云南 昆明
4月 27 日 - 29 日 （ 周六 周日 周一 ）
[ 模块一：中级债券投资分析 ]
随着债券市场的发展，债券品种，债券投资策略，债券组合管理也在不断创新，收益率曲线的波动性与动力学也越发丰富。
如何掌握复杂债券品种的定价，设计合理的债券投资策略与组合管理一直是债券专业人士面临的挑战。
[ 培训要点 ] ：
1，建立系统的债券知识体系
2，债券投资分析的重点与难点解析
3，高级债券交易与各类投资策略详解
4，独立进行债券投资价值与风险分析
[
模块二
：债券分析工具应用
]
掌握功能强大的分析技术与工具一直是专业债券投资研究的迫切需要。
我们以Excel 和 Matlab 作为分析工具，对债券定价，投资策略，组合优化，风险管理 等定量分析技术的实现作全面系统的实战讲解。
[ 培训要点 ]：
1，
强调系统的分析能力与分析工具的实际应用
2， 学习并掌握债券的高级分析技术和实施方法
[ 模块三：国债期货投资与策略应用 ]
国债期货作为债券组合管理与交易所依赖的重要金融产品，在国际市场受到高度的重视和应用。
随着国债期货市场对银行保险机构投资者的开放，如何充分利用国债期货、使之成为投资管理的利器变为机构投资者的重要课题。
[ 培训要点 ] ：
1，从理论到实践构建国债期货的专业知识和技能
2，国债期货定价及在组合管理中的应用
3，国债期货交易策略与
收益率曲线动力学应用
一，债券现金流分析
二、 债券的定价与收益率分析Ⅰ
1，净价与全价
2，债券计息的种类，市场惯例
3，可赎回债券收益率的计算
4，企业债券信用息差分析与模型
5，税收对收益率分析的影响
三、债券的定价与收益率分析Ⅱ （ 债券利率风险 ）
1，债券投资的风险
2，利率敏感度与波动性
3，久期，修正久期 ，
价值久期与BPV
4，凸度与凸度价值套利
5，久期在风险管理中的应用
6，基于利率预期的投资回报计算
7，浮息债券与可赎回债券的久期计算
四、债券组合管理
1，债券投资组合的风险衡量指标计算
2，债券投资组合构建与管理
五，收益率曲线知识与分析
1，收益率曲线的定义
2，影响收益率曲线水平与形状的因素
3，不同债券市场收益率曲线比较研究与盈利机会
4，即期利率与远期利率，到期收益率关系
5，用收益率曲线定价债券
6，收益率曲线拟合介绍
7，宏观经济走势与收益率曲线
六、总回报分析
1，持有期总回报分析
2，再投资风险的评估
3，资本价值变化风险的评估
4，预计回报的计算与敏感度分析
七、浮息债风险与定价分析
1，
浮息债现金流特点
2，浮息债的价值分析
3，浮息债的相对定价
八、债券积极投资策略
1，下滚策略与下滚持平测算
2，品种调换策略的评估与实例
3，开放式回购与债券套利交易策略
4，放大操作的风险获利分析
九 、债券被动投资策略
1，债券投资指数化
2，债券组合免疫
3，现金流匹配
十
、
短期利率模型与内嵌选择债券定价模型
1，HO- lee 模型
2，内嵌选择权债券种类与风险收益特征
3，基于短期利率模型的内嵌选择权债券定价
十 一
、
高级债券交易与投资策略
1，投资组合优化 ，
收益率曲线策略
2，单期组合免疫 ，
多期组合免疫
二 ：Excel 与 Matlab 债券分析与应用
1： 用Excel计算现值，未来价值与复利
2： 用Excel计算收益率、净价、定价
3： 用Excel计算收益率、净价、久期与凸度
4： 用Excel计算总回报与敏感度分析
5： 用Excel分析模拟各种债券投资策略
6： 动态变动收益率曲线，分析组合收益。
7：
用Matlab 进行免疫模拟与投资策略分析
一，债券分析基本概念与框架（回顾与复习）
二， 国债期货和约解析
1
标准合约
2
可交割债券
3
交割细节
三 ， 转换因子与最廉品种（CTD )
1
转换因子的必要性
2
转换因子计算练习
3
根据行情找出最廉品种
四 ， 国债期货的定价
1
隐含回购利率
2
净基差
3
交割选择权的概念与定价
4
国债期货与现货的关系：负凸度
五 ， 国债期货在组合管理中的应用
1
基于久期的对冲
2
基于久期和凸度的对冲
