销量情况，3月、4月、5月同比增速虽有所放缓，但7月、8月、9月三个月连续增速超80%，销量呈高速增长态式，颇有“横冲直撞”只为增长的韵味。
中国重汽股价大幅上涨的背后，有业绩作为强力支撑。根据公司中期业绩，收入266.26亿人民币，同比增长73.7%，由于净利润率的大幅提高，经营利润19.82亿元，同比增长269.1%，股东应占溢利14亿元，同比大增476.1%。贸易应收账款周转天数大幅缩小，由原来的130.9天缩减为71.7天，资金周转速度加快，但由于业务扩展的原因，流动比率有所下降。
公司2017年上半年报业绩的大幅增长，重卡功不可没。报告期内，重卡销量7.48万辆，同比增长74.2%，其中国内销量同比增长96.9%，海外销量增长19.7。轻卡销情也快速增长，销量5.47万辆，同比增长36.5%，客车销量则大幅下降，消费信贷同比增长107.7%。重卡占公司销量的比重不断上升，成为主力产品，树立了高端品牌形象，所以毛利率有所提高，轻卡也成为了集团稳定的利润增长点。
能否保持“横冲直撞”？
公司股价涨幅已如此之大，后续能否继续上涨？这主要看重卡销量的高增长能否持续。公司已形成了以重卡产品为核心的品牌体系，重卡销量的走向，关系到公司营收水平的高低。
此轮重卡行情的持续走高，主要因为两点，其一，中国经济保持中高速增长，全国固定投资同比增长8.6%，制造业投资和民间投资增速回升，基建投资逐步回暖；其二，受物流行业火爆的影响。那么已火爆半年之久的重卡行情能否持续，市场专业人士普遍认为有经济回暖的有力支撑，重卡销量依旧会维持高位，谨慎派也表示，至少今年第四季度无需担忧重卡销量的大幅下滑。
当然了，以历年来的相关数据做个对比会显得更加直观些，下图为笔者根据第一卡车网整理的2014年-2017年9月份重卡的销量情况，从2014年-2016年的销量看，7月、8月是一年中的低迷期，9月、11月则均为增长态势，所以，就以往数据看，若今年第四季度销量有所回调，也将高于7月、8月的销量，整体上仍属增长。
数据整理于第一卡车网从上述数据看来，重卡销量仍将持续高位，中国重汽股价在重卡销量的提振下有望继续上涨，在今年这最后一个季度，重卡能否保持“横冲直撞”，让我们拭目以待！
技术面
技术走势上，中国重汽日K线跌破了50日均线，中短期疑似走弱，但有可能和前期的形态做出一个双底的大形态，目前公司的股价并未体现出公司强劲的基本面，大家可以关注在200日均线上面的支撑。
赢合科技
基本面
已经成了中国锂电池装备的领导厂家，其宣传称是目前全球唯一一家能提供动力电池智能生产线整线解决方案的企业，实际上，如果查看赢合科技的财报，会发现他们真的不是在吹牛而已，从2015年开始，赢合科技就成为第一家面向锂电池生产企业推广锂电整线设备“交钥匙”工程的公司。
赢合科技2016年营业收入高达8.5亿，猛增132.77%，净利润1.24亿元，猛增105.89%。其中卷绕机，涂布机，制片机，聚合物电池夹具化成机四大项占了营业收入的70%以上，其他环节的生产设备如辊压机，分条机，模切机，注液机，叠片机等销售额每一项都在千万元以上。从2017年一季度的情况来看，赢合科技（300457）继续保持了超高速的增长态势，公司预告预计2017年1-6月归属于上市公司股东的净利润盈利:11,500.00万元-13,200.00万元,比上年同期变动99.41%至128.88%。
技术面
赢和科技在前期锂电池的集体短期大幅上涨后，短期陷入低迷，但是股价短期走弱不改变公司优质基本面的事实，在持续跟踪公司季报表现后，可以关注期股价在200日均线上的支撑。
